Orbit Post Sitemap
تراجع سهم SanDisk هذه المرة كان قاسياً حقًا، من 1908 إلى 1238، تراجع بنسبة 35%، وبعد أن قرأت تقريرها المالي، أصبحت أكثر ميلاً للاستمرار في التوقعات السلبية.
هذه الشركة حققت أداءً قويًا جدًا، حيث نما إيرادها في السنة المالية 2026 بنسبة 175%، وفي الربع الأخير بلغ الإيراد 8.97 مليار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 51%. لكن هناك رقم يزعجني دائمًا، حيث أن حوالي ثلثي نمو الإيرادات في الربع الأخير جاء من رفع الأسعار، وثلثه فقط من زيادة المبيعات.
صناعة شرائح التخزين لا يمكنني الاعتماد فيها فقط على الأرباح. عندما ترتفع أسعار NAND، يمكن للأرباح أن تتضاعف بسرعة، ولكن بمجرد أن يتغير العرض والطلب، تتراجع النتائج بسرعة أيضًا.
مؤخرًا ظهرت أخبار عن تقدم تقني لشركات التخزين الصينية، مما أدى إلى تراجع القطاع بأكمله. رغم أن شركة ChangXin تركز على DRAM، وهو مختلف عن NAND التي تنتجها SanDisk، إلا أن المستثمرين الآن لا يهتمون بالتفاصيل الدقيقة.
الأمر الأكثر إزعاجًا هو تقرير الأرباح في 29 أكتوبر. SanDisk كانت قد أعطت توقعات لهامش الربح الإجمالي بين 83% و85%، وهذا الرقم مبالغ فيه جدًا. السوق الآن يخشى من مدى استمرار هذا المعدل السريع للربح لعدة أرباع.
قبل يومين، أعطت Mizuho سعر هدف عند 2050، لكن السهم استمر في التراجع. المؤسسات قد تكون متفائلة، لكن السوق لا يصدق ذلك.
المتوسط المتحرك اليومي لـ5 أيام عند 1316، والمتوسط لـ20 يومًا عند 1458، وMACD لا يزال تحت الصفر. لن أبدأ بالبيع على المكشوف الآن، سأنتظر الارتداد ليصل إلى مقاومة بين 1300 و1325 ثم أفكر، مع وقف خسارة عند 1360، وأراقب 1216، وإذا انكسر هذا المستوى، أتابع 1150. بالطبع، إذا استمر التقرير المالي في التفوق على التوقعات، قد يتعرض البائعون على المكشوف لخسائر كبيرة. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 انخفض $BTC فجراً إلى ما دون 81000 USDT، ويُبلغ حالياً حوالي 80990، مع تراجع طفيف خلال اليوم. والأهم من ذلك، أنه للمرة الأولى منذ أغسطس، أغلق تحت المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، منهياً بذلك مسار 66 يومًا من التداول فوق الخط. مؤشر الجشع والخوف مستقر عند 51، في حالة حيادية، لا خوف ولكن لا أحد يجرؤ على المخاطرة.
السلسلة نفسها ليست هادئة. قبل ساعة، قامت مؤسسة تستثمر في Aave وWorldcoin بتحويل ETH وWLD وAAVE بقيمة 33.18 مليون دولار إلى عدة بورصات مركزية، حيث انخفض WLD وحده بنحو 14% خلال يوم واحد. مثل هذه التحركات في سوق متذبذب يصعب تجاهلها.
على الصعيد الكلي، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يقترب من 5%، وأسعار النفط لا تزال مرتفعة، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر بشكل عام. قبل اجتماع FOMC الأسبوع المقبل، من المرجح أن يتجنب المتداولون المخاطرة الكبيرة. #中东原油供应风险再起，油价持续走强 الـETF يشترى، والسوق يقتل. من يموت هم أولئك الذين لا يريدون النزول من القطار.
في الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 466 مليون دولار، منها 319 مليون في مراكز شراء، وتم رفع 179 ألف شخص مباشرة من الطاولة. انخفض BTC تحت 81,000، ونسبة تصفية مراكز شراء $ETH وصلت إلى 82.6%. عندما تفتح بيانات ETF سترى — تدفق أسبوعي لـIBIT بقيمة 565 مليون، والتدفق الأسبوعي الصافي لا يزال 300 مليون. ثم تنظر إلى الشموع، واحدة تلو الأخرى تضغط للأسفل.
هذا الشعور بالتمزق هو ما يجب فهمه اليوم.
---
من الذي يضغط؟ ليس الـETF، بل الرافعة المالية نفسها.
الكثيرون يعتبرون "تدفق الـETF = السوق سيرتفع" أمرًا بديهيًا. لكن بيانات هذا الأسبوع كشفت الحقيقة بوضوح: IBIT استحوذت على 566 مليون وحدها، في حين أن فيديليتي FBTC شهدت تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 116 مليون، وARKB تدفق خارج 99.6 مليون، وGrayscale GBTC تدفق خارج 51.8 مليون. "التدفق الصافي" للـETF هو واجهة يدعمها IBIT فقط، بينما المؤسسات الأخرى تنسحب بهدوء.
وعلى الجانب المشتقات، تراكمت مراكز الرافعة المالية التي اشترت في القمم بشكل كبير. نسبة تصفية مراكز شراء $BTC وصلت إلى 96.6%، و$ETH إلى 91.6%. هذا ليس "هبوطًا طبيعيًا للسوق"، بل تفجير محدد الهدف. ما يهم اللاعبين الرئيسيين ليس تدفق الـETF الضئيل، بل أين تتجمع مراكز الشراء وأين تم وضع أوامر وقف الخسارة، ثم يدفعون السعر للأسفل ليقتل الرافعة المالية نفسها. شراء الـETF هو أموال بطيئة، وبيع التصفية سريع اللحظة. الأموال البطيئة لا تستطيع اللحاق بالسكين السريع.
الخارج أيضًا يضغط. في 22 أكتوبر، انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.72% في يوم واحد، وتعرضت شركات مثل Nvidia وAMD وTSMC لضربات جماعية، وصناديق التحوط تسرع في تقليل حصصها في أسهم التكنولوجيا بأسرع وتيرة خلال عقد على الأقل. أسهم شرائح AI انخفضت في التقييم، والأموال الساخنة تخرج بسرعة من الأصول ذات المخاطر. التشفير ليس سوقًا معزولًا، بل هو العصب الأخير لتحمل المخاطر، وعندما ترتجف أسهم التكنولوجيا هنا، يحدث التشنج هنا مباشرة.
---
أخطر حركة الآن هي "التقاط السكين الطائرة".
$BTC يتأرجح عند مستوى 80 ألف، والعناوين الكبيرة على السلسلة تستقبل عند هذا المستوى، ولا توجد علامات على بيع ذعر. لكن "عدم وجود ذعر" لا يعني "الوصول للقاع". المتوسطات المتحركة EMA اليومية في ترتيب هبوطي، 81,800—82,000 هو مقاومة قصيرة الأجل، و85,000 مقاومة قوية، والدعم الحقيقي التالي عند 79,500 و76,500. $ETH أضعف من السوق، 2,350—2,380 هو خط الدفاع، وإذا انكسر، فالدعم التالي بين 2,300—2,250.
اجتماع FOMC يوم الأربعاء. السوق يضع احتمال رفع الفائدة في أكتوبر عند حوالي 10% فقط، والتوقع هو عدم تغيير السياسة. لكن التوقع لا يصنع السوق، مؤتمر ووش هو المتغير — إذا ألمح إلى رفع الفائدة في ديسمبر، فستتراجع الأصول ذات المخاطر مرة أخرى. في هذه المرحلة، تم تصفية مراكز الشراء للتو، والسيولة ضعيفة والمزاج هش، واختراق كاذب قد يمسح أوامر وقف الخسارة مرة أخرى.
---
الخلاصة: قبل FOMC، لا تلمس السوق.
راقب إشارة واحدة — هل يمكن لتدفق الـETF أن يتحول من "هيمنة IBIT" إلى "توسع شامل"؟ إذا استمر الأسبوع المقبل IBIT وحده في التحمل، واستمرت الصناديق الأخرى في الخروج، فإن المعركة عند 80 ألف لم تنته بعد، ووقت التأسيس سيكون أطول مما يظن معظم الناس.
بيانات التصفية قد كتبت الجواب بوضوح: هذه الجولة لم تقتل "من أخطأ الاتجاه"، بل "من حمل مراكز ثقيلة".
أمسك يدك، وانتظر توقف الريح.
$BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #Mistral AI获三星与欧盟基金领投30亿欧融资
هذا المقال هو مجرد مراجعة شخصية للسوق، ولا يشكل نصيحة استثمارية. الرافعة المالية سكين، وأي جانب تمسكه ستجرح يدك.وفقًا لمعلومات $CORE حتى 24 أكتوبر 2026، كشف سفراء منطقة core أن عدد العقد المستقلة للتحقق انخفض من 31 إلى 16، ووفقًا لقواعد الإجماع الخاصة بهم، إذا انخفض عدد المحققين إلى 15 أو أقل، ستواجه الشبكة "مخاطر قاتلة" من توقف الإجماع أو حتى توقف كامل عن إنتاج الكتل. المحققون المتبقون مرتبطون ارتباطًا وثيقًا بفريق المشروع، مما يثير شكوكًا خطيرة حول درجة لامركزية الشبكة. هناك 69 مليون "رموز شبح" بتكلفة تكاد تكون صفرًا قد تُطرح في السوق في أي وقت، مما قد يؤدي إلى فقدان قيمتها بين عشية وضحاها. تستمر عمليات الإزالة الواسعة من البورصات، حيث انخفض عدد البورصات التي تدعم CORE من 34 إلى 13 فقط، وتمت إزالة الرمز من 21 بورصة. بعد انسحاب العقد الرسمية بسبب "عدم الربحية"، تم تأكيد تأجيل المنتج الرئيسي SatPay (بطاقة خصم BTC)، ولا يوجد وقت إطلاق واضح، مما يعني أن السرد القائم على إعادة شراء الرموز من إيرادات النظام البيئي لن يتحقق على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، لم يصدر فريق المشروع حتى الآن تقريرًا كاملاً عن مراجعة تقنية للثغرات، وهم متكتمون بشدة بشأن مدة وجود الثغرة وقائمة العقد المتورطة، مما يزيد من عدم شفافية المعلومات ويعزز خطر فقدان قيمة الرمز.في موجة الارتداد الليلة، نظرت بسرعة على السوق، وما كان عندي حتى رغبة في المتابعة. مش لأني ما أبغى أشتري، لكن حجم التداول شكله سيء، وما يقدر يخدع أحد.
