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$UNI 6.8 foi testado várias vezes sem quebrar, o suporte está muito forte. A fase de grande desbloqueio que pressionava o topo finalmente passou, agora não só o plugin Hooks foi lançado, como também é possível transformar a liquidez dos concorrentes em receita própria para queimar tokens. O veterano líder do mercado finalmente ajustou a relação entre oferta e procura, a força de suporte no fundo é visível a olho nu.
#UNI
$UNI
👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O lucro do SK Hynix no Q3 não depende do HBM4, o HBM4 é um incremento a longo prazo, não o principal motor de desempenho a curto prazo
O crescimento significativo do desempenho no Q3 vem principalmente do acordo de longo prazo a preço elevado do HBM3E + aumento do preço do DRAM genérico, as instituições esperam um aumento acentuado do lucro operacional em relação ao trimestre anterior e ao ano anterior, e o relatório provavelmente superará as expectativas.
Atualmente, o HBM4 está apenas na fase inicial de aumento de capacidade, tendo começado em julho a produção em pequena escala para a Nvidia, a contribuição para a receita e lucro no Q3 é muito baixa, não podendo impulsionar efetivamente o lucro deste trimestre.
O verdadeiro valor do HBM4 está em 2027: o preço unitário é significativamente superior ao do HBM3E, combinado com a grande expansão da plataforma Vera Rubin da Nvidia e a garantia de contratos de longo prazo, tornando-se o pilar central de alta margem no próximo ano.
Riscos a curto prazo claros: ajuste das especificações da memória da Nvidia, rápida recuperação da taxa de sucesso da Samsung pressionando a quota de mercado, e aumento de produção abaixo do esperado, irão limitar a capacidade de realização do HBM4 a curto prazo.
Resumo: o desempenho do Q3 é sustentado pelo estoque do HBM3 + aumento dos preços do armazenamento tradicional, o HBM4 apenas fornece uma narrativa de valorização; o foco deste relatório financeiro está na taxa de sucesso do HBM4, na orientação de capacidade para 2027 e na situação dos pedidos dos clientes, que são a chave para a explosão de lucros futura.📊 Pressão de venda acima do Hyperliquid surge: realização de lucros dos touros e abertura de posições curtas coexistem
BTO reporta temporariamente cerca de 81.850 dólares. Hoje, 7 endereços principais do Hyperliquid colocaram 90 ordens limitadas de venda na faixa de 83.400 a 85.112 dólares, totalizando cerca de 510,22 BTC, com valor nominal aproximado de 42,896 milhões de dólares, a cerca de 1,9% a 4,0% do preço atual ⚠️
Na estrutura, a realização antecipada dos touros é a linha principal: 5 endereços de touros colocaram ordens de venda "apenas para redução de posição" no valor de 30,846 milhões de dólares, planejando reduzir posições longas após a alta. Em 83.583 dólares, há outra ordem de venda comum de 5,349 milhões de dólares, planejando vender 64 BTC; essa conta detém 124 BTC em posições longas, se a posição não mudar, a transação reduzirá cerca de 51,6% 📉
Ao mesmo tempo, em 83.700 e 83.820 dólares surgem ordens de venda para abertura de posições curtas no valor de 6,701 milhões de dólares, as contas correspondentes atualmente não possuem posições em BTC, planejando estabelecer 80 BTC em posições curtas após o repique. O maior agrupamento de redução de posições está entre 83.500 e 85.000 dólares, cobrindo 150 BTC, cerca de 12,638 milhões de dólares, representando cerca de 29,5% do total da faixa; em 84.666 dólares há outra ordem de venda "apenas para redução de posição" no valor de cerca de 8,365 milhões de dólares 🧐
No geral, as ordens de venda acima estão densamente estratificadas, no curto prazo é necessário atenção à pressão do repique e às mudanças nas posições 🚨Não se deixe levar pelo ritmo do "corre" no grupo 😮💨, primeiro separe as duas coisas.
A BlackRock transferiu 356 milhões de dólares em ativos para a Coinbase Prime, assustador mas não significa que apertaram o botão de venda 🧐. Custódia, rearranjo, market making, preparação para subscrição e resgate podem parecer assim; a transferência é um fato, o dumping é só especulação.
O que deve ser observado é a "direção" da saída dos ETFs. Dados da DWF mostram que o fluxo de fundos do ETF $BTC tem correlação de 0,54 com o preço dos 5 dias anteriores, e apenas 0,03 com os 5 dias seguintes — parece mais que o resgate acompanha a queda do preço, não que as instituições estejam correndo adiantadas 🏃. A saída de 635 milhões de dólares em um único dia parece agressiva, mas é essencialmente uma retirada cíclica.
Não misture $BTC e $ETH. $BTC é um aperto de liquidez de curto prazo, não uma falha estrutural de médio prazo; 81.200—81.500 é suporte próximo, 80.700—81.000 é defesa mais forte, se não romper com volume, a lógica das baleias ainda está lá 💪. $ETH é mais honesto: em outubro, saída líquida de 1,08 mil milhões de dólares em ETFs, parte parece um ajuste de veículo, mas o nível abaixo de 2.286 para liquidação deve ser monitorado, a intensidade da liquidação de 676 milhões de dólares em posições longas é o ponto de verificação ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 Queda Abrupta Analisada: Não é um único fator negativo, mas um estrangulamento triplo
Visão Macro em Alta: Retorno da negociação de estagflação
O Brent ultrapassou $116, o preço elevado do petróleo reforça as expectativas hawkish do Federal Reserve, e os ativos de risco foram drenados coletivamente. Somado à pressão de crédito na infraestrutura de AI (o rendimento dos títulos da CoreWeave disparou para 15%), que se transmite para as ações de tecnologia e o mercado cripto, o Nasdaq caiu 2,6%, e o BTC seguiu em queda.
Retirada Institucional: Saídas consecutivas em ETFs
O ETF spot de $BTC teve uma saída líquida de cerca de 774 milhões de dólares em dois dias, o IBIT da BlackRock teve uma saída diária de 254 milhões, mostrando uma clara fraqueza na compra institucional. O ETH foi ainda pior, com saídas acumuladas de ETFs em outubro ultrapassando 1 bilhão de dólares, lideradas pela BlackRock, com a demanda institucional desmoronando.
Pânico Alavancado: Espiral de morte de venda em massa
O BTC perdeu o suporte em 79.277**; o $ETH caiu para $2.296, uma queda diária de 4,6%. Houve liquidações totais na rede de 260 milhões de dólares em 24 horas, com liquidações longas de ETH acima de 40 milhões, alavancagem alta sendo liquidada em cadeia, queda → liquidação → nova queda.
Minha Perspetiva:
O próximo suporte chave para BTC e ETH é 2.282; se perdido, testará $2.200. Não se apresse a tentar comprar na queda, espere a desaceleração das saídas de ETF + redução das liquidações, isso será o sinal do lado direito. Antes da decisão do Fed em 28/10, manter liquidez também é uma posição.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nos três primeiros dias, entraram mais de mil milhões, na quinta-feira perdeu-se 635 milhões num só dia.
Esta é a verdadeira força que empurrou o BTC para abaixo dos 80 mil nesta onda. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida diária de cerca de 635 milhões de dólares, quase eliminando 60% dos 1,07 mil milhões que entraram nos três primeiros dias. Na sexta-feira, houve outra saída de cerca de 138 milhões, revertendo o mês de outubro para uma saída líquida.
Muita gente culpa o preço do petróleo. O Brent fechou na sexta-feira a 116,72 dólares, de facto o mais alto desde abril, e as notícias do Médio Oriente também são confusas. Mas prefiro encarar isso como um amplificador: o petróleo caro atrasa as expectativas de corte de juros, e os ativos de risco retraem em conjunto. Quem realmente virou a cara foram os fundos institucionais que estavam a comprar.
O CoinGecko mostra o BTC agora a cerca de 79.700, uma retração de cerca de 6% em relação ao pico desta semana perto dos 84.800. Dizer "colapso" é um pouco exagerado, dizer "não há problema" também não é honesto — os 80 mil e a faixa de custo do ETF foram ultrapassados.
Se eu estiver errado, será isto: na segunda e terça-feira da próxima semana, o ETF volta a ter entradas líquidas e o preço recupera firmemente para 81.500. Por outro lado, se as saídas continuarem e o Fed se mantiver hawkish na próxima semana, os 80 mil serão apenas uma passagem.
