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Rassegna serale del 23 ottobre｜Il prezzo del petrolio supera la soglia dei cento yuan, la pressione macroeconomica continua a comprimere BTC🔥
La situazione nel Golfo rimane tesa, sommata agli attacchi continui dell'Ucraina alle raffinerie russe, il Brent si mantiene sopra i 100 dollari al barile. L'aumento del prezzo del petrolio si trasmette all'economia globale, aumentando i costi di produzione, servizi e varie merci, la pressione inflazionistica risale, amplificando al contempo i rischi di rallentamento economico, restringendo la liquidità di mercato e comprimendo direttamente i flussi di capitale verso asset ad alto rischio come BTC.
Darkfost ha riassunto la regola storica: su un orizzonte temporale lungo, quando il Brent rimane costantemente sopra la media annuale entrando in un trend rialzista, il mercato di BTC tende a indebolirsi; durante fasi di forte calo del prezzo del petrolio, BTC ha maggiori probabilità di mostrare una fase di recupero. Tuttavia, non si tratta di una relazione causale semplice e diretta, il fattore chiave è l'ambiente macroeconomico complessivamente restrittivo causato dall'alto prezzo del petrolio.
Rivedendo il mercato, a luglio il prezzo del petrolio è temporaneamente calato, BTC ha seguito con un rialzo, poi il prezzo del petrolio è nuovamente rimbalzato con forza.
Nonostante la rotazione dei capitali tra mercati persista, non si esclude un rafforzamento temporaneo di BTC, ma nell'attuale contesto generale è difficile attrarre flussi di capitale incrementali, e i rialzisti sono naturalmente sotto pressione.
⚠️ Riepilogo delle informazioni di mercato, non costituisce consiglio d'investimento
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $AKE questa posizione long a 0.02818, alle 22:47 segnata a 0.03416, con un profitto flottante di 20x +424,41%. Rispetto a due ore fa (0.03514, +493,96%), il prezzo è sceso di circa 0,001, il profitto flottante si è ridotto di quasi 70 punti.
La direzione del mercato è corretta, è ancora quella struttura di recupero dopo un profondo V, ma 0.035 chiaramente non regge, appena si spinge su viene venduto. Questo indica che questa fase di rialzo è entrata nella fase di realizzo, la domanda non è più così decisa come prima.
La parte più succosa è già stata presa, ora l'importante è non farla ritracciare. Spingere per il pareggio, bloccare i profitti, il resto della posizione di base considerarla come un regalo; 0.035 è il livello di contesa superiore, se non si recupera non si deve sperare in un'estensione; 0.033 è il livello di supporto da osservare, se rompe 0.032 considerare questa fase conclusa.
Moneta piccola con leva 20x, può salire o scendere di settanta punti. I numeri sullo schermo saltano, la parte incassata non salta. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Chi detiene davvero Bitcoin?
Ho appena controllato i dati, sono stati estratti 20,10 milioni di $BTC, distribuiti in 59,05 milioni di indirizzi. Di questi, il 98,3% degli indirizzi, che insieme detengono 1,41 milioni di monete, rappresentano il 7% del totale, con meno di 1 moneta ciascuno.
Mentre 87 indirizzi detengono il doppio delle monete di 58,07 milioni di indirizzi messi insieme, con 2,94 milioni di monete, pari al 14,7%.
Monete perse definitivamente: 2,4 milioni (esclusi i BTC di Satoshi Nakamoto).
Monete custodite negli exchange: 2,4 milioni.
Quello che sta davvero cambiando in questo ciclo rialzista è questa voce: ETF fisici 1,35 milioni, tesorerie di società quotate 1,35 milioni.
In totale 2,7 milioni di monete.
La detenzione individuale è scesa dal 57% al 53%, gli ETF sono saliti dal 3,9% al 6,7%, le tesorerie delle società quotate sono salite dal 3,6% al 6,7%. In totale, le istituzioni che detengono Bitcoin tramite canali regolamentati si avvicinano al 13,4%. Questo 13,4% supera la somma di Satoshi Nakamoto (5,5%) e dei miner (1,2%).
Cosa significa?
I retail stanno vendendo, le istituzioni stanno comprando. La struttura delle partecipazioni è cambiata, e anche il potere di determinare il prezzo cambierà. La quota individuale è diminuita di 4 punti percentuali, che sono passati a ETF e tesorerie aziendali. Con la quota istituzionale in aumento, la logica della volatilità del mercato e il ritmo dei cicli saranno diversi dall’era dominata dai retail. $BTC ha registrato un deflusso giornaliero di 635 milioni di dollari, il record più alto da giugno
Solo pochi giorni fa c'erano afflussi netti di centinaia di milioni, e ora sono tornati indietro, questo mercato è davvero imprevedibile
BlackRock IBIT e Fidelity FBTC hanno guidato la fuga, ritirando rispettivamente 254 milioni e 217 milioni
$BTC è stato influenzato a tal punto da scendere sotto 81.000
Ora si può osservare che durante il calo i futures aperti sono aumentati dell'8% contro tendenza, il che indica che un gran numero di nuove leve sta "prendendo il coltello al volo" e i long stanno ancora pagando il funding fee per sostenere le posizioni
La soglia degli 80.000 è stata temporaneamente stabilizzata grazie a liquidazioni forzate, ma la base rimane piuttosto fragile
Se la prossima volta si testeranno di nuovo gli 80.000 senza un vero acquisto spot con denaro reale a sostegno, potrebbe davvero non reggere
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ Sotto gli 80K conta più di quanto sembri: la linea di tendenza giornaliera di Bitcoin si trova vicino a 79,7K$, circa il 2% sotto il prezzo (81.450$). Una chiusura giornaliera al di sotto di questo livello invertirebbe la tendenza giornaliera per la prima volta dal 21 luglio.
Per quanto riguarda le azioni, monitoriamo l'S&P 500 piuttosto che il Nasdaq, e le sue tendenze più lente non si sono ancora rotte: quella settimanale è stata rialzista da metà aprile (con un aumento di circa il 12% da allora), e quella mensile da luglio 2023.#BTCETFOutflows636M $BTC $BTC questa volta scegli short o long#Il rendimento dei titoli di Stato francesi raggiunge il massimo in 24 anni, il rischio del mercato obbligazionario si diffonderà? Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni ha raggiunto un nuovo massimo in 24 anni, lo spread dei titoli di Stato francesi continua ad ampliarsi, e il mercato inizia a preoccuparsi che possa ripetersi la crisi del debito europeo di allora, con un rischio di diffusione esterna.
Innanzitutto, la causa dell'aumento: il rapporto debito/PIL della Francia si avvicina al 119%, il deficit rimane elevato, i seggi parlamentari sono frammentati e le politiche di austerità fiscale sono difficili da attuare; inoltre, con la BCE che mantiene tassi elevati e il rendimento dei titoli di Stato USA in aumento a livello globale, il mercato richiede una maggiore compensazione per il rischio, portando a vendite di titoli di Stato francesi.
Tuttavia, nel breve termine la probabilità di una crisi sistemica diretta è bassa. Rispetto alla crisi del debito europeo di oltre dieci anni fa, ora la BCE dispone di strumenti di trasmissione protettivi, le banche dell'area euro hanno una maggiore capacità di resistenza al rischio e ci sono misure di sostegno.
Il rischio di diffusione si può vedere su due livelli:
Primo livello, trasmissione all'interno dell'area euro. I rendimenti dei titoli di Stato di paesi ad alto debito come Italia e Spagna tendono a salire, l'euro è sotto pressione, i mercati azionari europei e i titoli growth sono compressi, e i costi di finanziamento aumentano.
Secondo livello, impatto cross-market. Si tratta di un rischio regionale, non di un cigno nero a livello globale. Principalmente riduce l'appetito per il rischio del mercato, i capitali si spostano verso i titoli di Stato USA e il dollaro come rifugio, comprimendo indirettamente azioni USA, materie prime e asset cripto, ma l'impatto è limitato. $BTC $ETH $ZEC BTC ETF attira 528 milioni di dollari, PEPE schizza quasi del 14%, ma BTC non riesce nemmeno a superare 82000! C'è qualcosa che non va in questo mercato?
Il 21 ottobre, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 528 milioni di dollari. I fondi istituzionali stanno comprando, le monete di tendenza stanno salendo, ma le monete principali non mostrano ancora una rottura evidente.