$BTC معلق عند 80,722، ومؤشر MACD اليومي في تقاطع هبوطي وما زال قائم، والسعر مضغوط بقوة بين MA7 وMA25. والأكثر إزعاجًا — حجم الارتداد هو فقط 0.37 ضعف المتوسط لمدة 7 أيام. وش يعني 0.37 ضعف؟ يعني في ناس تصرخ "انطلق انطلق"، وما في حتى واحد يدعمهم. والأكثر انقسامًا، مؤشر الخوف والجشع وصل لأعلى مستوى في 3 شهور عند 46، والمستثمرين الصغار في حالة FOMO، والمال الذكي عند مستوى المقاومة 78,000 يشكل 61.8% من المراكز القصيرة. المؤسسات تعتبر "احتفال وقف إطلاق النار" للمستثمرين الصغار فرصة للخروج من السيولة، وهذه الخدعة معروفة جدًا.
$ETH خلاني أشعر بالبرد في ظهري أكثر. عند 2,369، هبط أكثر من 11% خلال 20 يوم، والاتجاه العام سلبي جدًا. لكن شوف بيانات التصفية — خلال 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز شراء في إيثريوم بقيمة 74.09 مليون دولار، ومراكز بيع فقط 9.02 مليون. المشترين تعرضوا للضغط طوال الموجة، والارتداد الليلة أشبه بجيش مهزوم ياخذ نفس، مش تعزيزات وصلت. خريطة التصفية في Coinglass واضحة: فوق عند 2,425 هناك 1.141 مليار دولار من مراكز بيع مهددة بالتصفية، وتحت عند 2,199 هناك 612 مليون دولار من مراكز شراء مهددة بالتصفية. السعر الآن عالق عند 2,369، وما زال بعيد عن مقبرة المراكز القصيرة فوق. لو فعلاً في أموال جديدة داخلة، حجم التداول ما كان بيصغر لهالدرجة؛ ولو كان تعويض مراكز قصيرة، كان السعر لما يوصل حوالي 2,400 بيبدأ ينخفض. أنا أراهن على الاحتمال الثاني.
$SOL عند 101.6، مؤشر RSI عند 26 بيع مفرط، لكن البيع المفرط ما يعني توقف الهبوط. هيكل الهبوط LH/LL ما زال سليم، و84.44 هو آخر حاجز، لو انكسر بيكون هناك قاع جديد. البيع المفرط + تدفق الأموال الخارجة + توسع مؤشر MACD السلبي، ثلاثية قاتلة.
الجانب الإخباري يحتاج ضربة إضافية. تقرير أرباح SK海力士 سجل رقم قياسي لكنه أقل من المتوقع، الأسهم الأمريكية بعد الإغلاق هبطت 9%، وسلسلة أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية انهارت، وأصول التكنولوجيا عالية المخاطر حول العالم اهتزت. لو بدأ تفضيل المخاطرة اللي جابته قصة AI يتراجع من هنا، أصول بيتكوين عالية التقلب ما راح تكون استثناء. لا تركز بس على الشموع، المستوى الكلي فوقنا ينخفض.
لذا الليلة أنا متحيز للهبوط، لكن مش هبوط أعمى. أنا أراقب إذا 2,400-2,425 يقدروا يثبتوا بحجم تداول. لو ما ثبتوا، نهاية تعويض المراكز القصيرة بتكون بداية اختبار قاع ثاني. $BTC عند 80,000 لو ما تحول لدعم خلال 12 ساعة، الهدف من "الشمعة الإلهية" تحت مش كلام فارغ.
لا تعتبر الارتداد انعكاس. الحجم ما يخدع، بيانات التصفية ما تخدع، ومراكز البيع للمؤسسات ما تخدع.
$BTC $ETH $SOL #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #加密财库分化：买币还是回购？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ ETH: هناك تقدم في الأساسيات، لكن سعر العملة لم يعطِ الاحترام
$ETH هذا الأسبوع كان يتحرك بشكل غريب
في منتصف الأسبوع وصل إلى 2527، لكن في نهاية الأسبوع عاد إلى حوالي 2360، بعد تقلبات، لم يترك أي ارتفاع يُذكر
لكن الأخبار كانت نشطة:
يوم الاثنين، أعلنت مورغان تشيس عن توسيع JPM Coin إلى شبكة إيثيريوم الرئيسية، لتقديم تسوية ودائع الدولار على السلسلة للعملاء المؤسسيين، مما يدل على استمرار التمويل التقليدي في الاقتراب من الشبكات العامة؛
ثم يوم الخميس، أعلنت مؤسسة إيثيريوم تأجيل ترقية Glamsterdam على شبكة Hoodi التجريبية، بسبب تعديل في رسوم الغاز قد يؤثر على العقود الذكية الحالية
وهناك خبر غير جيد، حيث شهدت صناديق ETF الفورية لـ ETH هذا الأسبوع صافي تدفقات خارجة بحوالي 220 مليون دولار...
كيف أقول، هناك تقدم في جانب التطبيقات، لكن جانب التمويل لم يقدم الدعم بنفس المستوى؛ الأسبوع المقبل سأراقب إذا كان بإمكان السعر استعادة مستوى 2500، إذا لم يستقر حتى في هذه المنطقة، فلا تتوقع ارتفاعات كبيرة في المستقبل 😇
#波动雷达：币种异动观察 تدفق 3.31 مليار دولار من BTC، مع جذب طفيف لرأس المال في ETH وSOL. هذا ليس مجرد "التخلي عن الكبير للتركيز على الصغير"، بل هو تحريك مراكز في دفاتر المشتقات.
من حيث البيانات، تدفق حوالي 3.31 مليار من BTC (أعلى ضغط بيع)، تدفق صافٍ لـ ETH بقيمة 9.42 مليون (السبوت يظهر مرونة)، تدفق صافٍ لـ SOL بقيمة 520 ألف (بناء مراكز تجريبية).
الحكم الأساسي: هذا التدفق من BTC يشبه أكثر تخفيض مراكز الرافعة المالية العالية للمشترين بدلاً من انسحاب الأموال طويلة الأجل. إذا كان ضغط البيع يأتي فقط من جانب العقود لتقليل الرافعة المالية، فالهبوط سريع لكن التعافي أيضًا سريع؛ وإذا فقد السلع الفورية السيولة في نفس الوقت، فهذه هي المخاطرة الحقيقية. حاليًا، ETH تعمل كنقطة هروب للأموال، وSOL تمثل اختبارًا بسيطًا.
السوق يتداول حاليًا "المرونة الهيكلية" وليس انسحابًا كاملاً للمخاطر.
مسار التفاؤل: بعد إكمال تخفيض الرافعة المالية لـ BTC، تعود الأموال إلى التيار الرئيسي، مع قيادة ETH للصعود؛
مخاطر التشاؤم: توسع تدفق السلع الفورية من BTC، وقوة ETH هي فقط مقدمة متأخرة للهبوط.
الملخص: لا تنخدع بتدفقات يوم واحد، ركز على "هل تتبع السلع الفورية التدفق" و"هل تستمر مراكز العقود في الانكماش". تدفق الأموال هو الظاهر، وبنية الرافعة المالية هي الجوهر.🔥 الشبكات العامة تزداد حرارة، فلماذا لا يربح حاملو العملات بالضرورة؟
مؤخرًا عند متابعة بيئات ETH وSOL وOKB، أصبحت أشعر أكثر أن السوق يعيد تقييم أمر واحد: هل لتطور الشبكة العامة علاقة فعلية بحاملي الرموز؟
📊 يمكن أن يزيد حجم معاملات الشبكة، وتزداد العناوين النشطة، وتتوسع مشاريع البيئة باستمرار، لكن هذه الأرقام لا تعني بالضرورة زيادة في طلب شراء الرموز.
السبب ليس معقدًا.
قد تكون رسوم المعاملات التي يدفعها المستخدمون منخفضة جدًا، ولا يعود دخل التطبيقات المكتسب بالضرورة إلى الرمز الأصلي. بعض أنشطة التداول قد تعتمد على مكافآت تحفيزية، وعند انتهاء هذه المكافآت، ستغادر الأموال.
لهذا السبب، عندما أنظر الآن إلى X Layer، لا أركز فقط على المشاريع والفعاليات الجديدة، بل أركز أكثر على الطلب الفعلي على استخدام OKB.
💰 نفس المنطق ينطبق على ETH وSOL، مع اختلاف آليات الرسوم، والتخزين، وآليات التقاط القيمة.
في جولة المنافسة القادمة بين الشبكات العامة، ما أركز عليه ليس من أعلن عن أكبر عدد من الشراكات، بل من يستطيع تحويل الاستخدام الحقيقي بشكل مستمر إلى طلب على الرموز.
ازدهار البيئة أمر جيد، لكنه لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر العملة.
$ETH $SOL $OKB
#منافسة_الشبكات_العامة #ETH #SOL #OKB #XLayer
IRYS: $IRYS يحقق تقلبات عالية خلال اليوم، إشارة لتداول سريع لرأس المال
السعر الحالي $0.0723، ارتفاع خلال 24 ساعة +159.32%، حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 108 مليون دولار، متجاوزًا عتبة 10 ملايين خلال 24 ساعة.
حجم مراكز العقود يرتفع بثبات، نسبة الشراء إلى البيع 1.61، تفوق للمشترين، لكن بدون انحرافات شديدة. معدل التمويل +0.012%، إيجابي طفيف، مما يشير إلى دخول مضاربين بالرافعة المالية على المدى القصير، والحمى لم تصل بعد إلى منطقة التقييم المبالغ فيه.