A seguir, vou focar-me numa coisa: a direção dos fundos do ETF, é mais fiável do que olhar para os gráficos de velas.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Receita da SanDisk +372% mas caiu pela metade, será que o próximo relatório financeiro vai continuar a surpreender?
Vamos começar com um contraste: no último trimestre, a receita do $SNDK foi de 8,965 mil milhões, um aumento anual de +372%, margem bruta de 84,6%, o centro de dados cresceu 437%, o relatório financeiro foi impressionante, mas o preço das ações caiu de 2354 para 1238, quase pela metade.
No início de novembro, será divulgado o novo relatório financeiro, será que o alto crescimento pode continuar? Vamos analisar em dois níveis.
Os números anuais provavelmente ainda serão bons. O CFO afirmou que em 2026 o mercado global de NAND ultrapassará 300 mil milhões, triplicando, e em 2027 chegará a 500 mil milhões, com a inferência de IA como principal motor; 8 contratos de longo prazo garantem um mínimo de 93,9 mil milhões a preço base, cobrindo metade das remessas de 2027 e dois terços de 2028, o maior cliente assinou e ainda adicionou mais.
Mas o que o mercado teme é exatamente esses 93,9 mil milhões. O contrato de longo prazo com preço fixo é uma faca de dois gumes, pois eleva o piso ao teto histórico, mas o teto também fica fixo. Se o preço do NAND subir, os lucros excedentes ficam presos no contrato, e 93,9 mil milhões é apenas metade da receita anual atual. A orientação do último trimestre ficou abaixo do esperado, e após o mercado caiu 8%, já é um aviso.
Minha avaliação: o alto crescimento anual ainda pode continuar, mas o período de maiores aumentos de preço mês a mês já passou. PE de 15 vezes, preço-alvo dos analistas em 2173, é a aposta das instituições de que ainda não terminou; a queda pela metade do preço das ações é a aposta de que o ciclo atingiu o pico. No próximo relatório financeiro, não foque no crescimento da receita, foque na margem bruta e no preço dos novos contratos de longo prazo.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Qual é o negócio mais lucrativo no mundo das criptomoedas? Veja o ranking de taxas e vai perceber💸
O top 5 do ranking de taxas de hoje foi divulgado, a resposta está na "taxa de retenção"👇
1️⃣ $PUMP: taxa de 5,78 milhões em 24h, receita de 1,94 milhões, retenção de 34% — líder de longa data, mas o esforço de recompra e queima não é tão forte quanto o do HYPE🔥
2️⃣ Aethir: taxa de 3,75 milhões, receita de 750 mil, retenção de 20% — AI+jogos com poder de GPU DePIN estreiam no ranking, com forte potencial de surpresa🚀
3️⃣ $HYPE: taxa de 3,64 milhões, receita de 2,78 milhões, retenção de 76% — alta receita e alta retenção, recompra e queima mais agressivas, uma verdadeira máquina de imprimir dinheiro💰
4️⃣ Polymarket: taxa de 2,88 milhões, receita de 520 mil, retenção de 18% — mercado de previsões animado, mas retenção baixa🤔
5️⃣ $UNI: taxa de 1,77 milhões, receita de 160 mil, retenção de 9% — a maior parte da receita vai para LP, recompra e queima mais fracas, ganha reputação mas não lucro😅
Conclusão: o negócio mais lucrativo no mundo das criptomoedas não é o que tem as taxas mais altas, mas sim o que tem alta retenção de receita + forte recompra e queima. Atualmente, o HYPE é o que mais parece um "bom negócio", o PUMP depende do tráfego, o Aethir depende da narrativa, e o UNI e Polymarket parecem mais estar a trabalhar para os LP.📊 Entender a taxa de retenção é mais importante do que apenas seguir o ranking✨Vamos recarregar a fé de todos, Bitcoin $BTC Quanto poderá subir esta bull run?
Nas últimas três vezes, comprar 535 dias antes do halving resultou em subida até ao dia do halving.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Mediana de 185%, partindo de 80 mil dólares, o que significa cerca de 228 mil dólares em abril de 2028.
Mínimo de 100%, partindo de 80 mil dólares, o que significa cerca de 160 mil dólares em abril de 2028.
Máximo de 222%, partindo de 80 mil dólares, o que significa cerca de 250 mil dólares em abril de 2028.
Portanto, não fique a martelar-se com aqueles candlesticks miseráveis o dia todo. De 80 mil a mais de 200 mil, no meio haverá inevitavelmente inúmeras oscilações e correções, mas enquanto a lógica do ciclo maior não mudar, só tem de fazer uma coisa: ganhar mais capital, comprar, reforçar posições, manter uma posição forte, segurar e esperar pelo vento favorável.A lista da Grayscale revelou uma verdade do setor: os protocolos lucram, e os detentores de tokens lucram, mas há um abismo de captura de valor entre eles 📊
A Grayscale separou o "retorno para detentores de tokens" (staking + recompra - nova emissão) e o "retorno ajustado de lucro", resultando numa forte divergência. $HYPE lidera o retorno para detentores com 8,0%, baseado em **99% da receita do protocolo automaticamente recomprada e queimada**, o caminho de valor mais curto e sólido. CAKE lidera o retorno ajustado de lucro com 14,4%, mas analisando o mecanismo, seu motor principal V3 já parou de recomprar e queimar, a deflação depende totalmente da versão antiga V2 — ganhar muito não significa repartir muito.
$UNI está no top 10 em ambas as categorias, mas o retorno para detentores é apenas 0,8%. O interruptor de taxas está ligado, a receita está sendo usada para recompra e queima, mas apenas deflação, sem distribuição; os detentores recebem o "benefício indireto" da redução da oferta, não fluxo de caixa. Mais doloroso é a segunda metade da lista: AAVE tem retorno de lucro de 3,7%, mas retorno para detentores de -1,0%; JUP 3,5% contra -2,6%. A emissão adicional consome diretamente recompras e dividendos.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Ele é completamente diferente da Netflix e da Meta: na essência, é uma ação de ferramenta de posse de Bitcoin, o lucro do negócio principal de software é desprezível, a variação do relatório financeiro depende quase totalmente da posse de BTC, plano de compra de moedas e passivos.
✅ 4 pontos centrais do relatório financeiro (prioridade do mais alto para o mais baixo)
1. Quantidade adicional de BTC comprada (mais importante)
O mercado compra MSTR, apostando que continuará a aumentar a posição em Bitcoin. Se o relatório financeiro anunciar que a compra de moedas neste trimestre foi inferior ao esperado pelo mercado, mesmo que o preço do BTC não tenha caído, o MSTR pode facilmente desvalorizar; se a compra for superior ao esperado, tende a valorizar. Posição mais recente no Q3: 848.000 BTC
2. Passivos e plano de financiamento
Ele depende da emissão de dívida e ações para tomar dinheiro emprestado e comprar BTC. O foco está em: existe um novo plano de emissão de dívida/aumento de capital, pressão dos juros. Passivos muito altos, se o BTC cair muito, o mercado vai temer risco de liquidação forçada, o que derruba muito a avaliação.