La domanda è: chi sta assorbendo i nuovi acquisti?
$BTC | 81882, dove sono finiti gli acquisti?
Crescita del 0,27% nelle 24 ore.
È rimbalzato da 81466 a 81882 dall'inizio della notte, ma non è mai riuscito a superare 82000.
L'afflusso netto dell'ETF non significa che tutto il mercato stia comprando. La pressione di vendita sul mercato spot e le coperture sui derivati possono influenzare il prezzo.
$ETH | 2410, perché non riesce a battere BTC?
Crescita dello 0,14% nelle 24 ore.
Anche se si mantiene sopra 2400, la forza relativa è insufficiente. Se ETH/BTC continua a indebolirsi, significa che l'appetito per il rischio dei fondi non si è ancora completamente ripreso.
$DOGE | 0,08026, può catturare i fondi di tendenza?
Crescita dello 0,73% nelle 24 ore.
DOGE è tornato sopra 0,08, performando meglio di BTC ed ETH, ma è ancora lontano dal +13,93% di PEPE.
La chiave non è inseguire i rialzi, ma vedere se la rotazione dei fondi può continuare.
In sintesi: l'ingresso di fondi non significa un rialzo generalizzato, e l'esplosione delle tendenze non significa la ripresa del mercato toro.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 81.327 Questo numero merita più attenzione del calo del 2,57% in sé. Vedi un ritracciamento o una rotazione silenziosa della leva? BTC quota 81.327, ETH 2.392, SOL 104, i tre fratelli scendono sincronizzati poco oltre il 2%, una caduta così uniforme è un po' anomala. Questo "passo coordinato" di solito non è un segnale negativo isolato di una singola moneta, ma indica che l'appetito per il rischio complessivo è stato ridotto di un livello. Il punto di innesco è macroeconomico: con l'FOMC di ottobre in avvicinamento, il mercato sta ricalibrando il prezzo per una "pausa nei rialzi"; contemporaneamente, i ricavi di Meta nel Q3 superano le aspettative, ma la spesa in capitale per l'AI è così alta da far storcere il naso agli investitori, le azioni dei chip di memoria continuano a indebolirsi, e i dubbi sul ritorno dell'AI si stanno diffondendo. Questo sentimento si trasmette dai titoli tecnologici agli asset ad alto beta, e le criptovalute difficilmente possono restare immuni. Ma ciò che attira davvero la mia attenzione non è il prezzo spot, bensì l'atteggiamento sul fronte dei derivati. Una caduta moderata e ritmica spesso significa che non si tratta di una svendita dettata dal panico, ma che i long stanno riducendo le posizioni e parte della leva viene scaricata volontariamente. In questi casi, il funding rate tende a scendere da livelli positivi verso la neutralità, e il volume delle posizioni si contrae — apparentemente un segnale di "debolezza", ma in realtà serve a eliminare alcune vulnerabilità. Al contrario, se il funding rate resta elevato e le posizioni non diminuiscono, allora questa discesa è solo un preludio emotivo, con il rischio di squeeze ancora presente, e basterebbe una scintilla per scatenare liquidazioni a catena. Questi due scenari portano a esiti completamente diversi. Il percorso rialzista prevede che, dopo una diminuzione dell'affollamento, se l'FOMC non riserva sorprese più aggressive, il mercato che ha completato la riduzione delle posizioni sarà più leggero, ET $BTC è sceso a $80.958, poi è rimbalzato, mentre gli ETF fisici hanno perso nuovamente $636 milioni, invertendo gran parte del recente aumento di $1 miliardo.
In precedenza, era sceso sotto gli $80K: BTC ha toccato $79.720 il 15/10, il livello più basso dal 18/9, ma poi si è ripreso dalla discesa.
Cause potenziali di rischio: la correlazione a 30 giorni con il Nasdaq varia da 0,6 a 0,8 a seconda del tracker, il tasso a 10 anni supera il 5%, il petrolio si avvicina a $100, e la Fed si riunirà il 27-28/10 dopo aver aumentato i tassi a settembre
#BTCETFOutflows636M $BTC $SNDK
Nelle ultime notizie, SK Hynix e Micron sono salite entrambe di oltre il 3%, il sentiment nel settore della memoria si sta riscaldando, ma per quanto riguarda la tokenizzazione di SNDK, nelle ultime 24 ore il prezzo è rimasto sotto il prezzo di apertura di 1310 senza risalire.
Secondo i dati appena presi da OKX, il prezzo attuale di SNDK-USDT-SWAP è 1291, con un minimo nelle 24 ore di 1225,7 e un massimo di 1318,5; durante la giornata è risalito di oltre 60 dollari dal minimo, ma rispetto al prezzo di apertura delle 24 ore è comunque in calo. Il settore è in rialzo ma SNDK no, quindi ho dato un'occhiata più approfondita.
Guardando le commissioni, sono dello 0,03%, più di tre volte quelle di BTC, i long sui contratti stanno già pagando in fila, il sentiment non è affatto freddo. Il prezzo non ha seguito il settore, ma le commissioni si sono riscaldate prima; preferisco interpretare questo come un segnale che il mercato qui è piccolo, con pochi operatori a fissare il prezzo, quindi anche un piccolo capitale può far salire le commissioni, non è un segnale reale di accumulo.
Ieri ho scritto di SNDK, che dal massimo di settembre a 1886 è sceso di oltre il 30%; il giudizio allora era che fosse una digestione del valore, non una smentita logica. L'aumento generalizzato delle azioni del settore memoria di stasera aggiunge un po' di evidenza a quel giudizio, la logica della domanda NAND per ora non sembra smentita.
Tuttavia, la tokenizzazione delle azioni ha un punto inevitabile: nel weekend il mercato azionario USA è chiuso, quindi il prezzo si muove solo sulla blockchain. Se si vuole agire davvero, è meglio aspettare la conferma dal mercato USA; inseguire quando le commissioni sono alte significa pagare le fee in fila.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Perché $ETH è stato così resiliente nonostante la persistente pressione di mercato? La chiave potrebbe risiedere nella sua struttura di offerta e nel posizionamento di mercato. Quando $ETH veniva scambiato intorno a $2.300, molti trader ribassisti sono rimasti in disparte e hanno perso l'opportunità di accumulare a prezzi più bassi. Anche quando $ETH è rimbalzato verso $2.700, molti sono rimasti esitanti a entrare durante i ritracciamenti. Ecco il punto importante: un calo sostenuto richiede una pressione di vendita sufficiente. Se meno detentori sono disposti a vendere ai livelli attuali$BTC
Bitcoin a 81.000, i rialzisti dicono che il fondo è stato formato, i ribassisti puntano a 73.000, io chiedo prima: da che parte stanno davvero i soldi veri?
La risposta non è molto piacevole. Nell'ultimo numero di Jinse Caijing, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di 6.998 unità, mentre ETH ha avuto un deflusso netto di 19.381 unità. Il giorno prima qualcuno ancora gridava a comprare il fondo, poi ha subito riscattato.
Ci sono anche molte voci ottimiste, Yili Hua dice che dopo tanta oscillazione ci sarà un'opportunità di acquisto, e c'è chi analizza che il fondo intorno a 81.000 si è già formato. Dall'altra parte Ali Martinez parla della regola dei ritracciamenti negli anni di elezioni di medio termine, Glassnode indica un supporto tra 81.000 e 81.500.
Il grafico che ho appena tirato: OKX prezzo attuale 81.568, nelle 24 ore 80.925-82.060, tasso di finanziamento perpetuo 0,09%, posizioni aperte per 2,56 miliardi di dollari. Il prezzo si attesta vicino al bordo superiore della zona di supporto, il tasso è così basso da essere quasi gratuito, le posizioni aperte non sono diminuite, rialzisti e ribassisti si stanno consumando.
C'è anche un vecchio conoscente tornato. James Wynn è scomparso per 49 giorni, al ritorno la prima operazione è stata una posizione short su BTC con leva 40x, così piccola da essere chiamata "posizione formica". Chi un tempo ci metteva tutto ora apre posizioni così piccole, il movimento è più interessante della direzione.