إجمالي الإغلاقات القسرية خلال 24 ساعة 1.28 مليون دولار، منها 72% من مراكز البيع، والارتفاع كان نتيجة ضغط على البائعين، ولم يحدث حتى الآن خروج جماعي للمشترين.
من حيث حركة السوق، بعد ارتفاع سريع في الصباح دخل السوق في تذبذب وهضم، مع استمرار ضغط البيع عند المستويات العليا. الارتفاع خلال 7 أيام يقارب 170%، وقد تم استنفاد جزء من التوقعات على المدى القصير.
السرد الأساسي يدور حول تسوية عرض النطاق الترددي للتخزين اللامركزي، وهذه الجولة مدفوعة بتجمع رأس المال نتيجة الأخبار. تتميز هذه الفئة من الأصول بسرعة انفجار حجم التداول وسرعة تحقيق الأرباح، مع إيقاع قوي لدخول وخروج الأموال.
من الناحية البيانية: تفوق المشترين واضح، ومراكز البيع تُزال باستمرار، لكن معدل التمويل منخفض، مما يدل على محدودية دخول رأس المال الرافعي الجديد. التذبذب مع حجم تداول مرتفع عند المستويات العليا يعني أن الخلافات قد ازدادت، ولا يُنصح بالمخاطرة بالشراء عند الارتفاع.
نقاط الخطر واضحة: ارتفاع كبير على المدى القصير، وإذا لم يستمر الدعم، قد يكون هناك تراجع حاد، من الأفضل انتظار إشارة ثانية بعد تراجع حجم التداول، وعدم الدخول بمراكز كبيرة مباشرة.SKhynixQ3HBM4الأرباح
كان الكثيرون قد قالوا سابقًا إن الإنتاج الضخم لـ HBM4 يعني أن الأخبار الجيدة قد انتهت، لكن في الربع الثاني، سلمت هايليكس كمية قليلة فقط من المنتجات، محققة ربحًا ربع سنويًا يزيد عن 60 تريليون وون كوري، بهامش ربح 76%، فكيف يمكن أن يثبت هذا أن الأخبار الجيدة قد انتهت؟ من الواضح أن دورة الربح الجديدة قد بدأت للتو، والآن في الربع الثالث، تسريع إنتاج HBM4 رسميًا، ولا تزال أسعار عقود DRAM العادية في ارتفاع، وأداء الطرفين المالي يتحسن، كما أن تقلبات شحن بطاقات إنفيديا الجديدة الصغيرة السابقة تتناقص. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 谷歌Q3财报前瞻：AI很强，但最终还是要看能不能赚钱
هذه المرة تحليل تقرير أرباح جوجل، التركيز ليس على مدى شهرة AI، بل على ما إذا كانت هذه الاستثمارات يمكن أن تتحول فعلاً إلى إيرادات وأرباح.
في الربع السابق، بلغت إيرادات Alphabet 119.8 مليار دولار، بزيادة 24% على أساس سنوي؛ إيرادات Google Cloud حوالي 24.8 مليار دولار، بزيادة 82% على أساس سنوي؛ إعلانات البحث زادت 17%، وإعلانات YouTube زادت 13%.
أنا متفائل بشكل عام لهذا الربع، وأركز على ثلاثة جوانب:
أولاً، Google Cloud. نشر AI يحتاج إلى قوة حوسبة، ونماذج، ومنصة بيانات، وGemini وTPU وخدمات السحابة من جوجل لديها فرصة لتشكيل تعاون، وقد تستمر أعمال السحابة كمحرك للنمو.
ثانياً، إعلانات البحث. البحث باستخدام AI ليس بالضرورة أن يدمر البحث التقليدي. إذا كان يمكنه زيادة استعلامات المستخدمين وتحسين كفاءة الإعلانات، فقد يخلق قيمة تجارية جديدة. لكن استخدام المستخدمين لـ AI أكثر لا يعني بالضرورة زيادة موازية في إيرادات الإعلانات، وهذا يحتاج إلى التحقق.
ثالثاً، إعلانات YouTube وأعمال الاشتراكات يمكن أن تدعم الإيرادات الإجمالية.
لكن مراكز البيانات، والرقائق، والكهرباء، والاستهلاك تحتاج إلى استثمارات كبيرة. حتى مع نمو الإيرادات، إذا كانت هوامش الربح والتدفقات النقدية تحت الضغط، فلا يمكن اعتبار التقرير المالي مثالياً.
تقييمي: لدى جوجل فرصة لتجاوز التوقعات هذا الربع، وأكبر نقطة جذب هي Cloud، وأكبر اختبار هو ما إذا كانت استثمارات AI يمكن أن تتحول إلى أرباح.$ENA اليوم فعلاً ضعيف 😮💨
في وقت الفجر وصل إلى 0.2134، والآن حوالي 0.189، تراجع أكثر من 11% من القمة، وخسر تقريباً 9% خلال اليوم، وهو من بين أكبر الخسائر بين العملات الكبيرة.
بعد أن كسر شمعة الهبوط ذات الحجم الكبير عند الساعة الثالثة مساءً مستوى 0.1935، ظل يتذبذب في صندوق صغير بين 0.1887-0.191، والارتدادات كانت ضعيفة جداً. حجم المراكز انخفض من حوالي 16.2 مليون دولار صباحاً إلى 14.7 مليون، والمشترين ينسحبون، لكن معدل التمويل لا يزال إيجابياً عند 0.01%، مما يدل على أن هناك من لا يزال يحتفظ بالمراكز الطويلة.
خطتي الشخصية: لا أتابع البيع على المكشوف، أنتظر الارتداد.
الاتجاه: بيع
الدخول: 0.1932-0.1945 (المنصة التي تم كسرها بعد الظهر وأصبحت مقاومة الآن)
وقف الخسارة: 0.1975 (فوق قمة الارتداد عند الساعة 14)
الهدف 1: 0.1850، الهدف 2: 0.1810
إذا لم يرتد وكسر مباشرة 0.1885، فلن أتابع البيع، أفضل أن أفوت الفرصة؛ وإذا عاد بحجم كبير إلى 0.1975، فهذا يعني أن التقدير كان خاطئاً، سأعترف بالخسارة وأخرج، ولن أتمسك بالقوة.
البيتكوين لا يزال يتأرجح حول 80,700، والعملات البديلة تتبع الضعف. ما رأيكم، هل هذا غسل للسوق أم أن الهبوط لم ينتهِ بعد بالنسبة لـENA؟
رأي شخصي فقط، ليس نصيحة استثمارية، DYOR
#ENA #استراتيجية_العقود #العملات_البديلةقبل الأربعاء القادم، 92.8% من الناس يعتقدون أن هذا الامتحان مضمون
FOMC محدد في 27 و28، السوق راهن على توقف رفع الفائدة بنسبة وصلت إلى 92.8%، تقريبًا إجماع، لكن لما شفت أحدث البيانات، حسيت شوي بعدم الاطمئنان، مؤشر PMI لشهر أكتوبر لا يزال قويًا، واحتمال التوقف بدأ ينخفض
وهذا هو أخطر شيء، موضوع التوقف نفسه تم شراؤه بالكامل، لو توقفوا فعلاً، الكل راح يصفق وينتهي الموضوع، لكن لو البيان جاء فيه كلمات صقورية، 92.8% من الناس راح يتزاحموا على نفس الباب
ونشوف السوق، الأموال عبرت عن موقفها مسبقًا، البيتكوين نزل تدريجيًا في عطلة نهاية الأسبوع إلى 80600، وأدنى سعر 80458، 80 ألف قريبة جدًا، الإيثريوم 2364، SOL نزل إلى 101، ZEC من 1368 إلى 1154، مش خوف، لكن الأموال الكبيرة ما تريد تراهن قبل الامتحان
الامتحانات الأسبوع القادم كثيرة، تقرير أرباح MSTR نشوف إذا راح تشتري عملات، تقرير أرباح هايليكس نشوف إذا HBM4 راح يدعم سوق التخزين، السندات الفرنسية لا تزال عند أعلى مستوى في 24 سنة، أي إجابة خاطئة تكفي لتقلب السوق
استراتيجيتي، ما راح أزيد مراكزي قبل الامتحان، 80 ألف هل راح تصمد السوق راح يقرر، لما يطلع الجواب راح أتحرك، تأخير يوم مش عيب، الوقوع في نص الطريق هو العيب
شو رأيكم، هل FOMC هذه المرة راح تمر بسلام، ولا هجوم صقوري مفاجئ؟
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $SOL $ORDER عقد بيع دائم برافعة مالية 20 ضعف، تم الدخول عند 0.07718، السعر الحالي 0.0719، ربح عائم +136.82%.
المنطق بسيط جدًا: بالقرب من 0.07718 هناك محاولات متكررة للارتفاع دون كسر، والظل العلوي يزداد طولًا، مما يدل على ضعف واضح في عمليات الشراء. عند حدوث كسر بحجم تداول مرتفع للدعم قصير الأجل، يتم التأكيد من الجانب الأيمن، ثم ندخل في البيع. الرافعة 20 ضعف، وقف الخسارة عند 0.08. هذا الهبوط كان سلسًا للغاية، ولم يترك فرصة للارتداد، والربح انطلق مباشرة.
الآن تم تحريك وقف الخسارة إلى 0.075 لتأمين الأرباح. إذا تم كسر 0.065 بحجم تداول مرتفع، يمكن الاحتفاظ بالمركز لفترة أطول. $IRYS $SNDK #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ انعكاس حاد لتحقيق الأرباح! $IRYS صفقة بيع جنيت 229% ربح!
مراجعة بيانات 20:54: فتح مركز عند 0.08156 حتى سعر العلامة 0.06287. منطق البيع قائم على دفع AI لسرد سلسلة البيانات لـ IRYS، حيث شهدت القيمة السوقية المنخفضة تداولًا مرتفعًا سابقًا، وبعد ارتفاع الضغط على الشراء، نفد الزخم تمامًا، وأدى انقطاع الشراء إلى انهيار في القمة، وتم تعليق البيع بدقة لالتقاط موجة الهبوط الرئيسية.