3. Valor justo dos ativos digitais (ganhos/perdas não realizados)
As normas contábeis atuais exigem que a variação do BTC seja diretamente contabilizada na demonstração de resultados, por isso o lucro líquido frequentemente apresenta perdas ou ganhos bilionários não realizados, este lucro é ganho ou perda não realizado, não é dinheiro em caixa, serve apenas como referência, não pode ser considerado desempenho de empresa comum. Se o BTC sobe, ele lucra; se o BTC cai, ele tem grandes perdas
4. Orientação da gestão: orçamento futuro para compra de moedas
Saylor disse na teleconferência quanto pretende gastar na próxima temporada para comprar moedas, esta é a expectativa central da disputa de fundos Se considerarmos esta semana como um teste de pressão setorial, a ordem de força já foi silenciosamente estabelecida. Quando o BTC está estável, quem está secretamente ficando para trás? A sensação mais direta ao observar o mercado nos últimos dois dias é: silêncio, mas não aquele silêncio que traz tranquilidade. O BTC está a oscilar perto dos 80680, preso entre 80509 e 81079 durante o dia; com o volume de fim de semana já fraco, essa faixa estreita parece mais uma pausa do que uma decisão. No meio do mês, ele até caiu abaixo dos 80000, mas a compra rapidamente o recuperou, indicando que há vontade de suporte por parte de spot e instituições abaixo dessa barreira redonda, não parecendo que será facilmente perdida a curto prazo. O que realmente me preocupa é o ETH. O preço atual está em cerca de 2375, oscilando entre 2368 e 2384 durante o dia, com uma volatilidade ainda menor que a do BTC, mas isso não é estabilidade, é fraqueza. O par ETH/BTC já chegou a 33,96; desde outubro, o BTC valorizou-se mais de 9,2% em relação ao ETH, com a taxa de câmbio a cair continuamente, o que indica que os fundos preferem estar no BTC, e o ETH ainda não assumiu o controlo. Este sinal é mais importante que o preço em si, pois reflete preferência, não ruído. Olhando para o OKB, está na faixa de 110,70 a 111,70, tendo recuado cerca de 4,5% a 5,2% nos últimos 7 dias, deslizando lentamente desde o pico semanal de 118,13. O volume de negociação spot nas últimas 24 horas é aproximadamente entre 30 e 41 milhões de dólares, com a taxa de financiamento perpétuo em 0,0034%, ligeiramente baixa e neutra.No fim de semana, o mercado cripto caiu em massa, com o BTC a perder os 80000 e o ETH a cair abaixo dos 2300. O principal motivo é o aumento do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e o adiamento das expectativas de corte de juros, combinado com a contínua saída de fundos dos ETFs spot. A liquidez no fim de semana foi fraca, e após a quebra de suportes, desencadeou uma liquidação em cadeia de alavancagem que acelerou a queda.
A curto prazo, é difícil haver uma reversão forte direta, sendo provável que o mercado oscile e faça uma consolidação. Se o Federal Reserve adotar um tom mais neutro e a pressão de venda diminuir, poderá ocorrer uma recuperação por sobrevenda, mas há muitas posições presas no topo, maioritariamente de vendedores a descoberto a recomprar, pelo que a recuperação não significa uma inversão de tendência; se sinais hawkish forem confirmados, ainda haverá espaço para novas quedas.
O foco futuro deve estar na decisão do FOMC do Federal Reserve, no fluxo de fundos dos ETFs e na evolução dos títulos do Tesouro dos EUA. Atualmente, estamos numa zona de alta volatilidade e jogo especulativo, não sendo aconselhável posições pesadas ou alavancagem; para operações de curto prazo, é essencial usar stop loss, e para o longo prazo, evitar tentar apanhar o fundo de uma só vez. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ De acordo com dados da Farside Investors, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido acumulado de aproximadamente 301,2 milhões de dólares esta semana, dos quais o IBIT da BlackRock teve um fluxo líquido de entrada de 565,7 milhões de dólares, tornando-se a principal fonte de entrada de fundos nesta semana.
Quanto às notícias relacionadas às instituições, o que mais causa confusão é quem está assumindo o risco. A compra com ativos próprios da empresa, a alocação de produtos de gestão de ativos para clientes, e a custódia fornecida pela plataforma para clientes podem ter nomes semelhantes, mas a propriedade dos fundos e o impacto no balanço patrimonial são completamente diferentes.
O montante do financiamento também não significa que os tokens foram comprados. O financiamento pode ser usado para operações, pesquisa e desenvolvimento ou pagamento de dívidas, não se pode presumir que esses fundos entrarão no mercado secundário só porque a empresa recebeu dinheiro.
Eu só registro as ações já divulgadas como fatos, não adiciono compras que não foram anunciadas pelas instituições. Quanto maior a notícia, mais específico deve ser o destino dos fundos.
#ETF #BTC $BTC Nos últimos dois dias de queda acentuada, por todo o lado se ouve dizer que "as baleias estão a comprar a preços baixos". Os dados não confirmam isso.
Nas últimas 24 horas, cerca de 32.000 $BTC foram enviados para exchanges, o que equivale a 2,6 mil milhões de dólares ao preço atual — o maior fluxo diário desde abril. Ao mesmo tempo, 40 novos endereços retiraram 9.458 moedas do market maker Wintermute, no valor de mais de 700 milhões. Entraram 2,6 mil milhões e saíram mais de 700 milhões, resultando num fluxo líquido de quase 1,8 mil milhões.
A história das retiradas é amplamente divulgada porque soa a "grandes investidores a acumular"; os dados de movimentação não são partilhados porque não são tão favoráveis. Mas o que determina a tendência futura é o saldo líquido, não essas poucas retiradas visíveis.
Há ainda outro aspeto: os ETFs spot também registaram saídas nos últimos dois dias, mais de 700 milhões. Instituições e baleias estão do mesmo lado desta vez.
Portanto, esta queda parece mais uma distribuição do que uma acumulação. Para confirmar que as baleias estão realmente a comprar, é preciso ver quando estas moedas voltam a sair das exchanges — isso sim é acumulação, agora é apenas movimentação para balcão.
O $ETH está mais fraco, com saídas de ETF ainda mais concentradas do que o BTC; a linha de tendência em 2.350 é a sua última resistência digna. No dia 24 de outubro, a média de sete dias do hashrate do Bitcoin ultrapassou 1.000 EH/s, atingindo 1.131 EH/s. No dia 16 de outubro, a dificuldade aumentou +5,92% para 140,58T, e no dia 29 de outubro espera-se outro aumento de +6,44%.
O hashrate atingiu um novo máximo. Ao mesmo tempo, um grupo dos maiores mineradores está a retirar-se em conjunto:
A IREN anunciou a saída da mineração até 31 de dezembro, transferindo 23,2 EH/s na totalidade. A Odessa da Cipher (11,6 EH/s) provavelmente sairá até ao final de 2027. A Core Scientific pagou uma multa de incumprimento de 41,9 milhões de dólares, cancelou uma encomenda de máquinas de mineração de 15 EH/s, vendeu 3.136 BTC durante o ano, reduzindo as reservas de 2.400 para cerca de 200, uma redução de 91,7%.
A razão é uma questão matemática: as empresas de mineração cotadas tiveram um custo médio ponderado antes de impostos no 2º trimestre de cerca de 75.500 dólares/BTC, enquanto o hashprice caiu para 27,7 dólares/PH/dia no mesmo período. Sob o mesmo medidor elétrico, o lucro anualizado por megawatt da AI é cerca de 1,5 milhões de dólares, enquanto a mineração é cerca de 500 mil — três vezes menos.
O mais severo é a avaliação: as empresas de mineração com contratos de AI têm um EV/NTM Sales de 12,9 vezes, enquanto as puramente de mineração têm 3,7 vezes. Se não mudarem, não conseguirão dinheiro barato.
O custo também está presente: a capacidade contratada de TI ultrapassa 4GW, mas a faturação real é apenas 550MW; no primeiro semestre, 12 empresas de mineração registaram uma desvalorização total de cerca de 1,1 mil milhões de dólares.
A explicação do paradoxo é: os grandes mineradores saem, os pequenos operadores assumem. O hashrate está a fluir de "capital que precisa de explicação aos acionistas" para "capital que não precisa de explicação".
O verdadeiro teste será em 2028: o halving corta o preço de equilíbrio da eletricidade pela metade, de 12,2 cêntimos para 6,1 cêntimos. Mais da metade da capacidade global deixará de ser viável fisicamente de repente.
O momento mais descentralizado do Bitcoin pode ser também o seu momento menos digno.
Não é aconselhamento de investimento, risco por sua conta.
#比特币挖矿 $BTCQuatro grandes dimensões que podem derrubar o mito do Bitcoin
I. Fundamentação científica (criptografia, ciência da informação quântica)
1. A assinatura do Bitcoin utiliza a curva elíptica secp256k1 (ECDSA). Sob a condição de um computador quântico tolerante a falhas executando o algoritmo de Shor, a chave privada pode ser deduzida a partir da chave pública exposta. Esta é uma conclusão rigorosa da criptografia matemática, não uma conjectura. BTC em endereços com chave pública exposta corre risco de roubo.
2. O Bitcoin não possui um esquema de assinatura resistente a quantum embutido e comutável sem falhas. A atualização do protocolo em toda a rede requer consenso entre mineradores, nós, exchanges e grandes detentores, sendo um projeto de governança complexo; muitos ativos em endereços antigos inativos ou com chaves privadas perdidas não podem ser migrados para um novo sistema resistente a quantum.
3. A IA está acelerando o desenvolvimento de algoritmos relacionados à correção de erros quânticos, circuitos quânticos e quebra de criptografia, comprimindo a janela temporal em que a quebra quântica é viável.