Il vecchio furbo a questa posizione si trattiene, loro discutono se sia un fondo o una pausa, io guardo lo spettacolo, il portafoglio è più onesto della bocca.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il mercato in precedenza aveva portato la probabilità di un nuovo aumento dei tassi a ottobre oltre il 55%, ma BTC non ha seguito solo lo scenario macro.
Per il mercato delle criptovalute, la decisione sui tassi è solo il primo livello; la Fed mantiene i tassi invariati, l'inflazione resta alta, e il mercato potrebbe non interpretarlo come un segnale positivo.
La ragione potrebbe non essere che il rischio sia scomparso, ma che i trader stiano ricalcolando quanto dell'aumento dei tassi sia già prezzato e se le future dichiarazioni della Fed saranno ancora più aggressive.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $ETH $ZEC #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Ultime novità di Core DAO: i nodi ufficiali continuano a ritirarsi, restano solo 20 validatori indipendenti, quanto potrà resistere la blockchain?
Core DAO sta portando avanti il piano di uscita dei nodi di validazione ufficiali, riducendo i validatori indipendenti attivi nella produzione di blocchi a circa 20, ben al di sotto dei 31 previsti, aumentando il rischio di consenso in un piccolo gruppo.
Questo consenso Satoshi Plus si basa su pochi nodi che si alternano nella produzione di blocchi; finché la maggioranza dei validatori collabora, la catena può continuare a produrre blocchi; ma più il pool di nodi è ristretto, maggiori sono i rischi di guasti singoli o di schieramenti collettivi unificati. L'ultimo hard fork del 31 agosto è stato implementato con successo proprio grazie a questi validatori che hanno aggiornato in sincronia, senza quasi alcuna opposizione.
La narrazione ufficiale è una decentralizzazione graduale, trasferendo la responsabilità della produzione di blocchi alla comunità. Ma la realtà è che pochi nuovi validatori neutrali sono disposti a entrare, mentre il gruppo attuale è fortemente allineato con il team di progetto. Il team non sostiene più i costi di gestione dei nodi né la responsabilità di garantire la rete, ma mantiene il controllo del tesoro, delle quote e del diritto di proporre codice.
I confini degli asset devono essere chiari: i BTC in staking si basano sul time lock di Bitcoin, con chiavi private detenute autonomamente, quindi il capitale è sicuro e non dipende dal numero di validatori. Tuttavia, l'ecosistema di token CORE ha entrate scarse e token fantasma in sospeso; se questi pochi validatori rimanenti dovessero disconnettersi in massa o dividersi, la stabilità della catena e le controversie di governance esploderebbero.
Nel breve termine la catena non si fermerà immediatamente, ma la sua vitalità a lungo termine dipende dalla capacità di attrarre continuamente nuovi validatori indipendenti.Quando la comunità guidata incontra l'organizzazione, come si può bilanciare il mondo di Dogecoin?
Dogecoin è nato grazie alla comunità, e ora l'ecosistema sta costruendo una struttura organizzativa più chiara. Se gestita bene, questa è un'evoluzione; se gestita male, è un conflitto interno. Il senso della misura è la chiave del successo o del fallimento.
Il punto di forza della comunità guidata è la capacità di diffusione. Decine di migliaia di persone che diffondono spontaneamente, senza spendere un centesimo, possono superare in visibilità campagne di marketing costose. Ma il suo punto debole è altrettanto evidente: decisioni lente, esecuzione dispersa, nessuno responsabile dei risultati a lungo termine. L'organizzazione colma proprio questa lacuna, fornendo risorse per lo sviluppo, roadmap e iterazioni delle versioni.
Il conflitto nasce dalla cultura. La comunità $DOGE è abituata a decidere da sé, quindi l'improvvisa introduzione di statuti e gerarchie genera inevitabilmente resistenze. Tre segnali indicano se l'equilibrio è ben gestito o meno: se gli sviluppatori principali rimangono, il tasso di approvazione delle proposte è alto o basso, e se la voce della comunità entra nel processo decisionale. Se tutte e tre le linee sono sane, significa che l'organizzazione serve la comunità; se sono tutte bloccate, significa che l'organizzazione sta sostituendo la comunità.
La divisione ideale è che ciascuno gestisca la propria parte: l'organizzazione si occupa di portare a termine le cose, la comunità di farle accettare. Nessuno deve rubare il piatto all'altro. $OP
I token di scaling sono in calo generalizzato, perché la diversificazione del settore non significa necessariamente diversificazione del rischio?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di OP è stata -8,91%, con un intervallo di 0,11734—0,12987 USDT.
OP, ARB e STRK hanno subito un ritracciamento simultaneo, il che indica che detenere codici diversi può comunque esporre a preferenze di rischio e problemi di cattura del valore simili. La correlazione aumenta nelle fasi di stress, quindi la diversificazione all'interno del settore non equivale a una vera copertura.
Solo se il prezzo relativo a ETH smette per primo di scendere e i diritti economici migliorano, si può ottenere una rivalutazione indipendente; se invece il calo sincronizzato continua, il rischio comune deve essere considerato prima della narrazione di ogni singola moneta.#Railway安全事件波及多链资产安全
Il capo ha qualcosa da dire
Il problema del fornitore di servizi cloud Railway hackerato è stato già trattato oggi. Il punto centrale è la fuga delle chiavi API dei clienti, che ha coinvolto almeno 19 blockchain, con una perdita di circa 371.000 dollari.
Un dettaglio nella sezione commenti merita attenzione: la prima transazione rubata è avvenuta ben due ore e mezza prima dell'annuncio ufficiale. Ciò significa che gli aggressori hanno agito molto prima che la piattaforma emettesse l'allerta di sicurezza.
Ritengo che questo sia il problema più grave. Quando l'infrastruttura centralizzata ha problemi, non solo l'impatto è ampio, ma la risposta di emergenza è sempre in ritardo rispetto all'attacco. Gli sviluppatori che conservano chiavi private e credenziali sulla piattaforma cloud sembrano comodi, ma in realtà consegnano il punto critico ad altri. La cosiddetta gestione delle chiavi e la dipendenza da terzi spesso non resistono davanti a veri hacker. La somma di 371.000 dollari non è grande, ma ciò che viene smentito è la fiducia nella sicurezza dell'intero settore.
Nessun impatto diretto sul mercato. Ieri sera il BTC ha subito una caduta a cascata, ora vediamo se riesce a mantenere la soglia degli 80.000. Se non la mantiene, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta bene lo stop loss.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare lo stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $ZEC $IRYS è stato venduto a più riprese 👏👏. Tuttavia, al momento c'è un segnale degno di nota sul mercato: gli short si sono ammassati, il consenso del mercato è ribassista, e una grande quantità di fondi ha scelto di aprire posizioni short in massa.
Considerando il trend precedente, dopo un'impennata giornaliera del 103%, solo il 20% delle azioni IRYS è in circolazione, con una concentrazione estrema. Il grafico a 15 minuti ha raggiunto un picco a 0,03330 prima di ritirarsi, con la banda superiore di BOLL (0,03170) che mostra una pressione evidente. In questo momento, l'ammassamento degli short diventa un "indicatore inverso": nonostante la tendenza sia ribassista (80% delle posizioni bloccate in sospeso), l'eccessiva congestione può scatenare uno short squeeze. Al primo rimbalzo, gli stop loss e i rimbalzi passivi libereranno un'ondata di acquisti, causando una rapida pulizia delle perdite e liquidazioni.
Sul fronte macro, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono a 194.000 (minimo in quasi 57 anni), la pressione del debito USA "più alta e più a lungo" persiste, il periodo di silenzio della FOMC di ottobre, il Nasdaq ha subito un forte calo; BTC si mantiene intorno a 80.000 oscillando, ETH a 2400 è instabile, con un rapporto long/short che ha raggiunto 3,03 (i retail che inseguono i long sono stati colpiti). Con la deleveraging delle principali criptovalute, i piccoli operatori su IRYS possono manipolare più facilmente il mercato. Dal punto di vista operativo, non si consiglia di inseguire gli short, ma di attendere pazientemente che le posizioni short si smaltiscano o di cercare un punto di ingresso short con un miglior rapporto rischio/rendimento dopo un rimbalzo; aprire short forzatamente può portare a un rialzo contrario. Gestire la posizione con cautela, preferire il mercato spot ai contratti, non è un consiglio di investimento, $BTC $ETH $ZEC 🥇 البنوك المركزية تشتري الذهب بأكثر من 4 أضعاف المعدل المعتاد… لكن السعر يهبط! هل تغيّر قواعد اللعبة في الأسواق العالمية؟ 🌍 هناك مفارقة تستحق الانتباه: الذهب الذي يُنظر إليه باعتباره ملاذًا آمنًا يتعرض لضغوط قوية، بينما تستمر البنوك المركزية في زيادة احتياطياتها منه. فهل يعني ذلك أن المستثمرين قصيرو الأجل يرون شيئًا مختلفًا عن صانعي الاحتياطيات طويلة الأجل؟ 📊 وفق تقرير نُشر في 22 أكتوبر، قدّرت جولدمان ساكس مشتريات البنوك المركزية العالمية بنحو 79 طنًا من الذهب خلال أغسطس، مقارنة بمتوسط تاريخيSK hynix è pronta a pubblicare i risultati completi del terzo trimestre il 28 ottobre.