الوضع الحالي للسوق: في 24 أكتوبر، ارتفع IRYS ثم تراجع، بعد ارتفاع حاد بأكثر من 280% ثم هبوط حاد، حيث تم مسح مراكز الشراء في سوق العقود، مما أدى إلى تمزق شديد في السوق.
المتابعة القادمة عند دعم 0.06. إذا تم كسر المستوى بحجم تداول مرتفع يمكن الاحتفاظ بالمركز؛ وإذا استقر وارتد يُنصح بجني الأرباح على دفعات. تقلبات العقود عالية جدًا، يجب التحكم في المراكز بدقة واستخدام وقف الخسارة.
$BTC $ORDER
#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $ETH العملات الرئيسية تحت ضغط تصفية: إلى أي جهة ينكسر السعر على المدى القصير
حالياً، كل من BTC وETH وSOL محاصرين بين منطقتي تصفية علوية وسفلية، والسعر أقرب إلى خط تصفية المشتريين السفلي، مما يعني أن تراجعاً طفيفاً قد يؤدي إلى تفعيل تصفيات مركزة.
من الأسفل، أكبر موقع تصفية للمشترين في BTC عند 79786.1U، بحجم تصفية 3603.28 مليون U، على بعد -0.91% فقط من السعر الحالي؛ وETH عند 2352.1U، بحجم تصفية 1732.26 مليون U، على بعد -0.48%؛ وSOL عند 101.02U، بحجم تصفية 370.34 مليون U، على بعد -0.39%. من بين الثلاثة، مناطق التصفية السفلية لـETH وSOL قريبة جداً من السعر الحالي، مما يترك هامش خطأ ضيق للتراجع.
أما من الأعلى فهي منطقة ضغط البائعين. أكبر موقع تصفية للبائعين في BTC عند 82273.98U، بحجم تصفية 4231.78 مليون U، على بعد +2.18% من السعر الحالي؛ وETH عند 2400.35U، بحجم تصفية 1764.41 مليون U، على بعد +1.56%؛ وSOL عند 103.09U، بحجم تصفية 335.62 مليون U، على بعد +1.64%. مناطق التصفية العلوية أبعد قليلاً، لكن إذا تم اختراقها، قد تتسارع عمليات وقف الخسارة.
بشكل عام، السوق في هيكل تصفية "قريب من الأسفل وبعيد من الأعلى": من الأسهل تفعيل تصفيات المشترين أولاً عند الهبوط، بينما الصعود يحتاج إلى زخم أقوى لمسح منطقة التصفية المكثفة للبائعين. إذا انخفض السعر تحت مواقع التصفية السفلية على المدى القصير، قد يحدث اختراق سريع؛ وإذا استقر وهاجم مواقع التصفية العلوية، قد يحدث ارتفاع تعويضي للبائعين. حالياً، من الأفضل متابعة ردود الفعل بعد اختراق المستويات الرئيسية. $BTC هذا الصباح، قامت جهة مؤسسية بتحويل رموز بقيمة 33.18 مليون دولار إلى عدة بورصات، مع توزيع أصول متنوع: 6000 وحدة من $ETH، و19 مليون وحدة من $WLD، بالإضافة إلى 62 ألف وحدة من $AAVE.
هذه الجهة هي مستثمر في Aave وWorldcoin، والآن تقوم بتحويل رموز المشاريع التي استثمرت فيها، هل هي تستعد للتصفية والهروب؟ فـ 33 مليون دولار ليست مبلغًا بسيطًا، وWLD وAAVE كانتا تعانيان مؤخرًا من بعض التقلبات.
لكن من زاوية أخرى، التحويل إلى CEX لا يعني بالضرورة نية البيع القوي، فقد يكون الهدف هو توفير السيولة، أو الرهن، أو حتى القيام بعمليات بيع على المكشوف للتحوط، خاصة مع الأساسيات القوية لـ ETH وAAVE.خلال 12 أسبوعًا الماضية لـ $BTC، لم يكن هناك يوم واحد من بين 12 يومًا ذات التقلبات الأكبر في عطلة نهاية الأسبوع.
بيانات السوق الفوري من OKX (من 8/1 إلى 10/23، حسب توقيت UTC):
متوسط التقلب يوم السبت 1.07%، ويوم الجمعة 3.89%
حجم التداول في عطلة نهاية الأسبوع أقل من 40% من أيام العمل
السهر لمراقبة السوق في عطلة نهاية الأسبوع غالبًا ما يكون لمراقبة خط أفقي. التقلبات الكبيرة الحقيقية تكاد تأتي فقط عند فتح سوق الأسهم الأمريكية وصناديق ETF.
أكثر ما يجب أن يحذره المبتدئون في عطلة نهاية الأسبوع ليس الارتفاع أو الانخفاض الحاد، بل هو فتح صفقات عشوائية بسبب الملل: مع هذا الحجم الرقيق، تبدو شمعة صاعدة صغيرة كاختراق، لكن "الاختراق" منخفض الحجم هذا لا يصمد أمام اختبار حجم التداول يوم الاثنين.
يمكن متابعة حركة السوق في عطلة نهاية الأسبوع، لكن يجب ترك تأكيد الصفقات لحجم التداول يوم الاثنين.
هذا ليس نصيحة استثمارية｜البيانات: OKX BTC-USDT السوق الفوري اليومي #BTC现货ETF连续流出 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟ نظرة مستقبلية على تقرير أرباح جوجل للربع الثالث: لماذا أواصل الرهان على تجاوز GAAP EPS للتوقعات؟ $GOOGL في 28 أكتوبر بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، ستعلن $GOOG عن تقرير أرباح الربع الثالث لعام 2026. في توقعاتي على Outcomes في كوكب OKX، ما زلت أختار نعم لتجاوز GAAP EPS للتوقعات. حالياً، يتوقع وول ستريت أن يكون EPS لجوجل في الربع الثالث حوالي 3 دولارات، مقارنة بـ 2.87 دولار في نفس الفترة من العام الماضي. هذا التوقع ليس منخفضاً، ولكن من بيانات التشغيل للربع السابق، لا يزال هناك احتمال أن يتجاوز نمو أرباح جوجل التوقعات. أولاً، لم تتأثر أعمال إعلانات البحث بالذكاء الاصطناعي، بل إنها تنمو. كان السوق قلقاً سابقاً من أن منتجات الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT قد تجذب مستخدمي بحث جوجل، مما يؤثر على إيرادات الإعلانات. لكن حتى الربع الثاني، لم ينعكس هذا القلق في التقارير المالية. في الربع الثاني، بلغت إيرادات بحث جوجل والأعمال الأخرى 63.27 مليار دولار، بزيادة 17% على أساس سنوي، وإيرادات إعلانات YouTube زادت بنسبة 13% على أساس سنوي. أكبر ميزة لأعمال البحث هي هامش الربح العالي، ونموذج العمل ناضج جداً. طالما أن حجم البحث، ونقرات الإعلانات، وتسعير الإعلانات لم تتدهور بشكل ملحوظ، يمكن لهذا الجزء من الأعمال أن يواصل تقديم أرباح تشغيلية كبيرة. منتجات مثل Gemini وAI Overviews تندمج تدريجياً في النظام البيئي الأصلي لبحث جوجل. الذكاء الاصطناعي بالفعل زاد من تكلفة الاستدلال، لكنه في الوقت نفسه يوفر فرصاً لزيادة الطلب على البحث وفرص عرض الإعلانات.إذا كان هدوء يوم السبت مجرد وهم، فإن قرار سعر الفائدة الأسبوع المقبل سيحول إدارة المراكز إلى اختبار عاطفي. هل المراكز التي تمتلكها الآن مبنية على منطق حقيقي، أم أنك فقط لا تريد أن تترك مركزك فارغًا؟🌙 BTC معلقة عند حوالي 82300، وهي منطقة توازن غير مريحة للشراء أو البيع. التخمين قبل القرار له جدوى منخفضة، وأنا أكثر اهتمامًا بمن يقلل مراكزه بهدوء خلال عطلة نهاية الأسبوع مع انخفاض حجم التداول. عدم التلاعب بالمراكز يوم السبت وترك السيولة الكافية حتى يوم الثلاثاء هو الانضباط الذي أريد تنفيذه اليوم؛ ولمن لديهم مراكز، تقليل متابعة الأسعار يمكن أن يوفر الكثير من الرسوم غير الضرورية واستهلاك العواطف. المسار الأكثر احتمالًا للارتفاع هو إطلاق حالة عدم اليقين بعد القرار وتعويض شهية المخاطرة؛ أما المخاطر فهي استمرار انخفاض حجم التداول، وكسر منطقة التوازن للأسفل، مما سيؤدي إلى هبوط سريع للعملات البديلة. سعر ENA الحالي 0.1927، كثير من الناس يخلطون بين USDe وUSDT، وهذا في الواقع فرق في الفهم. الأول يعتمد على محفظة أصول مضمونة مع تحوط بالعقود لكسب الفارق السعري وتوزيعه على الحائزين، وليس عملة مستقرة مدعومة نقدًا. شراء ENA هو في جوهره شراء مرونة محرك العوائد هذا، وليس مجرد تحوط، لذا يمكن أن يرتفع وينخفض، فلا تتعامل مع المراكز كما لو كانت عملة مستقرة. موقع HYPE عند 80 يعتمد على تجربة المطابقة الحقيقية لدفتر الطلبات على السلسلة. القيمة تأتي من حصة رسوم المنصة، وكلما زادت المعاملات على السلسلة، زاد دعم التوكن؛ والعكس صحيح، عندما تنخفض الحرارة، سينخفض التقييم قبل البيانات، وهذا سبب عدم جرأتي على المراكز الكبيرة. SOL عند 104، النقاط الساخنة في النظام البيئي ليست في DeFi، بل في meme والصغار#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ 1. النقاط الأساسية الإيجابية (الأسباب التي تدعم احتمال 73%)
- أسعار عقود DRAM وNAND تستمر في الارتفاع في الربع الثالث، وطلبات HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي، نواة AI) ممتلئة، والعقود طويلة الأجل مع مزودي السحابة مؤمنة، ونسبة المنتجات ذات القيمة المضافة العالية تستمر في الارتفاع، وهو ما يدفع هامش الربح للارتفاع.