Ponto chave: não é que possa ser quebrado agora, mas que o sistema criptográfico subjacente tem limites científicos que podem ser explorados.
II. Fundamentação matemática
1. O limite total de 21 milhões de Bitcoins e o modelo de halving são regras matemáticas artificiais definidas no código, não leis naturais. "Escassez" é definida pelo código, não é um axioma matemático imutável; se o consenso se desfizer, esse limite perde valor.
2. A essência matemática da precificação: preço da moeda = volume de capital suportado ÷ oferta circulante. Se houver desbloqueios contínuos, vendas concentradas por grandes detentores e saída de capital, a oferta supera a demanda e o preço cai; não existe um limite matemático natural que sustente o preço.
3. A regra matemática do efeito de rede: o valor da rede aumenta com o crescimento de usuários, mas também pode diminuir com a perda de participantes; o efeito de rede não é uma função monotonicamente crescente. Se os que saem superarem os que entram, o valor da rede encolhe continuamente.
III. Fundamentação filosófica
1. Entropia crescente e filosofia cíclica: toda organização humana consensual e sistema de crédito envelhece, se fragmenta e se dissipa. Historicamente, todas as bolhas de crédito desvinculadas de suporte físico terminaram. O consenso é uma crença subjetiva humana, que muda de geração em geração e pode ser substituída por novas ideias; não é eterno.
2. Filosofia da evolução substitutiva: a evolução tecnológica normalmente substitui soluções antigas por outras mais adaptadas e seguras. Se surgirem moedas de valor de nova geração com resistência quântica, privacidade e eficiência superiores (como STRK, que segue uma rota pós-quântica), logicamente pode haver uma transferência do centro de valor; a vantagem do pioneirismo não é permanente.
3. Subjetivismo do valor: o Bitcoin não gera bens, serviços ou fluxo de caixa; seu valor vem inteiramente do reconhecimento coletivo humano. Se a percepção do grupo mudar, sua base de valor vacila. Não tem valor intrínseco, o valor é conferido pelo consenso.
IV. Fundamentação monetária
1. As três funções clássicas da moeda: medida de valor, meio de circulação, reserva de valor.
- A alta volatilidade do Bitcoin dificulta seu uso estável como medida de valor;
- Custos de transferência, velocidade de confirmação e barreiras regulatórias limitam sua circulação diária;
- A reserva de valor pressupõe consenso de crédito estável a longo prazo, e o Bitcoin não tem soberania, impostos ou lastro em ativos físicos.
2. Lógica do crédito monetário moderno: moedas fiduciárias principais dependem da tributação estatal e da capacidade soberana de circulação forçada. O Bitcoin é um ativo de crédito privado espontâneo, não é moeda de dívida, não tem credor final nem mecanismo de resgate em crises. Em caso de pânico de retirada, não há entidade para intervir.
3. Teoria da competição monetária: o mercado monetário é sempre competitivo. Muitas moedas e metais preciosos que foram populares historicamente saíram do palco principal por razões técnicas, regulatórias ou de crédito; os ativos digitais não são exceção.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
O FOMC de outubro provavelmente "ficará inalterado", mas não se apresse a interpretar isso como uma mudança para uma postura dovish. Os dados atuais deixam o Federal Reserve numa posição difícil: o emprego não agrícola aumentou apenas 29.000, a taxa de desemprego subiu para 4,2%, indicando um arrefecimento no mercado de trabalho; porém, o CPI ainda está em 3,7% e a inflação subjacente permanece persistente, um aumento precipitado poderia prejudicar o emprego e as taxas de juros de longo prazo, enquanto uma pausa pode fazer com que as expectativas de inflação se desancorem.
As verdadeiras variáveis estão concentradas em quatro pontos: primeiro, se o núcleo do PCE e o ritmo de crescimento dos salários continuarão a arrefecer; segundo, se a situação no Médio Oriente e o preço do petróleo voltarem a agitar, a narrativa da inflação pode rapidamente ressurgir; terceiro, se o rendimento dos títulos do Tesouro de longo prazo se apertar por conta própria, o Federal Reserve terá mais espaço para observar; quarto, se os dados antes de dezembro voltarem a aquecer, a "pausa" pode se transformar num "aumento tardio".
Portanto, outubro parece mais uma pausa hawkish: observar primeiro, sem excluir um novo aumento em dezembro. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, blockchain da robinhood onde os utilizadores negociam tokens de ações, viu o volume dex diminuir 30% para $6.35b na semana de 6 a 12 de outubro. mas o defi tvl aumentou para $1.058b de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, mantém $486.8m em empréstimos abertos lá. portanto, o empréstimo é agora uma aplicação importante, não apenas a negociação. nessa semana, os mutuários pagaram cerca de $417k em juros e prémios de liquidação no morpho, mas o morpho registou receitaQuatro grandes dimensões que podem derrubar o mito do Bitcoin
I. Fundamentação científica (criptografia, ciência da informação quântica)
1. A assinatura do Bitcoin utiliza a curva elíptica secp256k1 (ECDSA). Sob a condição de um computador quântico tolerante a falhas executando o algoritmo de Shor, a chave privada pode ser deduzida a partir da chave pública exposta. Esta é uma conclusão rigorosa da criptografia matemática, não uma conjectura. BTC em endereços com chave pública exposta corre risco de roubo.
2. O Bitcoin não possui um esquema de assinatura resistente a quantum embutido e comutável sem falhas. A atualização do protocolo em toda a rede requer consenso entre mineradores, nós, exchanges e grandes detentores, sendo um projeto de governança complexo; muitos ativos em endereços antigos inativos ou com chaves privadas perdidas não podem ser migrados para um novo sistema resistente a quantum.
3. A IA está acelerando o desenvolvimento de algoritmos relacionados à correção de erros quânticos, circuitos quânticos e quebra de criptografia, comprimindo a janela temporal em que a quebra quântica é viável.
Ponto chave: não é que possa ser quebrado agora, mas que o sistema criptográfico subjacente tem limites científicos que podem ser explorados.
II. Fundamentação matemática
1. O limite total de 21 milhões de Bitcoins e o modelo de halving são regras matemáticas artificiais definidas no código, não leis naturais. "Escassez" é definida pelo código, não é um axioma matemático imutável; se o consenso se desfizer, esse limite perde valor.
2. A essência matemática da precificação: preço da moeda = volume de capital suportado ÷ oferta circulante. Se houver desbloqueios contínuos, vendas concentradas por grandes detentores e saída de capital, a oferta supera a demanda e o preço cai; não existe um limite matemático natural que sustente o preço.
3. A regra matemática do efeito de rede: o valor da rede aumenta com o crescimento de usuários, mas também pode diminuir com a perda de participantes; o efeito de rede não é uma função monotonicamente crescente. Se os que saem superarem os que entram, o valor da rede encolhe continuamente.
III. Fundamentação filosófica
1. Entropia crescente e filosofia cíclica: toda organização humana consensual e sistema de crédito envelhece, se fragmenta e se dissipa. Historicamente, todas as bolhas de crédito desvinculadas de suporte físico terminaram. O consenso é uma crença subjetiva humana, que muda de geração em geração e pode ser substituída por novas ideias; não é eterno.
2. Filosofia da evolução substitutiva: a evolução tecnológica normalmente substitui soluções antigas por outras mais adaptadas e seguras. Se surgirem moedas de valor de nova geração com resistência quântica, privacidade e eficiência superiores (como STRK, que segue uma rota pós-quântica), logicamente pode haver uma transferência do centro de valor; a vantagem do pioneirismo não é permanente.
3. Subjetivismo do valor: o Bitcoin não gera bens, serviços ou fluxo de caixa; seu valor vem inteiramente do reconhecimento coletivo humano. Se a percepção do grupo mudar, sua base de valor vacila. Não tem valor intrínseco, o valor é conferido pelo consenso.
IV. Fundamentação monetária
1. As três funções clássicas da moeda: medida de valor, meio de circulação, reserva de valor.
- A alta volatilidade do Bitcoin dificulta seu uso estável como medida de valor;
- Custos de transferência, velocidade de confirmação e barreiras regulatórias limitam sua circulação diária;
- A reserva de valor pressupõe consenso de crédito estável a longo prazo, e o Bitcoin não tem soberania, impostos ou lastro em ativos físicos.