Mi aspetto un altro trimestre forte, trainato dalla continua crescita della domanda di server AI e dall'aumento della produzione di HBM4. Questi fattori potrebbero aiutare a mantenere margini eccezionalmente alti, con le stime del consenso che si aggirano intorno al 78%.
Sebbene permangano preoccupazioni riguardo al fatto che Samsung stia riducendo il divario e a potenziali ritardi nell'aumento della produzione di HBM4, credo che SK hynix mantenga un vantaggio competitivo nella fornitura di HBM4 ad alto volume.
#SKhynixQ3HBM4Earnings #Robinhood交易业务增长能否延续？ 11"Breve commento sulle criptovalute: hype, consumo e inflazione"
$BEAT è sceso a 0,07124 dollari, con un calo del 3,8% nelle ultime 24 ore. Il progetto integra nel token funzionalità come giochi musicali, creazione AI e votazioni, un concetto piuttosto accattivante. Tuttavia, il potenziamento del token non può basarsi solo su una presentazione; la chiave è se queste funzionalità possono davvero funzionare. Gli utenti attratti da airdrop o incentivi possono andarsene in qualsiasi momento se le ricompense diminuiscono. Solo se i giocatori sono disposti a spendere di tasca propria, trasformando un guadagno una tantum in acquisti ricorrenti, il token potrà sostenere un valore reale.
$XRP è quotato a 1,345 dollari, con un leggero aumento dell'1,2% nelle ultime 24 ore. Il libro mastro di XRP prevede una riserva base per account (1 token) e riserve aggiuntive per oggetti, principalmente per prevenire congestioni. Questa è una soglia reale di consumo on-chain, ma non bisogna calcolare ciecamente il valore bloccato moltiplicando "numero di indirizzi × riserva base". Le regole degli account e i parametri degli oggetti cambiano, la domanda reale va valutata in base all'effettivo utilizzo on-chain, non considerando ogni nuovo indirizzo come un grande acquisto.
$DOGE è quotato a 0,08012 dollari, con un leggero calo dello 0,8%. Dogecoin applica un aumento annuale a quantità fissa, quindi la percentuale di nuova offerta rispetto alla capitalizzazione totale diminuisce progressivamente. Tuttavia, è importante notare che una diminuzione della percentuale non significa una riduzione della pressione di vendita, poiché la quantità assoluta di nuovi token ogni anno rimane. La capacità di crescita a lungo termine dipende dalla domanda che continua a consumare queste nuove monete. La fama può generare interesse, ma solo pagamenti e acquisti reali possono sostenere la capitalizzazione.
#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ La bolla di Internet del 2000 e l'attuale mercato dell'AI potrebbero essere due situazioni esattamente opposte.
All'epoca molte aziende non avevano nemmeno ricavi, ma il mercato aveva già anticipato la crescita futura nei prezzi delle azioni. Oggi molte aziende AI hanno già ricavi reali, e la controversia riguarda se questi ricavi possano essere sostenuti, se la crescita possa essere mantenuta e quanto profitto netto rimarrà alla fine.
Il mercato può dare valutazioni stellari per una grande storia anche prima che il business sia avviato; oppure, una volta che il business inizia a concretizzarsi, può prezzare i prossimi anni in modo pessimista per timore di un rallentamento della crescita.
Naturalmente, avere ricavi non significa valutazioni basse. I costi di calcolo, le spese in conto capitale, la concorrenza e il potere di determinare i prezzi delle aziende AI variano, e la crescita dei ricavi non sempre si traduce in flussi di cassa liberi. Se le aspettative di mercato sono già alte, anche buoni risultati potrebbero non bastare; se invece le aspettative sono così basse da quasi non credere alla crescita, il mantenimento dei risultati potrebbe portare a un recupero della valutazione.
Il problema del 2000 era che molte aziende non avevano un vero business, ma il prezzo delle azioni aveva già comprato il futuro. Il problema di oggi è che alcune aziende hanno già un business, ma il mercato dubita ancora di quanto lontano possano arrivare.
Se si tratta o meno di una bolla, non si può guardare solo a quanto sia popolare un settore, ma bisogna vedere quanto il prezzo attuale abbia già anticipato il futuro.SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 sta per pubblicare il bilancio del terzo trimestre; nel breve termine, è difficile che HBM4 diventi il motore principale della redditività di questo trimestre. Nonostante HBM4 abbia iniziato le spedizioni nel secondo trimestre, nel terzo trimestre è ancora nella fase di aumento della capacità produttiva e di verifica da parte dei clienti, con volumi di spedizione limitati e una quota non elevata nel fatturato complessivo; il premio di prezzo elevato non è ancora stato pienamente sfruttato. Il principale sostegno per i risultati di questo trimestre rimane HBM3E, che ha già raggiunto una produzione matura e in crescita, insieme al beneficio del rialzo dei prezzi di DRAM e NAND.
Il valore di HBM4 si manifesta maggiormente nella logica a medio-lungo termine. Rispetto a HBM3E, offre un notevole miglioramento in termini di larghezza di banda ed efficienza energetica, ha già ottenuto accordi di fornitura a lungo termine con diversi importanti clienti AI ed è il prodotto principale per la prossima generazione di piattaforme di chip AI. Con il continuo miglioramento del rendimento nel quarto trimestre e l'aumento graduale degli ordini, il contributo di profitto di HBM4 aumenterà significativamente, ampliando il divario con i prodotti dei concorrenti.
Allo stesso tempo, i rischi non sono trascurabili. Samsung e Micron stanno procedendo simultaneamente con la produzione di massa di HBM4, e la crescente concorrenza di mercato potrebbe comprimere lo spazio per i premi di prezzo; le fluttuazioni del rendimento, i ritardi nelle certificazioni dei clienti e la riduzione della spesa in conto capitale da parte dei fornitori di servizi cloud potrebbero disturbare il ritmo di crescita. Complessivamente, la redditività del terzo trimestre dipende da HBM3E esistente e dall'aumento ciclico dei prezzi della memoria; HBM4 rappresenta più una linea guida per le aspettative di mercato ed è una variabile chiave per la futura crescita della redditività, piuttosto che un fattore trainante per i risultati di questo trimestre.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Interpretazione dei dati di liquidazione del mercato｜Liquidazioni concentrate sui long, ETH al primo posto per importo liquidato
Ho appena visto la mappa di calore delle liquidazioni più recente e i dati statistici, con una liquidazione totale di mercato nelle ultime 24 ore pari a 350 milioni di dollari, con 84.470 persone liquidate; dalla struttura dei fondi si può vedere chiaramente l'attuale sentiment del mercato.
Dalla mappa di calore degli importi liquidati per ciascuna categoria:
✅ ETH liquidato per 65,746 milioni di dollari, il più alto tra tutte le categorie
✅ BTC subito dopo, liquidato per 53,600 milioni di dollari
✅ XAG argento 23,322 milioni, XAU oro 16,969 milioni
Altri come SOXL, SNDK, ZEC, SOL hanno anch'essi subito liquidazioni di varia entità
I dati su base temporale meritano ancora più attenzione:
• Liquidazioni totali in 1 ora: 49,227 milioni di dollari, long liquidati per 40,004 milioni, short solo 9,224 milioni
• Liquidazioni totali in 4 ore: 60,717 milioni di dollari, la scala delle liquidazioni long rimane molto superiore a quella short
• Su base 24 ore: liquidazioni totali 350 milioni, long liquidati per 290 milioni, short solo 60,141 milioni
È molto evidente che in questa fase di volatilità la maggior parte delle posizioni liquidate sono long, la singola liquidazione più grande è avvenuta su Hyperliquid con XYZ:SOXL, per un importo di 4,337.9 milioni di dollari.