- أحدث توقعات مؤسسات مثل Citibank: من المتوقع أن يصل الربح التشغيلي في الربع الثالث إلى 81.3 تريليون وون كوري، أي أعلى بحوالي 8% من توقعات السوق الموحدة، وهو تعديل واضح للتوقعات.
- أولوية الإنتاج موجهة لتزويد تخزين خوادم AI، مع تقليل نسبة التخزين في الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية في جانب المستهلك، مما يجعل هيكل الربحية العام جيدًا جداً.سوق التقلبات قصيرة الأجل أصبح العامل الحاسم في المنافسة على ريادة سوق التنبؤات
تتفوق Kalshi بشكل كبير على Polymarket، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن سوق BTC لمدة 15 دقيقة وسوق Combo يساهمان بأغلب حجم التداول، حتى أن سوق BTC لمدة 15 دقيقة بدأ يقترب من تجاوز سوق الرياضة غير المركب
نمو Polymarket لم يكن مستمرًا كما هو الحال مع Kalshi، ويرجع أحد الأسباب إلى أن أسواقه قصيرة الأجل 5 دقائق و15 دقيقة دخلت في صراع مع Predict Fun
تمكنت Predict Fun من اللحاق بـ Polymarket في حجم التداول وعدد المستخدمين وعدد الصفقات في سوق 5 دقائق بفضل رسومها المنخفضة وتحسين السيولة المستمريا إخوتي، الأسبوع القادم FOMC، السوق الآن شبه متأكد من التوقف (احتمالية أكثر من 90%). لكن لا تفرحوا مبكرًا، "التوقف" لا يعني "توزيع الحلوى"، هناك ثلاثة متغيرات يجب مراقبتها عن كثب:
أولاً، سعر النفط. برنت لا يزال فوق 110، وأي حركة بسيطة في الشرق الأوسط تجعل التضخم يظل مرتفعًا. الاحتياطي الفيدرالي يمكنه التوقف عن التحرك، لكنه لا يستطيع التظاهر بأن التضخم قد تم حله.
ثانيًا، خطاب ووش. السوق يتوقع رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 67%. إذا كان في المؤتمر الصحفي يميل إلى التشدد، سترتفع عوائد السندات الأمريكية فجأة، وسيتأثر سوق العملات الرقمية أيضًا. وإذا كان يميل إلى التيسير، قد يكون مستوى 80,000 هو القاع المؤقت.
ثالثًا، الأصوات المتشددة المعارضة. راقبوا أشخاص مثل هارماك، إذا ظهرت أصوات معارضة تدعم رفع الفائدة في القرار، فهذا يعني إنذار مبكر لرفع الفائدة في ديسمبر.
كلمتين: BTC الآن يتماسك قرب 86,000، و82,500 هو خط الحياة قصير الأجل، إذا انكسر سينخفض إلى 70,000؛ أما فوق 87,000 فهو سقف صلب. الاستراتيجية الحالية: لا تلاحق البيع، ولا تشتري بشكل أعمى، انتظر الأخبار لترى كيف سيتصرف اللاعبون الرئيسيون.
يا إخوتي، ما رأيكم، هل سترتفع العملة الكبيرة بعد الأخبار أم ستنهار أولاً؟ شاركونا في التعليقات 👇
$BTC $ETH $IRYS
#اقتراب_FOMC_أكتوبر، ما هي المتغيرات التي قد تؤثر على توقف رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟ من المتوقع أن أكون مشغولًا جدًا الأسبوع المقبل، لذا دعونا نتحدث عن بعض الأمور المتفرقة هذا الأسبوع.
أولاً، شهد سوق العملات البديلة مؤخرًا ظهور العديد من العملات الغريبة، وقد راجعت بعضها ووجدت أنها عبارة عن مخططات مالية خالصة يسيطر عليها المتلاعبون بقوة، حيث يكون الاتجاه شبه مسيطر عليه بالكامل. من تجربتي، إذا أراد المتلاعب أن يتعارض معك، فمن شبه المؤكد أنك ستخسر. لكن الاتجاهات لا تزال نسبياً سهلة التوقع، ولن أتطرق هنا إلى تفاصيل جذب الانتباه، والنصيحة الشخصية هي عدم اللعب بها، فبعد انفجارها، سواء بالبيع على المكشوف أو الاستفادة من التقلبات، فإنها تكاد تكون كلها خسائر.
بعد ذلك، حركة $BTC بيتكوين وصلت مرة أخرى إلى مستوى 80,000، وعلى المدى القصير هناك احتمال أن يصمد هذا المستوى. الهيكل الحالي للاتجاه الصاعد، وفقًا لطرق التحليل التقليدية، لم يتم كسره بعد، ويمكن محاولة الدخول مرة أخرى، مع نسبة مخاطرة إلى ربح جيدة (إذا تم كسر اللون البنفسجي، لا يُنصح بالدخول). على المدى القصير، كما في الصورة 1، هناك إشارة للدخول.
في الانتخابات المتوسطة الأجل، من المؤكد أن هناك الكثير من الأخبار الكاذبة وتقلبات السوق، ولا أستطيع التأكد من الاتجاه (لا تصدق أي تصريحات مؤكدة، فكلا الطرفين مستعدان بالأخبار المناسبة، يمكنهم إطلاق أي شيء يريدونه).
أما سوق الأسهم الأمريكية $SPY، وخاصة في قطاعات أشباه الموصلات، التخزين، والذكاء الاصطناعي، فالاتجاه سيء جدًا، ويمكن ملاحظة قمة مزدوجة واضحة (انظر الصور 2 و3 بنفسك). لا تحاول التقاط القاع هنا، فهذا نموذج كلاسيكي لقطع المستثمرين الصغار، انتظر ظهور شموع صاعدة لفترة قبل التفكير في الدخول... (في المجموعة، بسبب مناقشات قبل أسبوع، تم التنبيه سابقًا، والآن أكرر التنبيه، رغم أنه قد يكون متأخرًا).$BTC في هذا الوقت من الليلة، الشيء الأكثر جدارة بالمتابعة ليس شموع K، بل ذلك 10% في عقود الفائدة الآجلة.
احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، السوق أعطتها فقط 10%. لكن احتمال رفع 25 نقطة أساس في ديسمبر تراكمياً، 75% فما فوق. هذا التناقض في الأرقام، حتى المتداولون أنفسهم لا يصدقون أنفسهم.
كنت أتابع 80100 طوال الصباح، وقلت إن حجم التداول أقل من 80% المعتادة، السعر انخفض لكن لا أحد يبيع فعلاً. الآن جالس على الأريكة أراقب السوق، السعر ينخفض إلى حوالي 80,600، والحجم لا يزال ضعيفاً جداً، مما يؤكد كلام الصباح — هذا الانخفاض ليس بسبب بيع حقيقي، بل لأن هناك من لا يشتري.
المثير للاهتمام هو الجانب الكلي. سابقاً كان الجميع يتوقع خفض الفائدة، ويتمنى تدهور الاقتصاد لكي يتم ضخ السيولة. الآن الاقتصاد قوي، والاحتياطي الفيدرالي واثق من الاستمرار في رفع الفائدة. الاقتصاد الجيد لا يعني بالضرورة عملة رقمية جيدة، وهذه تجربة قديمة للمستثمرين القدامى. $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
على الرغم من توقعات السوق بتوقف رفع الفائدة في أكتوبر (أكثر من 80%)، إلا أن نقطة تحول السيولة في عالم العملات الرقمية لا تزال تواجه أربعة متغيرات رئيسية:
💡 كبح التضخم الثاني: لا تزال أسعار النفط وتضخم قطاع الخدمات متماسكة، مما يجعل السيولة الكلية صعبة التخفيف على المدى القصير.
💡 التوقف الصارم (Hawkish Pause): إذا ألمح باول إلى رفع الفائدة في ديسمبر، ستواجه الأصول ذات المخاطر صدمة إعادة تسعير ثانية.
💡 ضغط عائدات السندات الأمريكية: استمرار ارتفاع معدل الفائدة الخالي من المخاطر يؤدي إلى تحويل رأس المال بعيدًا عن سوق التشفير، مما يضغط على سيولة العملات البديلة.
💡 الترابط بين الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة: التوقعات المتقلبة لرفع الفائدة قد تؤدي إلى تصفية مراكز الرافعة المالية العالية على المدى القصير.
💡 استراتيجية التداول: لا تركز فقط على "هل سيرفعون الفائدة في أكتوبر أم لا"، بل ركز على موقف المؤتمر الصحفي. إذا تم إرسال إشارات صارمة، فكن حذرًا من تراجع السيولة في BTC والعملات البديلة ذات بيتا العالية. $ETH $BTC هذا يشير إلى أن رأس المال لم يختفِ بنفس سرعة حجم المضاربات.
التحدي الآن هو تحويل هذا الرأس المال إلى استخدام مستدام بدلاً من الاعتماد على موجة الميمكوين القادمة.
يمكن أن تصبح الأسهم المرمزة وغيرها من الأصول الحقيقية المرمزة أساسًا أقوى، خاصةً بالنظر إلى توزيع روبينهود الحالي للمستهلكين والبنية التحتية المالية.
مع اقتراب مكالمة الأرباح في 27 أكتوبر، أراقب علامات تشير إلى أن روبينهود يمكنها تحويل قاعدة مستخدميها الضخمة إلى طلب حقيقي على السلسلة.للسياق، تولد سولانا حوالي 4 ملايين دولار من إيرادات التطبيقات اليومية، مع 5.8 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي مقارنة بـ 1.138 مليار دولار في Chain روبينهود.
بونس، أحد أكبر محركات النمو في الشبكة، شهد أيضًا انخفاضًا في الإيرادات إلى حوالي 35 ألف إلى 55 ألف دولار يوميًا. هذا تباطؤ كبير مقارنة بالنشاط المتفجر الذي وضعه لفترة وجيزة أمام منصات الإطلاق المعروفة مثل Pump.fun
لكنني لن أستبعد الشبكة بعد.