2. Lógica do crédito monetário moderno: moedas fiduciárias principais dependem da tributação estatal e da capacidade soberana de circulação forçada. O Bitcoin é um ativo de crédito privado espontâneo, não é moeda de dívida, não tem credor final nem mecanismo de resgate em crises. Em caso de pânico de retirada, não há entidade para intervir.
3. Teoria da competição monetária: o mercado monetário é sempre competitivo. Muitas moedas e metais preciosos que foram populares historicamente saíram do palco principal por razões técnicas, regulatórias ou de crédito; os ativos digitais não são exceção.Desde que não me matem, vou continuar a manter e agarrar-me ao $BTC $ETH
Acabei de discutir durante bastante tempo com um irmão sobre por que razão esta queda ocorreu? Nenhum de nós conseguiu convencer o outro, houve um choque de opiniões, estão convidados a trocar ideias.
A minha opinião é mais inclinada a afastar-se da economia macro, é simplesmente uma queda para eliminar posições longas, eliminar a alavancagem das posições longas, aliviar o peso e continuar a subir.
Porque as expectativas de aumento das taxas macro já eram antecipadas há muito tempo, esta definitivamente não é a razão para esta queda repentina, quanto à guerra, nem se fala, basicamente não tem impacto no mercado.
A única coisa é a dívida dos EUA, mas o rendimento da dívida dos EUA também tem vindo a cair recentemente, o capital provavelmente sairá um pouco do mercado de obrigações, o que em teoria é positivo para as criptomoedas e para o $BTC, por isso este aspeto também pode ser excluído.
Portanto, continuo a ser otimista em relação às criptomoedas, sou um crente fiel!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ A reunião do FOMC ocorrerá na madrugada do dia 29, horário de Pequim. Em setembro, a taxa de juro foi aumentada para 3,75%-4,00%. A expectativa predominante do mercado é que desta vez a taxa permaneça inalterada, sendo praticamente impossível um corte.
Os pontos principais a observar são: se a declaração manterá espaço para futuros aumentos de taxa e como Powell orientará para dezembro.
A probabilidade maior é de uma pausa com viés hawkish; se a linguagem suavizar, será positivo para o setor tecnológico do Nasdaq; se for sinalizado que haverá aumento em dezembro, os setores de alta valorização sofrerão pressão.
Desta vez não haverá gráfico de pontos, a informação é limitada, uma única decisão não deve alterar o plano de investimento a longo prazo, serve apenas para acompanhamento e não constitui recomendação de investimento. #Relatório financeiro do SK Hynix do 3º trimestre está próximo, será que o HBM4 pode impulsionar os lucros? No relatório do 3º trimestre, o HBM4 não é o principal motor de lucro deste trimestre, sendo difícil aumentar significativamente o lucro do 3º trimestre diretamente; ele é a "linha principal de valorização e crescimento a partir do 4º trimestre em diante", o lucro do 3º trimestre depende principalmente do contrato de longo prazo do HBM3E + aumento de preço do DRAM para servidores.
1. Por que o HBM4 tem impacto limitado no 3º trimestre
1. Ritmo de escalada: o 3º trimestre pertence à entrega inicial em pequenos lotes, o volume de remessa não é grande
O HBM4 iniciou a entrega em massa apenas no 2º trimestre, e no 3º trimestre ainda está na fase de validação do cliente e escalada de capacidade, não é um ciclo de grande volume; muitos pedidos e certificações foram afetados pelo ritmo do novo chip da Nvidia, o volume de remessa ficou abaixo das expectativas otimistas anteriores, o HBM3E continua sendo a base da receita e lucro do HBM.
✅ Núcleo do lucro do 3º trimestre: contrato de longo prazo do HBM3E + aumento de preço do DRAM para servidores
⚠️ HBM4: contribuição limitada no 3º trimestre, é um "sinal de crescimento" do progresso da validação, não o motor de lucro deste trimestre;
📌 Ponto de viragem do mercado: observar a orientação de remessa do HBM4 no relatório financeiro, taxa de rendimento, volume de pedidos para o próximo ano, para decidir se o lucro do 4º trimestre será revisado para cima ou para baixo. $NEAR vs $SOL : Dinheiro Inteligente Revela Dois Riscos Diferentes
Ambos os ativos estão fortemente vendidos a descoberto, mas a diferença está na rentabilidade.
Os ursos do SOL mantêm-se firmemente no controlo, enquanto os compradores enfrentam perdas significativas. Isto sugere uma pressão de venda contínua.
O NEAR conta uma história diferente. Apesar de cair quase 9%, a sua enorme exposição a posições curtas está no vermelho.
A minha opinião: o SOL continua estruturalmente mais fraco, enquanto o NEAR oferece maior potencial de short squeeze se os compradores recuperarem o controlo. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Não estou otimista quanto à continuidade do crescimento do negócio de negociação da Robinhood. O conflito central é: o maior incremento vem dos contratos de eventos, que são os mais vulneráveis à regulamentação, enquanto o fluxo de capital já desacelerou.
Os contratos de eventos estão sendo considerados como jogos de azar, e não como derivativos, por vários estados. Ohio exige conformidade até 16 de outubro, o Sexto Circuito permite que as leis estaduais de jogos se apliquem a contratos esportivos, e a posição do Nono Circuito coloca a Robinhood sob risco de responsabilidade criminal; Connecticut já viu plataformas saírem do mercado. A expansão da aplicação da lei em nível estadual reduzirá o mercado acessível, e a integração vertical da Rothera também é limitada pelas bolsas.
A base de capital está simultaneamente enfraquecendo: os depósitos líquidos em julho foram de cerca de 4 mil milhões de dólares, o BTIG rastreou cerca de 12 mil milhões no terceiro trimestre, muito abaixo dos cerca de 19 mil milhões do mesmo período do ano anterior; a taxa anualizada de crescimento dos depósitos líquidos em agosto caiu para 14%, metade dos 28% do segundo trimestre. A receita de criptomoedas no segundo trimestre caiu 38% ano a ano, com a participação reduzindo de 27,2% no início de 2025 para 12,6%.
O surto dos contratos de eventos também inclui o impulso sazonal da Copa do Mundo, os contratos esportivos "têm sazonalidade e limites". Quando o risco regulatório da categoria mais popular e a taxa de crescimento dos depósitos básicos acendem luzes vermelhas simultaneamente, o alto crescimento da receita de negociação dificilmente se tornará uma norma, parecendo mais um impulso único.Ranking de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
Após ampliação das ordens de ORDER e CT, o deslizamento de compra e venda aumentou significativamente, sendo que o deslizamento simulado de compra e venda para a escala de 100.000 da ORDER é o mais alto.
O custo de compra em grande volume do $IRYS diminuiu, enquanto o custo de compra em pequeno volume praticamente não mudou. O deslizamento simulado de compra para a escala de 100.000 caiu de 1,26% para 0,96%. A compra de 10.000 ainda está em cerca de 0,25%. A profundidade está a melhorar, e o mesmo volume de ordens está mais barato.
Simulação de deslizamento de compra/venda para $ORDER na escala de 10.000 é 0,19%/0,19%, e para 100.000 é 0,73%/0,72%. Ambos os lados ficaram mais caros, recomenda-se reduzir o volume ou dividir as ordens.
Simulação de deslizamento de compra/venda para $CT na escala de 10.000 é 0,11%/0,09%, e para 100.000 é 0,56%/0,51%. A marca de profundidade fina é o aumento sincronizado em ambos os lados.No mesmo canal ETF, por que o dinheiro só corre para $BTC?🤔
$ETH teve uma saída líquida de 1,08 mil milhões de dólares em ETFs em outubro, quase revertendo todo o influxo de setembro, enquanto o ETF de BTC continuou a atrair capital repetidamente no mesmo período. À primeira vista, parece uma "escolha entre dois" de fundos, mas analisando detalhadamente, o ETH perde devido a três deficiências estruturais.
Primeiro, o design do produto traz um "desconto" inerente. 🧩 O ETF de BTC é para as instituições uma ferramenta beta limpa; mas o ETF spot de ETH não inclui rendimento nativo de staking a longo prazo. No quadro de risco-retorno, ambos expõem o beta cripto, mas possuir o ETF de ETH não gera rendimento on-chain, o que naturalmente reduz a vontade das instituições de alocar.
Segundo, a taxa de câmbio "vota" pelo capital. 📉 O ETH/BTC caiu de 0,03294 em setembro para cerca de 0,029, uma queda de cerca de 11%, chegando a 0,02883 em 18 de outubro. Quando a taxa se mantém abaixo de 0,030, as instituições não veem "ETH mais barato", mas sim "força relativa a deteriorar-se", e marginalmente cortam primeiro as posições com menor convicção.