Riflessioni sul mercato
Un gran numero di liquidazioni concentrate sui long spesso significa che nel breve termine molti long sono stati spazzati via.
In combinazione con la nostra precedente analisi del ritracciamento settimanale di ETH $BTC è di nuovo sceso vicino a 81.000, proprio sulla linea del costo medio degli acquirenti ETF e delle società che accumulano monete 👀 Mercoledì sera era appena salito a 84.800, ma in poche ore ha perso tutto, calando di circa il 3% nelle 24 ore, con le principali criptovalute in calo dal 2% al 5%.
Perché è sceso? Sembra più che altro che i rischi esterni si siano abbattuti insieme. Dopo i risultati trimestrali delle azioni tecnologiche USA, è ricominciata la preoccupazione per i costi elevati dell'AI, con il Nasdaq e i semiconduttori che hanno subito perdite particolarmente pesanti; la tensione in Medio Oriente ha fatto salire il Brent a 112 dollari; nel mondo crypto, i long che avevano aumentato la leva il giorno prima sono stati liquidati in massa, con circa 470 milioni di dollari di liquidazioni nelle 24 ore, di cui 430 milioni solo dai long.
La situazione dei fondi è un po' complicata: dal 19 al 21, in tre giorni, gli ETF hanno registrato un afflusso netto di circa 1,07 miliardi di dollari, ma giovedì in un solo giorno c'è stato un deflusso netto di 635 milioni, il più grande calo giornaliero da giugno. I piccoli investitori stanno comprando a occhi chiusi, con la quota dei long che è salita dal 50% al 66%, mentre i grandi investitori stanno riducendo le posizioni.
Ora si vedrà se la zona tra 80.000 e 81.500 reggerà, che è la linea di costo e anche la posizione della media mobile a 50 giorni; la discesa del 15 ottobre è stata fermata proprio qui. Se regge, sarà un'altra difesa della linea di costo; se la chiusura giornaliera sarà sotto gli 80.000, si discuterà probabilmente del prezzo medio reale di mercato intorno a 77.600. Più avanti, la decisione della Fed del 28 ottobre sarà il prossimo grande evento. $BTC Questi due dati PMI di stasera non hanno un peso sufficiente di per sé, ma nel contesto macroeconomico attuale rappresentano una "benzina sul fuoco".
Guardando semplicemente questi due dati, si tratta di una tipica espansione resiliente del settore manifatturiero e di un raffreddamento marginale del settore dei servizi, il che significa che l'economia nel complesso è ancora in una fase di espansione.
Espansione economica + prezzi elevati del petrolio = aumento delle preoccupazioni per l'inflazione = la Fed ha ancora motivo di mantenere una politica restrittiva o addirittura di aumentare i tassi, quindi in questo contesto questi due dati non sono affatto ideali.
Tuttavia, questi dati testano a breve termine la logica di pricing del mercato obbligazionario: il rendimento a 10 anni è sceso sotto il 5%, se la fiducia del mercato nei titoli a lungo termine fosse abbastanza forte, i dati di stasera farebbero continuare a scendere il rendimento a 10 anni, ma si è verificato il contrario — un rimbalzo.
Ciò significa che il rendimento a lungo termine del 5% è attraente per i capitali di mercato, ma solo temporaneamente compensa la pressione derivante dall'inflazione a lungo termine, dal premio fiscale e dal premio per la scadenza, senza però dare piena fiducia al mercato per continuare a comprare titoli a lungo termine e spingere ulteriormente al ribasso i rendimenti!
Attualmente questo andamento del mercato obbligazionario è un bene e un male per gli asset rischiosi: a breve termine ha fermato il drenaggio di capitali, a medio termine il rendimento del 5% continua a esercitare pressione sugli asset rischiosi.
Guardando i prezzi attuali del Brent a 116 dollari e del WTI a 102 dollari, è davvero difficile essere felici, è una situazione amara!#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 Morgan Stanley nel suo "Long-Term Capital Market Assumptions" del 2027 ha tracciato tre scenari per la performance di Bitcoin nei prossimi dieci anni: un rendimento annuo del 10% nello scenario base, fino al 17% in quello ottimista, e una perdita del 9,7% in quello pessimista. Tuttavia, il punto chiave è che il rapporto sottolinea espressamente la "volatilità annua del 55%" di Bitcoin, aggiungendo che, a causa di questa elevata volatilità e della correlazione instabile con gli asset tradizionali, il suo valore di allocazione nei portafogli è limitato. Il Chief Investment Officer di Bitwise non è d'accordo e ha criticato duramente, sostenendo che Morgan Stanley è troppo conservativa, sottovalutando i rendimenti e sopravvalutando i rischi. Il parere personale di Xiao Ma è che questo rapporto di Morgan Stanley rappresenti essenzialmente un "voglio tutto e niente" di Wall Street. Da un lato, le aspettative di rendimento di Bitcoin superano di gran lunga molti asset tradizionali, e Morgan Stanley sa che questa cosa sarà inevitabile in futuro e deve essere studiata; dall'altro, come guardiano del rischio delle istituzioni finanziarie tradizionali, Morgan Stanley deve insistere sulla "volatilità elevata del 55%". Questo in realtà ci trasmette un segnale estremamente centrale: agli occhi dei grandi investitori tradizionali, ciò che determina se acquistano Bitcoin o meno non è tanto il rendimento, ma se questo asset può mantenere stabilità. Come ha detto un veterano nella community, l'ipotesi di volatilità è il vero punto di ancoraggio per le istituzioni che considerano Bitcoin. Finché la volatilità non si riduce, quei gestori di fondi che controllano centinaia di miliardi di pensioni non osano investire pesantemente. Le proteste dei dirigenti di Bitwise non servono a nulla, i modelli di gestione del rischio sono freddi e matematici.🔧 INJ ha cambiato il ritmo della distruzione, LINK rende più facile modificare le regole di conformità
$ZEC 1220.66, -5,1% nelle ultime 24 ore, prezzo unitario alto ma va considerata anche la quantità totale 🪙
Calcolando con un limite di fornitura di 21 milioni di unità e questo prezzo, la valutazione teorica completamente diluita è di circa 25,63 miliardi di dollari, non il valore di mercato effettivo in circolazione.
Rimettere questa valutazione nel contesto dell'uso dei pagamenti privati, e riflettere ulteriormente, serve a valutare di quale scala di domanda continua ha bisogno.
Il prezzo per unità è molto intuitivo, ma la quantità totale e lo spazio di applicazione facilitano il confronto di quanto il mercato abbia già prezzato.
$INJ 8.159, -8,0% nelle ultime 24 ore, meccanismo di riacquisto programmato mensilmente 🔥
La rete ha sostituito le aste di distruzione periodiche con riacquisti comunitari mensili, gli INJ inviati dai partecipanti vengono distrutti permanentemente.
Questo mi porta a preferire valutare la variazione dell'offerta basandomi sul risultato completo di un ciclo: quanto è stato effettivamente rimosso e quanto è stato aggiunto nello stesso periodo, tutto insieme.
Voglio sapere se questo ritmo può essere sostenuto e come la scala di ogni ciclo cambia con l'uso dell'ecosistema.
$LINK 12.22, -3,2% nelle ultime 24 ore, le politiche di conformità possono essere adattate alla domanda 🔧
Lo strumento di conformità integrato da OpenZeppelin con Chainlink supporta la modifica delle politiche senza dover ridistribuire il contratto core del token.
Questo è un dettaglio pratico rivolto alle istituzioni.
Quando le regole o i requisiti di idoneità cambiano, il business non deve rifare tutto da capo, la manutenzione a lungo termine è più semplice.