التفصيل الأكثر أهمية هو أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) حافظت على استقرار أفضل من نشاط التداول.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ستصدر SK海力士 تقرير الربع الثالث في 28. يتوقع إجمالي أرباح التشغيل حوالي 77 تريليون وون كوري، مع هامش ربح يصل إلى 78٪، وهو أعلى مستوى جديد للربع السادس على التوالي، مدعومًا بزيادة إنتاج HBM4 وارتفاع أسعار DRAM.
تتوقع Bernstein أن إيرادات HBM لشركة سامسونج هذا الربع حوالي 8.7 مليار دولار، متجاوزة 7.6 مليار لشركة SK. قام Rubin بتأجيل الشحنات، وهناك تقارير عن تأجيل طلبات معدات الطرف الخلفي إلى العام المقبل.
الأرقام الربحية تبدو جيدة، لكن ما يجب مراقبته حقًا هو الشحن الفعلي وجودة إنتاج HBM4، حيث أن استعادة الحصة السوقية هي الأمر الذي سيأتي لاحقًا.لدي عادة صغيرة في حساب موقعي، العملات التي تتحرك بنفس الاتجاه سواء صعودًا أو هبوطًا، أضعها معًا لأحسب كم تشكل من المحفظة، وليس بتقسيمها حسب اسم العملة. خاصة تلك التي تنتمي لنفس السرد، كل صفقة على حدة قد لا تكون كبيرة، لكن مجتمعة قد تكون قد أثقلت المحفظة كثيرًا. كنت أعتقد سابقًا أن تبديل العملة التي أشتريها يعني تنويع، مثل تغيير اسم متغير في الكود واعتباره ميزة جديدة. الآن عندما أريد إضافة عملة إلى المفضلة وأرغب في شرائها، يجب أن أراجع صفحة الموقف أولاً، وأجد أنكم أنتم نفس المجموعة مرة أخرى.هذه الهبوط الحاد ليس بسبب مشكلة داخل عالم العملات الرقمية، بل لأن السيولة العالمية تُجفف بلا تمييز!
انخفض سعر الذهب الفوري إلى ما دون 4000، وحقق عائد سندات الخزانة الفرنسية أعلى مستوى له خلال 24 عامًا. ماذا يعني هذا؟ يعني أن أصول الملاذ الآمن وسوق السندات التقليدي يشهدان تقلبات حادة. أموال وول ستريت، لمواجهة حالة عدم اليقين، تنسحب من جميع الأصول ذات التقلبات العالية.
سوق العملات المشفرة يتعرض لضغط متزامن. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 490 مليون دولار، منها 350 مليون دولار مراكز شراء. تم تصفية مراكز قسرية لما يقرب من 200 ألف شخص، وكانت أكبر تصفية لمركز ETH في بينانس تتجاوز 4.77 مليون دولار. هذا ليس مجرد تصحيح تقني، بل هو تصفية ضخمة للرافعة المالية ناجمة عن تفاعل ماكرو خارجي. مراكز الشراء مكتظة جدًا، وأي هبوط بسيط يؤدي إلى تدافع متسلسل.
من ناحية السيولة، على الرغم من التدفقات المعتدلة إلى صناديق ETF، إلا أنها غير قادرة على دعم السوق أمام ضغط البيع الهائل في المشتقات.
تجربة عملية: قبل استقرار البيئة الماكرو، لا تغامر بالشراء في الجانب الأيسر من السوق. هذا التعديل لم ينته بعد، انتظر حتى يصدر اجتماع FOMC توجيهًا واضحًا قبل التفكير في الدخول.
هذا المقال هو تحليل للسوق فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #现货黄金跌破4000美元关口 #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？ $BTC $ETH $XAU استلقيت على السرير وألقيت نظرة سريعة على بيانات السوق، شعرت بالألم، ظللت أراقب هذه الأرقام ولم أستطع التعافي، الفائزون والمستثمرون الأفراد يقفون على طرفي نقيض تمامًا.
لنبدأ بالنظر إلى الثلاثة الكبار: BTC يتأرجح حول 80750، انخفض بنسبة 1.03%، لكن المراكز زادت بنسبة 0.23% لتصل إلى 541.71 مليار. ETH يتحرك قرب 2369، انخفض بنسبة 1.15%، تقلصت المراكز بنسبة 1.01% لتبقى عند 308.14 مليار. SOL يتماسك عند 101.63، انخفض بنسبة 2.70%، تقلصت المراكز بنسبة 0.45% لتبقى فقط 63.44 مليار.
أرقام قائمة الفائزين أكثر لفتًا للانتباه😮، خلال 24 ساعة: المراكز الطويلة 1.4 مليار، المراكز القصيرة 29.8 مليار، الحصص القصيرة تمثل 95%. خلال 7 أيام: المراكز الطويلة 2.55 مليار، المراكز القصيرة 32.1 مليار، الحصص القصيرة تمثل 93%. هذا الصباح بنفس المقياس: المراكز الطويلة 2.99 مليار، المراكز القصيرة 19.0 مليار، الحصص القصيرة تمثل 86%، خلال 8 ساعات زادت المراكز القصيرة بنسبة 57%، وانخفضت المراكز الطويلة بنسبة 53%.
مقارنة بأداء المستثمرين الأفراد، انفجر السوق بالكامل خلال يوم واحد بمقدار 4.94 مليار، بزيادة 48.42%، تم مسح 3.53 مليار من المراكز الطويلة، تمثل 71.4%، المراكز القصيرة انفجرت فقط بمقدار 1.42 مليار. أكبر صفقة كانت مركزًا طويلًا على ETH، بقيمة 4.77 مليون عند 2368.
للتوضيح، هذه مجرد عينة من أفضل 100 فائز، في أيام الهبوط يميل الفائزون بطبيعتهم إلى المراكز القصيرة، ولا يمكن مساواة ذلك برأي السوق بأكمله. لكن دمج المجموعتين من الأرقام يعطي معنى واضحًا جدًا: الفائزون يجنون المال من الجانب القصير، والمستثمرون الأفراد يشترون من الجانب الطويل، الفرق في المراكز هو أكبر انقسام اليوم😬.
عدد حسابات BTC: 54 مركزًا طويلًا، 174 مركزًا قصيرًا. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ هذا الأسبوع موسم تقارير OKX نشط جدًا، والمنطق الأساسي لتوقعي هذا هو: لا تثق كثيرًا في البيانات الورقية، فالبيئة الاقتصادية الكلية هي المسيطرة.
على سبيل المثال SK海力士، توقعت مباشرة بعد التقرير ألا يرتفع السعر (اشتريت No).
السبب بسيط جدًا، توقعات رفع وخفض الفائدة معلقة، والسوق ينخفض تدريجيًا يوميًا، والأموال تتجه إلى الملاذات الآمنة.
انظر إلى الوضع الحقيقي لصناعة أشباه الموصلات، الشركات الرائدة مثل ميكرون وسانديسك ضعيفة الأداء، وشركة تشانغشين المحلية فقدت تريليونات من القيمة السوقية. ببساطة، هناك فائض في الإنتاج وضعف في الطلب.
بدون دعم طلب حقيقي، حتى لو كانت بيانات التقرير جيدة، السوق سيعاقبها في النهاية.
نفس المنطق طبقته على عقود النقاط على السلسلة.
كنت متشائمًا من SpaceX، وربحت مع السوق؛ بينما ذهبت عكس التيار لشراء الذهب، وانحبست في خسارة. وهذا يثبت مرة أخرى أن العمل عكس الاقتصاد الكلي قد يؤدي إلى خسائر.
حصلت هذا الأسبوع على مكافأة 10U، وأحتل المرتبة 597.
نظرت إلى قائمة المتصدرين الجديدة لـ Gameweek، العائد حتى الآن 41% ولم أدخل القائمة بعد، هناك الكثير من الخبراء هذا الأسبوع، ولا يزال أمامي 4 أيام للاستمرار!
الخلاصة: راقب السوق الكلي ورفع وخفض الفائدة، واتبع الاتجاه هو الحكمة الحقيقية.
@OKX星球 حوت ETH يبيع 3000 قطعة أخرى، OG يحقق أرباحًا
وفقًا لمحلل السلسلة Ai姨، يواصل OG من ETH الذي تكلفته منخفضة تصل إلى 18.82 دولارًا بيع 3000 قطعة، ومن المتوقع أن تتجاوز الأرباح التراكمية 15.74 مليون دولار. العنوان المرتبط 0xa4c…F02D0 قام قبل 10 ساعات بشحن 3000 ETH إلى Kraken (حوالي 7.23 مليون دولار)، ووقت إنشاء الحساب، ومصدر الأموال، وطريقة الشحن تتطابق مع العناوين التي تم تتبعها سابقًا. إذا كانت تنتمي لنفس الكيان، فمنذ أغسطس 2025 يُشتبه في أنه باع 6000 ETH، بإجمالي حوالي 15.85 مليون دولار، بسعر شحن متوسط 2642.42 دولار، ومعدل عائد يزيد عن 139 مرة.
تستمر الرقائق منخفضة التكلفة في التدفق إلى البورصات، ويجب الانتباه إلى ضغط البيع قصير الأجل؛ لكن تحقيق الأرباح من الحوت لا يعني انقلاب الاتجاه، والمفتاح هو أوامر البيع الفعلية بعد الشحن واستيعاب السوق.الـETF ظاهريًا يشترى، لكن السوق ينخفض بشكل حاد، فمن هو الذي يبيع بجنون؟
خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 4.9 مليار دولار على الشبكة بأكملها، منها 3.5 مليار في مراكز شراء، وخرج 196 ألف شخص مباشرة. الأسوأ من ذلك، رغم تدفق أموال الـETF الصافي، إلا أن السوق الرئيسي لا يزال يتعرض للضغط.