Terceiro, a estrutura de compra do ETH é demasiado "estreita". 🎯 O BTC tem duas linhas de demanda relativamente independentes: ETF e tesouraria corporativa; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Volume de expedição de HBM, proporção de HBM na receita de DRAM, orientação de rendimento de HBM
- Progresso de expedição de DRAM 1c, NAND de 321 camadas
- Se o investimento de capital foi aumentado além do planeado, declarações da gestão sobre a oferta e procura de HBM para o próximo ano
- Fluxo de caixa livre, planos subsequentes de dividendos/ recompra
- Renovação de contratos de longo prazo com clientes, situação de novos pedidos
Perspetiva de negociação em uma frase
Os números do relatório financeiro do Q4 provavelmente serão muito bons, mas "superar as expectativas é difícil, não atingir as expectativas facilmente reduz a avaliação"; é um stock cíclico com prémio de crescimento AI, não um stock puramente de crescimento, a alta margem de lucro do HBM é um dividendo temporário, não permanente.A venda que empurrou o $BTC abaixo de $81,000 e o $ETH para $2,350 esta manhã foi menos um veredicto sobre criptomoedas e mais uma purga mecânica de alavancagem concentrada. Num único hora, aproximadamente $180 milhões em posições de futuros foram liquidadas em toda a rede, e $170 milhões disso foram posições longas. Essa assimetria conta a história: o mercado não colapsou porque os vendedores chegaram em força, caiu porque os compradores já tinham chegado em força e não deixaram margem para erro. A liquidez matinal escassa amplificou #SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Os mercados esperam cerca de ₩77T de lucro operacional no 3º trimestre, impulsionado pela procura de memória para IA, aumento dos preços de DRAM/NAND e crescimento do HBM.
Mas o verdadeiro teste é a orientação futura: aceleração do HBM4, sustentabilidade dos preços da memória e visibilidade da procura para 2027.
📈 Resultados acima do esperado + orientação mais forte = potencial de valorização.
⚠️ Resultados fortes mas perspetivas mais fracas = risco de venda após notícia.
A minha opinião: o patamar para os resultados já está elevado. Atenção à orientação — não apenas ao lucro principal.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Depois de sete horas, finalmente decidiu descer — a consolidação lateral não foi em vão."
$PEPE caiu de 0.000004667 para 0.000004294, uma queda de 7,99%, que ampliada 50 vezes resulta em +399,61%. Esta operação ficou consolidada lateralmente por mais de sete horas (303→309→283→272, indo e vindo), às 21:11 ainda estava em 0.000004413, +272%; agora rompeu de uma vez o suporte anterior em 0.0000043, aumentando o lucro flutuante em 127 pontos. Isso indica que o ponto de equilíbrio em 0.0000044 finalmente foi quebrado pelos vendedores, e a fase principal da queda continuou. Os mínimos continuam a descer, o repique é com volume reduzido, os vendedores retomaram o controle.
Minha opinião: a consolidação lateral eliminou os impacientes e também reforçou minha posição — de 5,76% voltou para 8,69%. Mas mesmo com uma alavancagem de 50 vezes, 8,69% ainda é apenas uma agulha de distância. A estratégia é clara: proteger o capital, travar parte, e considerar a posição base como um bilhete de loteria. O suporte em 0.0000043 foi rompido, olho em 0.0000042; a resistência em 0.0000044 virou pressão, e 0.000004667 é o ponto para admitir erro. Não recompro vendido, não corro atrás de queda — romper uma posição recém-aberta é o pior, é dar a cabeça para a correção. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Recentemente estive a analisar o sistema de pontos do evento "神算子" e descobri uma discrepância óbvia na precificação. Para o mesmo evento, o lado "Não" está marcado no predict.fun com uma probabilidade de 46%, mas no evento quase ninguém aposta pontos, e é possível comprar o "Não" por 0,11. Isso significa que estás a apostar numa probabilidade real de mais de 40% para ganhar um retorno de pontos quase 9 vezes maior; no ranking, esta é uma posição de ganho fácil. O ponto crucial não é tanto prever a subida ou descida, mas identificar esta diferença entre o preço e a popularidade. Em eventos pouco populares, há muitas destas discrepâncias; quanto menos pessoas jogam, mais fácil é encontrar oportunidades, por isso é mais seguro entender as regras antes de apostar. $USDT$BTC voltou a aproximar-se da barreira dos 80.000 dólares na noite passada, sendo esta já a incontável vez em curto prazo que testa esta posição. Na semana passada, atingiu um máximo de 84.890 dólares, mas não conseguiu manter-se acima, caindo consecutivamente a seguir — este ritmo de "subida seguida de queda" está a colocar uma questão crucial em evidência: será que os 80.000 são o fundo, ou apenas uma etapa intermediária para a próxima queda?🔍 A maioria vê os 80.000 simplesmente como um número redondo, mas o seu verdadeiro peso reside na sua dupla natureza: um limiar psicológico combinado com uma zona de custo concentrada dos detentores de ETF. Isto significa que esta posição tem uma lógica de suporte a curto prazo, mas está longe de ser um "fundo sólido". O que realmente merece atenção é a mudança na narrativa do mercado — o pico de 84.890 da semana passada não se traduziu numa ruptura eficaz, indicando que a pressão vendedora acima continua forte, e cada ataque dos touros está a consumir o seu ímpeto. Estruturalmente, os 83.000 são a condição prévia para avaliar se os 80.000 se mantêm. Enquanto o preço não voltar a ultrapassar os 83.000, qualquer julgamento de que "os 80.000 estão seguros" é prematuro. Por outro lado, se os 80.000 forem efetivamente rompidos, apressar-se a comprar na baixa também não é sensato — a força de suporte perto dos 78.000 é o próximo ponto de sinal que precisa de ser verificado. Isto não é pessimismo, mas sim mudar a base da decisão da emoção para a própria estrutura de preços. Ampliando a perspetiva, o ambiente macro antes das eleições intercalares nos EUA provavelmente continuará este padrão de oscilações repetidas. O capital não quer apostar fortemente numa direção perante a incerteza, pelo que o $BTC é mais propenso a testar repetidamente dentro do intervalo do que a sair dele."Petróleo forte, ouro fraco, BTC a caminhar na corda bamba"
Os gráficos diários e de 4H do USOIL estão alinhados, o ímpeto para comprar petróleo é realmente impressionante (๑•̀ㅂ•́)و✧. Pela experiência histórica, quando as commodities e as criptomoedas "conflitam", prefiro respeitar primeiro a direção das commodities: subida do petróleo e queda do ouro geralmente refletem inflação persistente, liquidez apertada e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a subir (￣▽￣). Mas o BTC está muito resistente desta vez, mantendo repetidamente a faixa de 80000–81000, como se estivesse a fazer agachamentos em meio a notícias negativas. Contudo, mesmo a linha de defesa mais forte tem limites; se for quebrada, o sentimento pode desabar em cascata, e estar alerta não é apenas um slogan (´･･`).
Por outro lado, o facto de tantas notícias negativas não terem derrubado o BTC indica resiliência dos investidores. Se o preço do petróleo recuar, os títulos do Tesouro enfraquecerem e a inflação arrefecer, o BTC poderá recuperar e disparar, 100 mil não é um sonho (ง •̀•́)ง. A seguir, atenção ao petróleo, dívida, inflação e ao nível dos 80 mil. O acima é apenas uma observação, não um conselho de investimento.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Cronograma do roteiro do mercado em baixa"
26 de outubro 08:00: A segunda vela semanal fecha abaixo de 83.000, confirmação de falso rompimento
Nos dias seguintes: Reteste da zona de suporte do mercado em alta (um pouco acima de 70.000 até 75.000), varrendo o fundo de 15 de setembro antes de uma recuperação
29 de outubro 02:00: Reunião do Fed, se não houver aumento de juros e o PCE do dia estiver quente, as taxas de longo prazo podem subir, o título do Tesouro de 10 anos volta para perto de 5,3%
3 de novembro: Eleições de meio de mandato nos EUA
Meados de novembro: Queda no mercado acionário leva o BTC a testar níveis mais baixos, taxas de longo prazo atingem o pico, formando o ponto mais baixo do quarto trimestre
Há também uma referência temporal: os pontos altos locais de julho, agosto, setembro e outubro ocorreram por volta do dia 21, exceto agosto que se estendeu até 3 de setembro. Com base nisso, o pico desta rodada deve estar entre 21 de outubro e 3 de novembro. Contudo, são apenas quatro amostras, para referência.