Il punto tecnico di vendita è la riduzione dei costi di modifica successivi, rendendo anche i servizi cross-chain più facili da usare a lungo termine.Due movimenti di whale segnalati hanno attirato la mia attenzione: uno ha chiuso posizioni long su BTC per aumentare l'esposizione su ETH, mentre un altro avrebbe venduto BTC per 11 giorni consecutivi, convertendo 159 milioni di dollari in ETH. La parte interessante? ETH/BTC continua a indebolirsi. L'accumulo da parte delle whale non significa automaticamente un rally immediato. Potrebbe riflettere prese di profitto, ribilanciamento del portafoglio o una scommessa sul rendimento dello staking di ETH e sulla crescita dell'ecosistema. Ecco cosa sto osservando: • ETH/BTC deve stabilizzarsi e mostrare forza relativa. • ETH muUna modalità di costruzione di nuovi asset che piace a tutti in questo mercato:
1. Una storia completamente nuova o relativamente nuova;
2. Un piano di lancio/mining equo e che sia effettivamente equo;
3. Dopo un picco e un calo, i grandi investitori riescono a raccogliere e iniziano la seconda fase di manipolazione del mercato;
4. Viene spinto fino a diventare un nuovo settore di tendenza
Questo modello è stato stabilito fin dall'apparizione di BTC come struttura per nuovi asset nel mondo delle criptovalute, e ogni volta che si verifica un declino, $BTC riappare. Contesto macroeconomico: doppio colpo per i prezzi del petrolio e le azioni tecnologiche, aumento della cautela prima del FOMC
Il conflitto geopolitico spinge al rialzo i prezzi del petrolio, rappresentando la principale pressione macroeconomica odierna. Secondo alcune fonti, Stati Uniti e Israele hanno pianificato un attacco all'Iran dopo le elezioni di medio termine; Brent e WTI sono saliti ai massimi degli ultimi cinque mesi, riaccendendo i timori di interruzioni nell'approvvigionamento energetico e di un ritorno dell'inflazione.
La massiccia vendita di azioni tecnologiche ha ulteriormente compresso l'appetito per il rischio. L'indice Nasdaq ha registrato la maggiore perdita giornaliera da giugno (-2,60%), con i semiconduttori in testa al ribasso, seguiti da azioni legate alla memoria e alle criptovalute. I dubbi sul ritorno degli investimenti in AI e sulla sostenibilità dei finanziamenti hanno spinto i capitali a spostarsi da azioni di crescita sopravvalutate verso obbligazioni e asset difensivi. Bitcoin non ha beneficiato di un afflusso di capitali rifugio in questa fase di avversione al rischio: mentre il petrolio è salito e l'oro ha perso terreno, gli investitori hanno adottato un atteggiamento prudente e attendista, evitando di riversarsi su BTC.
Il FOMC (27-28 ottobre) rappresenta il prossimo momento chiave. Gli ultimi dati CME indicano una probabilità del 92,8% che i tassi rimangano invariati a ottobre, con solo il 7,2% di possibilità di un aumento. Tuttavia, Ethan Harris, ex capo economista di Bank of America, ritiene che la probabilità di un rialzo sia pari al 50%, e la discrepanza tra le valutazioni di mercato e le opinioni degli economisti suggerisce un rischio di divergenza nelle aspettative per il FOMC. L'indice di paura e avidità è precipitato da 68 a 50, con il sentiment che è passato dall'avidità alla neutralità.
$BTC $ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $BTC【Ha toccato di nuovo 82000, ma non è riuscito a mantenersi sopra. Stasera non affrettatevi a parlare di inversione】
L'analisi di mezzogiorno si è concentrata su 82040—82100, stasera ha provato di nuovo: il massimo ha toccato 82060, poi è tornato indietro. In precedenza si sottolineava "stare stabili prima di pensare a un recupero", questa condizione al momento non è ancora soddisfatta.
Alle 22:12 ora di Pechino del 23 ottobre, il BTC/USDT spot su OKX è circa 81654. L'ultima candela oraria si è chiusa vicino a 82000, la successiva è scesa, questo tipo di movimento di spinta e ritracciamento è davvero difficile da seguire.
I dati non hanno fornito un chiaro stimolo accomodante: il PMI manifatturiero USA preliminare è 56, superiore alle aspettative; l'Università del Michigan ha pubblicato un'aspettativa di inflazione a un anno ancora al 4,7%. L'economia è resiliente, ma le preoccupazioni sull'inflazione non si sono dissipate, per ora non si può pensare a un taglio dei tassi troppo facilmente.
La mia opinione rimane di oscillazione con tendenza debole. Sotto, si guarda prima intorno a 81450; se l'ora scende sotto e il rimbalzo non recupera, si guarda a 81100—81200. Al contrario, se riesce a chiudere sopra 82100 e a mantenere il supporto al ritracciamento, il giudizio di debolezza dovrà essere rivisto.
Stasera non è necessario entrare in ogni movimento. Posizione più leggera, aspettare che il prezzo chiarisca la direzione è più importante che farsi prendere dalla fretta su una singola candela rialzista. $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Espresso ha misurato 181 MB/s: quanto siamo lontani dai pagamenti reali con milioni di transazioni al secondo?
Il benchmark dopo l'aggiornamento della mainnet di Espresso ha raggiunto una velocità di trasmissione dati di 181 MB/s in un ambiente simulato con 100 nodi e latenza di rete globale, con un tempo medio di conferma finale di 778 millisecondi sotto carico di picco.
Stimando 180 byte per ogni transazione di stablecoin, la capacità teorica supera 1 milione di transazioni al secondo.
Il significato di questi dati non è solo un punteggio elevato. Dopo l'aggiornamento, la costruzione dei blocchi è stata spostata all'interno dei nodi validatori, i messaggi vengono trasmessi tramite una rete crittografata completamente connessa con un solo salto; il comitato indipendente per la disponibilità dei dati è stato eliminato, sostituito dalla prova di disponibilità dei dati tramite voto di consenso, utilizzando inoltre codici di cancellazione XOR e hash BLAKE3 per ridurre il carico computazionale.
Tuttavia, 1 milione di transazioni al secondo è un valore teorico basato su una dimensione specifica della transazione e non significa che i pagamenti reali abbiano già raggiunto questo livello. Contratti complessi, letture e scritture di stato, congestione di rete e costi operativi dei nodi influenzano le prestazioni effettive.
Se questa architettura riuscirà a mantenere a lungo termine un'elevata capacità e conferme finali sotto il secondo sotto carico reale della mainnet, sarà interessante per pagamenti in stablecoin, regolamenti di transazioni e applicazioni cross-chain.
Il punteggio di performance determina il limite massimo, ma la disponibilità reale dei fondi e la stabilità a lungo termine della rete decideranno quanto lontano potrà arrivare questa infrastruttura di base.Il prezzo del petrolio di oggi è quasi lo stesso di quello in tempo di guerra, ma non è successo nulla…
I soldi intelligenti si stanno ritirando e osservando, scommettitori, stateci piano#Robinhood交易业务增长能否延续？ La crescita dell'attività di trading di Robinhood potrebbe continuare nel breve termine grazie a un livello record di attività di trading fino al terzo trimestre, ma la sostenibilità a medio termine è incerta. Il nodo centrale è che la crescita attuale è principalmente guidata dal trading ad alta frequenza degli utenti esistenti, piuttosto che da nuovi utenti o da un aumento netto dei depositi. Una volta che l'entusiasmo per il trading diminuisce o i ricavi da asset crittografici non si stabilizzano, i ricavi da trading, privi di un'espansione della base utenti, saranno sotto pressione per un calo.
Supporto a breve termine: volume di trading record, dati del Q3 probabilmente brillanti
Dai dati operativi mensili già divulgati, l'attività di trading di Robinhood nel terzo trimestre ha mostrato una performance solida. Gli analisti di BTIG hanno indicato in un report che i dati fino al 24 settembre mostrano volumi medi giornalieri record per azioni, opzioni e contratti su eventi. In dettaglio, il volume di contratti di opzioni è previsto superiore dell'11% rispetto al consenso di mercato, mentre i volumi di trading di criptovalute e contratti su eventi superano rispettivamente il 25% e il 10%. Questo ha spinto gli analisti ad aumentare le previsioni di ricavi da trading per il Q3.