هذا يوضح حقيقة قاسية للغاية: تدفقات الـETF المعتدلة لا تكفي لسد الفجوة الكبيرة في ضغط البيع في سوق المشتقات. كان الرافعة المالية للمتداولين في السابق مزدحمة جدًا، والكثيرون تابعوا الشراء عند مستويات مرتفعة. القوة الرئيسية في هذا الموضع تستغل التباين في السيولة لتنظيف هذه المجموعة من المتداولين ذوي الرافعة المالية العالية. تم تصفية مراكز BTC بأكثر من 95 مليون، وETH بأكثر من 63 مليون، كلها خسائر دموية.
أما خارجيًا، فقد ضعفت أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي، وقُدرت أسهم التكنولوجيا بأقل، والمال الساخن يهرب أسرع من الأرنب.
تجربة السوق الحية: مراكز الشراء تم تصفيتها للتو، والاقتراب الآن لالتقاط السكين الطائر يعني تسليم الرأس. راقب تدفق أموال الـETF إذا ما كان سيزداد، وإذا استمر التدفق المعتدل، فالسوق الرئيسي سيستمر في التماسك عند القاع. قبل اجتماع FOMC، تحكم في يدك.
هذا المقال هو تحليل للسوق فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $BTC $ETH العملات الرئيسية تحت ضغط التصفية: أي جهة ستنكسر أولاً على المدى القصير
حالياً، BTC وETH وSOL محاصرة بين منطقتي تصفية علوية وسفلية، والسعر أقرب إلى خط تصفية المراكز الطويلة السفلي، مما يعني أن تراجعًا طفيفًا قد يؤدي إلى تفجير تصفيات مركزة.
من الأسفل، أكبر موقع تصفية للمراكز الطويلة لـ BTC عند 79786.1U، بحجم تصفية 36,032,800U، على بعد -0.91% من السعر الحالي؛ وETH عند 2352.1U، بحجم تصفية 17,322,600U، على بعد -0.48%؛ وSOL عند 101.02U، بحجم تصفية 3,703,400U، على بعد -0.39%. من بين الثلاثة، مناطق التصفية السفلية لـ ETH وSOL قريبة جدًا من السعر الحالي، مما يترك هامش خطأ ضئيل للتراجع.
أما من الأعلى فهي منطقة ضغط المراكز القصيرة. أكبر موقع تصفية للمراكز القصيرة لـ BTC عند 82273.98U، بحجم تصفية 42,317,800U، على بعد +2.18% من السعر الحالي؛ وETH عند 2400.35U، بحجم تصفية 17,644,100U، على بعد +1.56%؛ وSOL عند 103.09U، بحجم تصفية 3,356,200U، على بعد +1.64%. مناطق التصفية القصيرة أبعد قليلاً، لكن إذا تم اختراقها، قد يؤدي ذلك إلى تسريع إطلاق أوامر وقف الخسارة.
بشكل عام، السوق في هيكل تصفية "قريب من الأسفل وبعيد من الأعلى": من الأسهل أن يتم تفجير مراكز الشراء أولاً عند الهبوط، بينما الصعود يحتاج إلى زخم أقوى للوصول إلى منطقة التصفية المكثفة للمراكز القصيرة. على المدى القصير، إذا تم كسر مواقع التصفية السفلية، قد يحدث اختراق سريع؛ وإذا تم الثبات والاندفاع نحو مواقع التصفية العلوية، قد يحدث ارتفاع تعويضي للمراكز القصيرة. حالياً، من الأفضل مراقبة ردود الفعل بعد اختراق المستويات الرئيسية بدلاً من المراهنة مسبقًا على الاتجاه.$ZEC
ZEC اليوم وضعه سيء قليلاً: خلال 24 ساعة انخفض من 1258 إلى 1141، أنا سحبت OKX بسعر السوق الحالي 1160 مساءً، انخفض بنسبة تقارب 6%، وأدنى سعر في Binance كان 1141.72 وهو تقريبًا نفس رقم OKX.
الوضع في المراكز أكثر إثارة للاهتمام. إحصائيات coinotag تظهر أن إجمالي الفتحات المفتوحة (OI) على الشبكة انخفض بنسبة 12.45% خلال 24 ساعة، مراكز OKX الدائمة الآن بقيمة 131 مليون دولار، والرافعة المالية تُغلق بسرعة. سعر الفائدة لا يزال إيجابيًا عند 0.0001، والمستثمرون الأفراد لم يتحولوا إلى مراكز بيع.
هناك خبران. الأول هو ترقية NU7 قبل وبعد 5 نوفمبر، والقانون القديم يقول إن هناك دائمًا أموال تستعد مسبقًا قبل وبعد الترقية؛ والثاني هو أن 2746 قطعة ZEC التي سُرقت من Bitget تم تحويلها إلى حوض إخفاء، ولا يمكن تتبع تدفقها على السلسلة.
توقع الترقية وظل السرقة معًا، أرى أن هذا الهبوط هو تنظيف للرافعة المالية. إذا أردت الشراء حقًا، انتظر حتى يستقر كل من OI والسعر معًا، الآن لا فائدة من محاولة التقاط السكين الطائر.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ $BTC
قبل ساعتين فقط قلت إنني أميل إلى ETF هناك، وبيانات يوم الخميس جاءت لتكذب كلامي: صافي تدفقات خروج ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة بلغ 635.6 مليون دولار، وهو أكبر يوم منذ 25 يونيو، حيث أعاد ستين بالمئة من التدفقات الداخلة التي بلغت 1.07 مليار دولار في الأيام الثلاثة السابقة.
عند التفصيل، خرج من IBIT مبلغ 254 مليون دولار، ومن FBTC 217.5 مليون دولار، ومن ARKB 109 مليون دولار، جميع الصناديق الرئيسية تسحب أموالها. تراكم أكتوبر أصبح سالبًا بحوالي -176 مليون دولار. لكن على أساس أسبوعي لا يزال هناك صافي تدفق دخول 443 مليون دولار، حيث كانت الثلاثة أيام الأولى من الأسبوع كلها شراء.
بالنسبة للسوق، قمت بسحب البيانات بسرعة: سعر OKX الحالي 80775، أعلى سعر خلال 24 ساعة 82047، وأدنى سعر 80390، وأدنى سعر بينانس 80404، الأرقام متطابقة من الجانبين. الرسوم 0.01%، وحجم المراكز الدائمة 2.47 مليار دولار، ولم يُلاحظ أي تقليص واضح.
عندما يدخل المال لا يتحرك السعر، وعندما يخرج المال لا ينهار السعر، لا يزال محصورًا بين خطي Bitwise. هذه المرة لن أتعجل في تغيير موقفي، شمعة اليوم السلبية لـ ETF لا تحدد الاتجاه، لكن إذا لم يُحفظ مستوى 80000 حقًا، فسأعترف بذلك.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ فخاخ العملات الرئيسية: تصفية مراكز شراء BTC بقيمة 4.4 مليار، حيتان ETH تشتري بكثافة لكن السعر لا يرتفع، وترقية SOL تُطلق لكنها تتعرض للضغط
الثلاثة الكبار في قائمة الشعبية يتحدثون عن ثلاثة تناقضات مختلفة تمامًا
$BTC: انخفض بأكثر من 3% خلال 24 ساعة. بعد فشل اختراق المقاومة بين 84,800-85,000، تراجع بسرعة، وكسر 81,000 مؤقتًا. تم تصفية مراكز شراء بقيمة 441 مليون دولار خلال 24 ساعة، ونسبة المشترين 90%. مستوى 80,000 هو دعم أساسي يتكرر فيه الشراء، إذا تم الحفاظ عليه فهناك احتمال لتكوين قاع مزدوج، وإذا كسر سينخفض السعر إلى مستويات أدنى
$ETH: الانخفاض كان أكبر من BTC بحوالي 1.3 نقطة مئوية. التناقض هو أن الحيتان تزداد، حيث زادت 133 عنوانًا حيازتها بأكثر من 426,000 ETH، وبلغت كمية الرهن أعلى مستوى تاريخي عند 43.8 مليون ETH. لكن مؤشر القوة النسبية RSI عند 42 فقط، وقوة البائعين لا تزال مسيطرة، لا يمكن الحديث عن تعافي إلا إذا حافظ السعر على 2,400، وإذا كسر هذا المستوى سيختبر 2,300
$SOL: تم إطلاق ترقية Alpenglow ليلاً، وتم تقليل زمن التأكيد النهائي من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية، لكن السعر انخفض بنسبة 2.4%. هذا نموذج نموذجي لانتهاء الأخبار الإيجابية. منطقة الطلب الأخيرة بين 95-100، وإذا كُسرت سيفتح المجال للانخفاض
الملخص: BTC يراقب ما إذا كان مستوى 80,000 سيصمد، ETH يراقب دعم 2,400 ومتى ستتحول تراكمات الحيتان إلى طلب شراء، وSOL يراقب خط الدفاع بين 95-100. "الأخبار" في قائمة الشعبية غالبًا ما تجعل الناس يشترون عند هبوط الأسعار أكثر من العملات الأقل شهرة
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ 1240 دولارًا لـ SNDK، هل أنت تشتري عند القاع أم تمسك بسكين طائر؟
العد التنازلي لتقرير الأرباح 3 أيام، وأصبعك معلق على زر "شراء" — هل هذه الصفقة هي لاقتناص قاع تخزين AI، أم أنك تقدم رأسك لوول ستريت؟
لا تتسرع بالضغط.
انظر إلى مخطط الشموع: من أعلى نقطة في يونيو عند 2354 انخفض إلى 1240، تراجع بنسبة 47%. هبوط 30% خلال 30 يومًا، 5% خلال 7 أيام، ولا يزال ينخفض ببطء خلال 24 ساعة.
في المجموعة هناك من يصرخ "تخزين AI إلهي إلى الأبد"، وهناك من يشارك بصمت لقطات خسارة مفرطة.
الأمر الأول: لحوم AI في مراكز البيانات، ولحومك في أوامر الخسارة المفرطة
سانديسك هي من كبار موردي ذاكرة NAND فلاش في العالم. مراكز بيانات AI تحتاج للتخزين والمعالجة، وطلب NAND انفجر. الإيرادات في الربع الماضي زادت بنسبة 372% على أساس سنوي، وهامش الربح الإجمالي تجاوز 70%، وإيرادات مراكز البيانات تضاعفت مقارنة بالربع السابق. تقول TrendForce إن NAND سترتفع أكثر في 2026.