A única condição para invalidar todo o roteiro é: a vela semanal de 26 de outubro fechar novamente acima de 83.000. 🔥 220 mil pessoas liquidaram posições! 200 milhões de dólares liquidados em 15 minutos, BTC tocou 79773, ZEC teve entrada de 42 milhões mas foi firmemente pressionado pelos ursos
—— Isto não é um mercado em baixa, é um massacre direcionado por alavancagem.
Às 22:15, o BTC teve uma vela de 15 minutos com volume enorme, caindo de 80700 diretamente abaixo de 80000, atingindo o mínimo de 79773, ETH simultaneamente rompeu 2350. Mais de 200 milhões de dólares em posições foram liquidados em 15 minutos. Nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede subiu para 812 milhões de dólares, 225 mil pessoas foram forçadas a sair, com posições longas contribuindo com 668 milhões.
No panorama macro não houve um único evento negativo súbito, foram várias facadas simultâneas: o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saída líquida diária de 635 milhões de dólares, o maior em quase quatro meses; o petróleo Brent subiu para 116 dólares, reacendendo expectativas de inflação; o BTC fechou abaixo da média móvel de 50 dias pela primeira vez desde agosto. Com liquidez baixa no fim de semana, uma quebra de suporte virou um pisoteio.
Mas a carta na manga do ZEC é muito mais complexa que o mercado geral.
O ETF da Grayscale teve saída semanal de 93,6 milhões, grandes baleias venderam 15 mil moedas em alta, estes são os narrativas óbvias dos ursos. Por outro lado: produtos de investimento em Zcash tiveram entrada líquida de 42 milhões na última semana, só na sexta-feira entraram 20,52 milhões. O dinheiro está a comprar, o preço a cair, a posição em futuros caiu 12,45% no mesmo período, e as posições curtas representam mais de 90% da exposição dos principais traders. Isto não é uma simples venda, é uma estrutura típica onde os longos alavancados são liquidados e o dinheiro à vista está a assumir as posições. $OKB este mercado está realmente incrível.
A proporção de posições longas e curtas dos pequenos investidores subiu para 2,9, enquanto a dos grandes investidores é apenas 0,95.
Os pequenos investidores continuam a comprar freneticamente, enquanto os grandes investidores já estão silenciosamente abrindo posições curtas.
Perto de 110,46 há muitas ordens grandes a pressionar fortemente, o gráfico de velas está preso como se estivesse constipado, sempre que sobe é imediatamente derrubado.
Este tipo de movimento, com pequenos investidores extremamente aglomerados e grandes investidores a montar posições curtas secretamente, é simplesmente usar os pequenos investidores como reserva de liquidez, prontos para empurrar para baixo e liquidar os longos a qualquer momento.
#OKB
$OKB
👇O fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista dos EUA registou uma saída líquida de 635,49 milhões de dólares a 22 de outubro, invertendo claramente a entrada líquida de 528,4 milhões de dólares do dia anterior. A escala desta retirada de fundos é notável, mas o que merece ainda mais atenção é o momento: o preço do Bitcoin ainda não caiu para o nível histórico em que os detentores de ETF mais intensamente venderam. A pesquisa mais recente da DWF Labs identificou este ponto crítico, sugerindo que a recente saída de fundos pode refletir um sentimento de cautela ou realização de lucros, em vez de pânico. Os investidores retiraram fundos antes do ponto crítico habitual, indicando que a sua estratégia de gestão de risco é mais proativa ou que o sentimento do mercado mudou antes de uma correção mais profunda. Por que o momento é importante O fluxo de fundos dos ETFs tornou-se um indicador chave para medir o sentimento institucional no mercado cripto. Historicamente, grandes saídas concentraram-se nas faixas de preço onde os detentores são mais sensíveis a perdas. A retirada a 22 de outubro ocorreu acima dessa faixa, o que significa que os investidores não esperaram por um evento desencadeador para reduzir o risco. Gestão ativa de risco: os investidores podem estar a garantir lucros ou a reduzir a exposição antes de uma volatilidade esperada. Mudança de sentimento: a mudança de entradas fortes para saídas significativas em 24 horas destaca a fragilidade da confiança atual do mercado. Dinâmica de liquidez: grandes resgates de ETFs podem amplificar a volatilidade dos preços, especialmente quando o livro de ordens é raso. A pesquisa da DWF Labs adiciona uma dimensão quantitativa à discussão, fornecendo um quadro para entender quando a pressão de venda impulsionada pelos ETFs pode intensificar-se. Se o mercado se aproximar desse nível, o risco de um ciclo de feedback de quedas de preços que desencadeiam mais resgates aumentará. Sobre o mercado criptoUm único token eliminou quase meio ano de ganhos para um trader esta semana, e o episódio diz menos sobre $IRYS do que sobre como a alavancagem se comporta quando um livro de ordens fino encontra o motor de liquidação de um grande mercado. A conta em questão perdeu 90.000u depois do preço subir verticalmente, contrariando o habitual padrão de recuo e reteste. O movimento só travou por volta dos 0,4, depois de grandes posições em várias bolsas terem sido liquidadas. O preço agora oscila lateralmente, e o veredicto do trader é direto: a exchan$SOL
99.57。
O patamar de três dígitos do SOL desapareceu esta noite, o mínimo em 24 horas foi 98.62, uma queda de 4,9%. Curiosamente, no mesmo dia, houve um artigo a elogiar a atividade da rede Solana e o uso de stablecoins, que é mais forte do que o do XRP, mas quando foi publicado, o preço da moeda estava a descer.
Mais detalhadamente, a taxa de financiamento perpétuo do SOL está agora negativa, os vendedores a descoberto estão a pagar, e já não há compradores a disputar. O volume em aberto ainda é de 310 milhões de dólares; depois da quebra deste nível, como será gerida esta posição longa é mais interessante do que a notícia em si.
Não vou tentar adivinhar o fundo. Níveis redondos como 100, quando são quebrados pela primeira vez, normalmente têm repetições, mas essas repetições servem para saíres, não para investires tudo.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 预测低于预期#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ A questão não é se pode aumentar, mas sim se a meta de lucro para 2028 pode ser mantida e se ainda existe uma demanda sólida Um risco negligenciado nas criptomoedas é a correlação.
Pode possuir vários tokens diferentes e acreditar que está diversificado, mas todos eles podem depender do mesmo ecossistema, narrativa ou fonte de liquidez de mercado.
Quando esse fator comum enfraquece, várias participações podem sofrer em conjunto.
Diversificação é compreender diferentes fontes de risco — não simplesmente colecionar mais símbolos.$BTC
O analista da Fidelity voltou a dizer que o Bitcoin pode ir de 100.000 a 200.000 mais rápido do que se imagina. Na semana passada ainda achava que fazia algum sentido, mas esta noite, ao ver o nível redondo de 80.000 ser rompido, só resta ironia.
Números recentes: OKX preço atual 79664, mínimo em 24 horas 79220, mínimo na Binance 79178, ambos realmente romperam os 80.000. Na última hora, houve liquidações de 291 milhões de dólares em toda a rede, a maior parte em posições longas.
O interessante é o outro lado. Há estatísticas que dizem que as baleias aumentaram suas posições em 243.000 moedas desde julho, a venda já parou há muito tempo. De um lado os endereços acumulam, do outro o preço cai, não consigo acreditar nos dois dados ao mesmo tempo, por enquanto confio mais no mercado — quem está acumulando pode fazê-lo devagar, quem está liquidando não pode esperar.
Eu próprio estou de fora a assistir. Nesta posição, coçar as mãos é pecado original.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ O Bitcoin voltou a cair abaixo dos 80 mil, e agora não é só o mercado de ações, até o mundo das criptomoedas está entrando em pânico geral.
Para concluir, eu acredito que ainda estamos no início de um mercado em alta, isto é apenas uma correção inicial.
Desde agosto, tenho mantido uma visão otimista,
De acordo com os dados on-chain da CryptoQuant, a quantidade total detida pelos grandes baleias de Bitcoin aumentou para 3,03 milhões de moedas,
A última vez que esse número foi alcançado foi em 21/11 do ano passado,
E a velocidade de aumento nos últimos 30 dias é a mais rápida desde fevereiro deste ano.