Sebbene l'attività di criptovalute abbia registrato un calo dei ricavi per tre trimestri consecutivi, con ricavi da criptovalute di soli 100 milioni di dollari nel Q2, in calo del 38% su base annua, il volume di trading di criptovalute è aumentato del 61% su base mensile ad agosto, e i dati di fine settembre sono superiori alla media mensile, suggerendo un possibile arresto del declino in questo segmento. I contratti su eventi (Event Contracts) sono diventati una nuova fonte di crescita, contribuendo con 156 milioni di dollari di ricavi nel Q2, superando il contributo delle criptovalute nello stesso trimestre. Il costo più alto della leva non è l'interesse, ma l'attesa
Io faccio long su OKB, SOL, HYPE, scommettendo sul differimento nella trasmissione del valore
La cosa più dura della leva non è il liquidamento forzato, ma avere ragione nella logica mentre il prezzo resta fermo.
$OKB ｜ scommetto sulla scarsità
Hard cap + distruzione continua + X Layer Gas, l'offerta è "morta". Fare leva long significa scambiare posizione per tempo, aspettando che l'uso reale accenda la scarsità.
$SOL ｜ scommetto sul ritardo
RWA, pagamenti, infrastrutture istituzionali stanno avanzando, ma il calore on-chain e il prezzo della moneta mostrano una disconnessione. Fare leva long significa scommettere che la crescita delle applicazioni sarà infine riconosciuta dal prezzo, ma bisogna resistere ai ritracciamenti.
$HYPE ｜ scommetto sul riacquisto
Una grande percentuale delle commissioni del protocollo viene usata per riacquisti, il volano di cash flow è denaro vero. Tuttavia, nel breve termine, la pressione delle posizioni è più feroce dei riacquisti; la leva teme trasformare il "corretto a lungo termine" in un "liquidamento a breve termine".
Il punto in comune tra i tre: i fondamentali non si traducono in pagamenti immediati, la trasmissione del valore ha un ritardo.
Quindi faccio long non perché credo ciecamente ai grafici, ma perché credo che scarsità, crescita e cash flow saranno infine prezzati. La leva amplifica i guadagni ma anche il costo del tempo. La fede mi fa osare, la disciplina mi fa sopravvivere — lasciando margine nella posizione, la logica può realizzarsi.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Il venerdì negli Stati Uniti, com'è di solito, riflettiamoci un attimo.
Andare long? Ripensaci
Prezzi del petrolio così alti!
La ferma determinazione degli USA: l'azione per catturare Maduro in Venezuela avverrà sabato 13 gennaio!
Furia epica il 28 febbraio, anche quello è un sabato!
I futures sul petrolio chiudono il venerdì sera negli USA!! L'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan di ottobre è sceso a 46,3, inferiore alle aspettative di mercato di 47,6; nel frattempo, le aspettative di inflazione a un anno sono salite al 4,7%, mentre quelle a cinque anni sono aumentate al 3,5%.
I consumatori stanno perdendo sempre più fiducia nell'economia, ma la preoccupazione per l'aumento dei prezzi futuri è invece più forte.
Se questa situazione dovesse persistere, gli asset rischiosi potrebbero trovarsi in una situazione difficile, e BTC avrà difficoltà a sostenere un trend rialzista continuo basandosi solo su un "aumento delle aspettative di taglio dei tassi".
Per ora è meglio restare cauti e con posizioni leggere. Vediamo cosa dirà il dato finale di stasera.
Da monitorare:
1. Come si muoveranno il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA;
2. Se i titoli tecnologici americani riusciranno a fermare il calo;
3. Se BTC avrà un reale supporto di acquisto durante un rimbalzo.
Il mercato non si muove mai solo sui dati in sé, ma su come questi influenzeranno le aspettative sui tassi futuri.
L'economia teme un raffreddamento, l'inflazione teme un surriscaldamento, e gli asset rischiosi, intrappolati nel mezzo, sono quelli che soffrono di più.
$BTC $ETH Struttura temporale radar
La prima differenza di prezzo positiva di $BTC corrisponde a una dimensione molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +0,92%, la dimensione della prima coppia è di circa 711 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa il 7%. Con una capacità ridotta, l'impatto consumerà rapidamente la differenza di prezzo.
La prima differenza di prezzo positiva di $ETH corrisponde a una dimensione molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +0,73%, la dimensione della prima coppia è di circa 992 dollari; su una scala di 10.000, questa copre solo circa il 10%. La capacità della prima coppia è insufficiente.
Il differenziale di prezzo di $SOL è positivo, ma il prezzo di acquisto vicino e vendita lontano della prima quotazione è già invertito. Annualizzato a breve termine +6,23%, annualizzato a lungo termine +0,39%, il breve termine è più costoso; differenza di prezzo segnata vicino-lontano +0,05%, differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano della prima quotazione -1,13%. Segno positivo, prima quotazione negativa.Fratelli, guardando quel grande candlestick ribassista che ha schiacciato il prezzo e poi è rimbalzato a 81800, c'è qualcuno testardo che pensa "è finita, il toro è tornato"?
Non affrettatevi a gioire. Guardate la mia posizione short su $BTC, prezzo medio di apertura 83436.2, ora a 81837, sto tranquillamente incassando un +5,75% di profitto, e non sono per niente preoccupato.
Perché non chiudo alla ripresa? Perché questo movimento è troppo debole:
Sul grafico K, dopo quel grande candlestick ribassista di ieri, questo piccolo rimbalzo non ha nemmeno recuperato metà della perdita, le medie mobili a breve termine sono ancora saldamente sopra, questo è un "rimbalzo del gatto morto" in un trend ribassista, un chiaro falso segnale rialzista.
Sul book degli ordini, tra 111.70 e 111.77 c'è un grosso muro di vendite, un vero tetto di ferro. Sotto, gli acquisti sono sparsi, i grandi investitori non stanno difendendo il prezzo, sono solo i piccoli investitori che si passano la palla.
Nel contesto macroeconomico, i capitali cercano rifugio, gli ETF non hanno nuovi afflussi, nel mercato ci sono solo fondi esistenti che si scambiano tra loro, con cosa dovrebbe invertire?
Quando il trend principale è al ribasso, i rimbalzi servono solo a ingannare per far salire altri e poi schiacciare di nuovo! Tengo questa posizione short fino alla fine, non vendo finché non tocca il fondo.
$ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ BTC ETF attira 528 milioni di dollari, PEPE schizza quasi del 14%, ma BTC non riesce nemmeno a superare 82000! C'è qualcosa che non va in questo mercato?
Il 21 ottobre, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 528 milioni di dollari. I fondi istituzionali stanno comprando, le monete di tendenza stanno salendo, ma le monete principali non mostrano ancora una rottura evidente.
La domanda è: chi sta assorbendo i nuovi acquisti?
$BTC｜81882, dove sono finiti gli acquisti?
Crescita dello 0,27% nelle 24 ore.
È rimbalzato da 81466 a 81882 dall'alba, ma 82000 non è mai stato superato.
L'afflusso netto dell'ETF non significa che tutto il mercato stia comprando. La pressione di vendita sul mercato spot e le coperture sui derivati possono influenzare il prezzo.
$ETH｜2410, perché non riesce a battere BTC?
Crescita dello 0,14% nelle 24 ore.
Anche se si mantiene sopra 2400, la forza relativa è insufficiente. Se ETH/BTC continua a indebolirsi, significa che l'appetito per il rischio dei fondi non si è ancora completamente ripreso.
$DOGE｜0.08026, può catturare i fondi di tendenza?
Crescita dello 0,73% nelle 24 ore.
DOGE è tornato sopra 0,08, performando meglio di BTC ed ETH, ma è ancora lontano dal +13,93% di PEPE.
La chiave non è inseguire i rialzi, ma vedere se la rotazione dei fondi può continuare.
In sintesi: l'ingresso di fondi non equivale a un rialzo generalizzato, e l'esplosione di un trend non significa la ripresa del mercato toro.
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Opinione degli esperti｜HYPE potrebbe sottoperformare rispetto a ETH e ZEC? Analisi fondamentale e tecnica doppia
Ultima opinione di Arthur Hayes: il rischio maggiore di HYPE non è la perdita diretta, ma la sottoperformance relativa rispetto a ETH e ZEC.
La domanda nel settore dei contratti perpetui è reale, ma la competizione interna si intensifica, il rapporto rischio-rendimento continua a peggiorare. Interessante notare che in precedenza aveva fissato un target di 150 dollari per HYPE, ma successivamente ha scelto di liquidare le posizioni in HYPE e NEAR.
$HYPE 📊
Il prezzo è bloccato nella zona di resistenza 82–82,5 formata dalle medie mobili esponenziali a 20/50 giorni. Gli indicatori RSI e Stoch sono deboli, ma non ancora in ipervenduto.
Questa è la terza volta che il prezzo rimbalza testando la resistenza basandosi sulla media mobile esponenziale a 100 giorni (76) + supporto a 75,69; ogni volta che il supporto viene testato si indebolisce.
✅ Se si mantiene sopra 82,1, il mercato si considera riparato, con obiettivi a 85,04 e 97,84
❌ Se scende sotto 75,69, l’obiettivo inferiore è 67,64, con un ulteriore possibile calo a 61,16
$NEAR 💚
Variabile chiave è il voto sulla proposta HSP029 dell’11,2: il limite di emissione aggiuntiva è stato ridotto dal 2,5% all’1,6%, uno dei pochi punti positivi attuali per contrastare i rischi.
💡Riflessioni pratiche
Il prezzo target degli esperti non significa mantenere la posizione immutata; anche se si crede nella narrativa, si valutano i costi opportunità. Dopo il calo dei benefici del settore, il confronto dei rendimenti diventa cruciale. Il bilancio del terzo trimestre di Tesla non è male: ricavi per 28 miliardi di dollari, utile rettificato per azione di 0,48 dollari, 3 centesimi in più rispetto alle aspettative, margine lordo delle auto tornato al 18,1%.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso del 3%. Scorrendo più in basso si capisce il motivo: utile operativo di 718 milioni di dollari, dimezzato del 56% su base annua, margine di profitto sceso al 2,6%, praticamente la vendita delle auto copre solo i costi di ricerca e sviluppo e dei fornitori. La spesa in R&S è aumentata del 69% in un anno, la spesa in capitale è raddoppiata a 4,7 miliardi, tutta investita in FSD e Robotaxi.
La conference call è stata ancora più interessante: la guida alla spesa in capitale per l'intero anno è stata ridotta da 25 miliardi a poco più di 20 miliardi, e il prezzo delle azioni è passato da un aumento del 2% a una diminuzione del 2%. Spendere meno sarebbe una cosa positiva, ma il mercato non l'ha accettata, perché spendere meno significa rallentare la narrazione.
In questo ciclo di bilanci dei giganti, non si valuta quanto si guadagna, ma se i soldi bruciati possono costruire il futuro. $TSLALa quantità di monete emesse non la decide chi le ha create, ma deve essere regolata dalla fondazione 😐
Il ponte cross-chain Cysic è stato "aumentato senza autorizzazione", la soluzione è bruciare entro fine mese 7,2 milioni di CYS dalle riserve, per riportare l'offerta al modello previsto.
La parte in eccesso non è stata recuperata, si taglia prima una fetta a se stessi.
Il ponte è stato fermato tre giorni fa, il browser non è stato ripristinato, i fondi bloccati nel ponte sono ancora lì — la distruzione e il ripristino non sono collegati, prima si riequilibrano i numeri.
Inoltre, i record on-chain devono essere "confermati prima di essere pubblicati", quindi in pratica non è ancora stato bruciato.
L'offerta era originariamente un numero fisso nel codice, ma ora serve un taglio manuale per "tornare al modello", se si fa una volta, ce ne sarà una seconda.
$BTC
$ETH Un colpo netto sul tagliere: utile netto in calo del 43%, ma margine lordo che si riprende, flusso di cassa tornato positivo — non è un bilancio, è un filetto alla Wellington prima bruciacchiato e poi tenero, solo tagliandolo si capisce che la cottura è nel mezzo. Il fatturato di Tesla nel terzo trimestre è stato di 280,46 miliardi di dollari, praticamente stabile; l'utile netto di 787 milioni di dollari, in calo del 43% su base annua, come se la superficie fosse bruciata troppo. Ma escludendo i crediti regolatori, il margine lordo delle auto è salito dal 16,3% al 18,1%, il flusso di cassa libero è tornato positivo a 1,531 miliardi di dollari, questo brodo inizia a diventare dolce. Gli utenti a pagamento della guida autonoma completa hanno superato 1,7 milioni, la capacità di accumulo energetico è arrivata a 13,7 GWh, con un margine lordo di divisione che ha raggiunto il 33,1%, come se in cucina ci fosse una salsa invecchiata che non domina il sapore principale ma ne esalta il fondo. I robot taxi e i Cyber Taxi continuano a progredire, sono l'impasto che deve ancora lievitare per il prossimo piatto, non c'è fretta.
Ma io sono lo chef, e guardare il bilancio non significa solo ammirare la presentazione. Fatturato stabile e utile netto in calo indicano che il flusso di clienti in sala non è esploso; il miglioramento di margine lordo e flusso di cassa indica che la cucina controlla le perdite, cambia ricetta e riduce i liquidi con precisione. L'accumulo energetico è la spezia segreta, margine alto ma la cottura deve essere stabile; la guida autonoma completa è una cottura lenta, gli utenti a pagamento sono le gocce d'olio sulla superficie della zuppa, profumate ma non rappresentano l'intera zuppa. $XPL, come token azionario USA, funziona più come una salsa da intingere: quando Tesla apre il coperchio, il profumo arriva prima da quella parte, ma anche se la salsa è brillante, non può sostituire il piatto principale. Le criptovalute principali sono il piatto principale, gli altcoin sono il condimento, i contratti a leva sono peperoncini piccanti — i peperoncini esaltano il sapore, ma se messi troppo, bruciano lo stomaco e la cucina si ferma. Questi dati del terzo trimestre, la cosa peggiore è prendere il "margine lordo in ripresa" come cottura completa e il "calo dell'utile netto" come non cotto; il vero sapore è il flusso di cassa tornato positivo e quel dolce residuo del 33,1% dell'accumulo energetico.
La logica di correlazione di $XPL la vedo nell'ordine di portata: prima guardo se il piatto principale di Tesla ha un aroma tostato, poi se la salsa token bolle insieme; il profumo si può prendere in prestito, l'aroma della pentola no. Fatturato stabile e utile netto in calo sono sapori forti, margine e flusso di cassa sono dolci, l'accumulo energetico è la spezia finale, la guida autonoma è una fermentazione lenta. Chi prende il colore caramellato del bilancio come cottura completa, in cucina servirà solo piatti crudi; chi prende i peperoncini piccanti come piatto principale, farà fumare il fornello. Questo piatto servito, Tesla è croccante fuori e ancora compatta dentro, $XPL è solo quella cucchiaiata di salsa a parte; troppi peperoncini piccanti e il fornello fuma prima. #teslaq3marginrecovery$TAO
Il dimezzamento ha ridotto le emissioni giornaliere di Bittensor da 7.200 a 3.600 TAO. Meno ricompense significano che i subnet non possono più contare sulle emissioni. Hanno bisogno di utenti paganti. Alcuni riportano già entrate, altri sono per lo più narrazione. La parte difficile è distinguerli, perché la dashboard sembra identica finché non si leggono i dettagli. Oggi un dato coperto dal prezzo del petrolio e da Apple, ma in realtà molto importante: l'indice PMI manifatturiero globale degli Stati Uniti di ottobre è a 56, il massimo da 53 mesi; il PMI complessivo a 57,6 ha superato le aspettative.
La logica di molti piccoli investitori è "dati buoni = economia buona = bisogna comprare". In questa fase, è esattamente il contrario.
Un'economia così calda significa che la Fed non ha alcun motivo urgente di tagliare i tassi per salvare il mercato. Ieri il mercato stava ritirando le scommesse su un "aumento dei tassi a fine anno", oggi questo dato PMI riporta sul tavolo le preoccupazioni per un aumento dei tassi. Chi spera in "iniezioni di liquidità" per sostenere la bolla AI potrebbe rimanere deluso per un po'.
La buona notizia è la cattiva notizia — questa frase va insegnata di nuovo ai piccoli investitori ogni pochi anni in un contesto di stretta della liquidità.
Hai più paura di una recessione economica o di un'economia che semplicemente non va in recessione?$TIA
Celestia vende spazio dati, non esecuzione. I rollup pubblicano i loro dati lì invece di pagare per opzioni più costose. Il messaggio è semplice. La pressione viene da Ethereum stesso, che continua ad espandere la propria capacità dati. Alternative più economiche riducono il mercato di cui Celestia ha bisogno. Quanto spazio rimane per un livello dati indipendente?"