Além disso, embora o fluxo líquido de entrada e saída dos ETFs de BTC seja instável, o volume no dia 19/10 não foi pequeno.
Atualmente, o interesse dos investidores de varejo está no nível mais baixo, eles acham que está fraco e sem esperança,
Mas este mês já houve várias tentativas de testar a marca dos 80 mil, e sempre que se aproxima dos 80 mil, o preço é puxado para trás.
1. Baixo interesse dos investidores de varejo, baixo volume de buscas, sentimento deprimido.
2. Grandes baleias com alta quantidade detida, retornando ao pico do ano passado.
3. Grande volume de troca próximo dos 80 mil.
4. Alta quantidade detida em ETFs e alto volume de negociação.
Atualmente, ainda acredito que isto não é um mercado em baixa
(Opinião pessoal apenas para referência) Não constitui recomendação para abrir posições"$CORE já na era da descentralização" = Era da retirada dos nós oficiais, esta tradução dou nota máxima
A retórica oficial apresenta a contínua retirada dos nós de validação oficiais como um passo emblemático rumo à era da descentralização. Mas a realidade na cadeia é completamente oposta: o objetivo original era expandir para 31 validadores independentes, mas os nós oficiais continuam a sair do ar, os validadores ativos diminuíram para menos de 20, e o consenso encolheu para um pequeno círculo alinhado com a equipa do projeto, não se podendo falar em descentralização madura.
A verdadeira descentralização significa diversidade de nós, independência de opiniões e equilíbrio de forças múltiplas. O estado atual do Core parece mais uma decisão da equipa do projeto para se livrar dos custos de operação dos nós, evitar responsabilidades por falhas na cadeia, e deixar o peso da produção de blocos para um número reduzido de validadores existentes, enquanto os tokens do tesouro e as permissões de atualização de código permanecem firmemente nas mãos da equipa.
Problemas como a vulnerabilidade de 31/08, a pressão de venda dos 69 milhões de tokens fantasmas, o adiamento do SatPay e o fracasso na recompra de receitas continuam por resolver. A propaganda é uma narrativa brilhante de descentralização, mas na essência é uma contração de baixo custo e uma saída suave.
Para esclarecer novamente os limites dos ativos: o staking de BTC depende do bloqueio temporal CLTV do Bitcoin, com as chaves privadas sob controlo próprio, o principal não é afetado pela governação da cadeia. Uma tradução que desmascara a embalagem: na boca é a era da descentralização, na prática é a era da retirada dos nós oficiais. Mas, para ser honesto, esta ronda de queda não tem muito a ver com o "fim da queda antes do Fed". A razão principal é que na quinta-feira as ações de tecnologia nos EUA caíram drasticamente, o Nasdaq teve a maior queda diária desde junho, e o Bitcoin foi arrastado para baixo junto. Agora o BTC está muito correlacionado com o Nasdaq, a pressão de financiamento da AI, a saída de fundos dos ETFs, esses são os verdadeiros fatores que estão derrubando o mercado. Na quinta-feira, os ETFs tiveram uma saída de 635 milhões de dólares num único dia, a maior desde junho. $BTC $ETH $SNDK Nas últimas 24 horas, mais de 179 mil pessoas foram liquidadas em toda a rede, totalizando 466 milhões de dólares, com posições longas representando 70%. A alavancagem em altcoins ainda não foi totalmente limpa, a inclinação das opções de venda do ETH continua a subir, indicando que o mercado ainda não se recuperou. A faixa entre 80000 e 81000 é crucial agora. Se mantida, no curto prazo pode-se tentar posições longas leves, com stop loss em 79500 e alvo em 82500. Se 80000 for rompido efetivamente para baixo, o próximo suporte é a área do "custo médio de mercado" em 77600. Nesse caso, não há pressa para comprar na baixa, aguarde sinais de estabilização. No fim de semana a liquidez é baixa, o risco de picos é alto, é essencial controlar a posição. Antes da abertura do mercado americano na segunda-feira, evite apostar pesado na direção. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Tradução da propaganda do ecossistema Core: Banco = em negociação, Governo = sem evidências, Direito de cunhagem = inexistente, Stablecoin = promessa vazia
As quatro grandes narrativas do mercado em alta, quando desvendadas, revelam sua verdadeira face. A suposta integração bancária mencionada na propaganda é apenas uma negociação inicial, a aprovação da licença é extremamente difícil, não há cooperação comercial formal implementada; a entrada do governo e do tesouro é completamente sem pistas concretas, é apenas uma fantasia, distante de se concretizar.
O frequentemente mencionado direito de cunhagem descentralizado é um falso conceito, o total de CORE é fixado antecipadamente em 2,1 mil milhões, não existe direito de cunhagem para criar novas moedas arbitrariamente, os validadores apenas participam na distribuição das recompensas dos blocos, o direito de modificar o código permanece nas mãos da equipa do projeto. A tão esperada stablecoin do ecossistema, tal como a SatPay, tem sido repetidamente adiada, permanecendo apenas no planeamento do roadmap, sem testes públicos ou lançamento.
Somando aos problemas antigos: a vulnerabilidade de 31/08 deixou 69 milhões de tokens fantasmas, o endereço de reserva faz transferências frequentes; os nós oficiais continuam a retirar-se, menos de 20 validadores ativos, a promessa de descentralização está comprometida, a recompra de receitas do Q3 não pode ser cumprida devido à falta de receitas on-chain.
O staking de BTC depende do bloqueio temporal CLTV do Bitcoin, com chave privada mantida pelo próprio utilizador, o capital principal não é afetado. Muitas histórias grandiosas, mas quando se tira a embalagem, a maioria permanece em fase de negociação, concepção e apresentações PPT.Há pessoas que realmente falam sem sentir dor na cintura. Dizem que os gráficos de velas do mercado cripto são ineficazes, que as informações macroeconómicas são inúteis. Primeiro, concordo plenamente com essas opiniões, e acho que não é só no mercado cripto, o mercado de ações dos EUA também é assim.
Podes dizer que a recente queda das ações tecnológicas no mercado americano é razoável? O problema é que a IA ainda está a desenvolver-se rapidamente e há uma grande procura por chips de armazenamento.
Da mesma forma, no mercado cripto, pegando nos principais $BTC, $ETH e $ZEC, eles realmente se afastam em grande medida dos gráficos de velas e das informações mencionadas.
Mas o problema é: se se afastam a longo prazo, qual é a diferença entre este mercado e um casino? É só apostar no grande ou pequeno, então para que jogar? Ainda por cima, tens de pagar comissões e até taxas de financiamento.
Portanto, tens de admitir que, ao entrares em qualquer mercado de capitais com natureza de negociação, tens de ter uma razão adequada para negociar, e não simplesmente dizer "és um idiota, estás a fazer trades às cegas!"
A minha forma e pensamento para fazer trades têm a sua lógica. Agora também estou a perder dinheiro, já disse que nem tenho lágrimas para chorar, estou muito triste, por isso não me critiques, se quiseres critica os manipuladores! Eu sou mesmo um idiota!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$MSTR 10/29 relatório financeiro, lucro líquido esperado de 6,171 mil milhões, receita de 129 milhões.
▪️ Receita esperada de 129,4 milhões, +0,52% ano a ano
▪️ Lucro líquido de 6,171 mil milhões, +133,30% ano a ano
▪️ Receita principal estável nos três trimestres: 123,0 → 124,3 → 122,4 milhões
▪️ Posição de 848.250 unidades, preço médio 75.444, valor de mercado 68,87 mil milhões, custo 64 mil milhões
▪️ Fechamento a 146,01 em 23/10, queda de cerca de 75% em um ano
▪️ No final de junho, mNAV caiu abaixo de 1 pela primeira vez; em julho, vendeu 3.588 unidades para levantar 216 milhões para pagar dividendos
Receita de 129 milhões, lucro líquido de 6,171 mil milhões, diferença de 47,8 vezes. A diferença não está nas operações — a partir de 2025, a nova norma contabiliza diretamente as variações do valor justo das posições em resultados, no último trimestre do ano passado já registou uma perda de 17,44 mil milhões.
Esta tabela mede duas coisas: a parte superior é o negócio, a parte inferior é o preço da moeda. Após o mNAV cair abaixo de 1, a via de emissão de ações com prémio para trocar por moedas foi interrompida.