هل الأساسيات قوية؟ نعم.
TTM PE فقط 17 مرة، والتقديرات المستقبلية تتراوح بين 5-6 مرات، ومتوسط سعر الهدف للمحللين بين 1800-2200، وبعضهم يتوقع أكثر من 3000+.
لكن المؤلم هو —
كلما كانت الأساسيات أقوى، كانت ليلة تقرير الأرباح أكثر قسوة.
في 29 أكتوبر، التقرير، الشركة تتوقع إيرادات بين 10.3-10.8 مليار دولار، بزيادة 357% على أساس سنوي، وربحية السهم بين 44-46 سنتًا. السوق قد استوعب هذه التوقعات بالكامل.
إذا فاق التوقعات، قد يرتد السعر إلى 1400-1600؛ وإذا خالف التوقعات، أو كان توجيه مراكز البيانات أضعف قليلاً، قد ينخفض السعر 20-30%، وهذا ليس تهديدًا.
المراهنة الثقيلة قبل التقرير ليست استثمارًا، بل دفع عمولات لصانعي السوق.
الأمر الثاني: الهبوط 47% ليس رخيصًا، السوق يسألك هل تجرؤ على التقاط السكين الطائر
السعر الحالي 1240، عند دعم قوي بين 1200-1230 — قرب المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، والنقطة المنخفضة السابقة، ومنخفض 30 يوم عند 1232.
مؤشر RSI اليومي عند حوالي 30، مفرط في البيع، وهناك زخم للارتداد. مؤشر MACD سلبي لكن الزخم يتراجع.
هل يبدو كفرصة؟
لكن عليك أن ترى بوضوح: الخط اليومي/الأسبوعي كسر قناة الصعود، مكونًا قممًا أدنى. على المدى القصير هو هبوط في اتجاه نزولي مع تشبع بيعي، وليس انعكاسًا للاتجاه.
المقاومات العلوية: 1280-1300، ثم 1350-1400، وبعدها 1500+.
الدعوم السفلية: 1200-1230. إذا كسرها، المحطة التالية 1100-1150.
التشبع البيعي يمكن أن يزداد، والدعم موجود ليُكسر — حتى يثبت فعلاً.
الأمر الثالث: الاقتصاد الكلي يسحب السيولة، ونظرية فقاعة AI تتصاعد
مؤشر CPI حوالي 3.7%، التضخم مرتفع قليلاً. اجتماع الفيدرالي الأمريكي في 27-28 أكتوبر، المتشددون سيستمرون في الضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا المرتفعة.
تكلفة تمويل AI ترتفع، وضغط التدفق النقدي الحر على لاعبين كبار مثل Meta يُطرح للنقاش، وقطاع أشباه الموصلات يتراجع بشكل عام.
SNDK لديها عقود مؤمنة ومنطق نقص، مما يمنحها مرونة نسبية، لكنها ذات بيتا عالية، وعندما تهبط لن تشرح لك الأساسيات.
الصراع بين الصعود والهبوط، القرار لك
من جهة:
طلب هيكلي متفجر على NAND في مراكز بيانات AI
إيرادات زادت 372% على أساس سنوي، هامش ربح 70%+، ونقد صافي
عقود طويلة الأجل تؤمن الإيرادات المستقبلية
التقييم ليس مرتفعًا مقارنة بالنمو، ومعظم المحللين يشترون
RSI مفرط في البيع، دعم قوي بين 1200-1230
ومن جهة أخرى:
تراجع 47% من أعلى مستوى على الإطلاق، والاتجاه لا يزال هابطًا
توقعات تقرير الأرباح مرتفعة جدًا، وأي خيبة قد تكون ضربة مزدوجة
الفيدرالي قد يكون متشددًا، وقطاع أشباه الموصلات تحت الضغط
السيولة الضعيفة بعد السوق في التداولات المستمرة الرمزية، مما يسهل حدوث تقلبات حادة
دورة الذاكرة لم تختفِ، وذروة الأسعار المتوسطة قد تكون فخًا
استراتيجية التداول
قبل التقرير (1-5 أيام):
إذا كنت تفكر في الشراء عند 1240، فكن خفيفًا، وضع وقف خسارة بين 1180-1200، والهدف بين 1280-1320، ويجب تقليل المراكز أو الخروج قبل التقرير.
إذا كسر 1200 بحجم تداول مرتفع، لا تضف مراكز، تحوّل إلى البيع أو الانتظار، وراقب 1150 وما دون.
بعد التقرير (1-4 أسابيع):
الأولوية للاتجاه الصعودي، لكن انتظر التأكيد.
إذا فاق التقرير التوقعات، وتوجيه مراكز البيانات قوي، وهامش الربح مستقر، أكد الانعكاس ثم زد المراكز، والهدف 1400-1600 أو أعلى.
إذا كان التوجيه ضعيفًا أو الاقتصاد الكلي يتدهور، لا تشتري، وانتظر 1100-1150 أو أقل.
على المدى الطويل (ربع سنوي):
منطق نقص تخزين AI لم ينكسر، والعقود المؤمنة + التدفق النقدي العالي هي القاع.
لكن يجب بناء المراكز تدريجيًا، لا تضع كل شيء دفعة واحدة. إذا لم تتحمل التقلبات، فلن تستفيد من دورة AI الكبرى.
SNDK الآن تشبه NVIDIA في 2022 —
الجميع يعرف أن AI هو المستقبل، لكن السعر انخفض للنصف، ثم للنصف مرة أخرى، ثم عاد للارتفاع.
معرفة الاتجاه الصحيح لا تعني أنك تستطيع تحمل ذلك التراجع 47% في المنتصف.
السوق يكافئ دائمًا الصبورين، ويعاقب من يراهنون حياتهم في ليلة تقرير الأرباح.
$BTC $SNDK $NVDA #Robinhood交易业务增长能否延续؟ لم يقتصر نمو أعمال التداول على الاستمرار فحسب، بل تسارع أيضًا؛ كما قدمت الأعمال الجديدة (سوق التنبؤات، Bitstamp) نتائج زيادة تفوق التوقعات. الأداء العام فاق توقعات وول ستريت بشكل شامل، لكن سعر السهم انخفض بعد صدور التقرير المالي في التداول بعد الإغلاق، مما يعكس شكوك السوق حول استدامة النمو العالي.
أعمال التداول: تسارع نمو ملحوظ
في الربع الثالث، ارتفعت إيرادات التداول بنسبة 129% على أساس سنوي، لتصل إلى 730 مليون دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بنسبة النمو السنوي 32% في الربع الثاني:
· الخيارات: إيرادات 304 مليون دولار، بزيادة 50% على أساس سنوي، وهي أكبر مصدر للدخل.
· العملات المشفرة: إيرادات 268 مليون دولار، بزيادة تفوق 300% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل رئيسي بدمج Bitstamp ونشاط التداول، لكنها أقل قليلاً من توقعات بعض المحللين.
· الأسهم: إيرادات 86 مليون دولار، بزيادة 132% على أساس سنوي.
زيادة الأعمال الجديدة: سوق التنبؤات هو أبرز النقاط
· سوق التنبؤات: حجم التداول في الربع الثالث بلغ 2.3 مليار عقد، مضاعفًا مقارنة بالربع السابق؛ في أكتوبر وحده، بلغ حجم التداول 2.5 مليار عقد، متجاوزًا إجمالي الربع الثالث، والإيرادات السنوية تجاوزت 100 مليون دولار في أقل من عام، مما يجعلها أسرع خط أعمال في الشركة يصل إلى هذا الإنجاز.
· Bitstamp: بعد استكمال الاستحواذ في يونيو، تم دمجها في الربع الثالث، وساهمت مع سوق التنبؤات بحوالي 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية.
· Robinhood Gold: عدد المشتركين وصل إلى 3.9 مليون، بزيادة 77% على أساس سنوي، مما دفع إيرادات أخرى إلى الضعف. في جولة التخزين هذه، لا أتوقع هبوطًا، لكنني أيضًا لست متسرعًا في التوقع بمضاعفة السعر.
أولاً، لنتحدث عن الإجماع: تدريب واستدلال AI يدفع حجم البيانات إلى السماء، والبيانات الباردة والدافئة في النهاية يجب أن تستقر في NAND؛ AI على الطرف يجعل الهواتف وأجهزة الكمبيوتر والسيارات تبدأ من 128G لتصبح تبدأ من 512G؛ إذا تم تنفيذ HBF حقًا، فسيكون الطبقة الثانية من ذاكرة الفيديو لبطاقات تسريع AI. لا يوجد خلاف تقريبًا على جانب الطلب — كلما تطور البشر، زاد ما يتم تخزينه.
لكن الطلب الكبير لا يعني بالضرورة سعر سهم مرتفع. التخزين هو أكثر الصناعات نموذجية لـ "الطلب يرتفع سنويًا، وسعر السهم يتقلب"، ففي جولات 2018 و2022 كان الطلب يرتفع والأسعار تنهار أولاً، لأن خمس أو ست شركات كبرى لم ترغب في تقليل الإنتاج أولاً.
لذا، ارتفاع سهم SanDisk لا يعتمد على الطلب، بل يعتمد على أمرين:
1. هل السوق مستعد لتحويل تقييمه من "سهم دوري" إلى "سهم تخزين AI"؟ إنه الوحيد عالميًا الذي يركز فقط على NAND، وله أكبر مرونة؛ والشراكة مع Kioxia في BiCS تضمن تكلفة مستقرة؛ وSSD للمؤسسات مع HBF يعني الانتقال من بيع الرقائق إلى بيع الحلول.
2. هل ستخرج توسعات Samsung وSK Hynix وMicron وChangcun عن السيطرة مرة أخرى؟ هذا هو أكثر المؤشرات حساسية لقمة الدورة.
طريقتي: المنطق طويل الأمد قائم، وأدير المراكز حسب جدول الدورة. أراقب ثلاثة إشارات — سعر عقد NAND الشهري مقارنة بالشهر السابق، ونفقات رأس المال للشركات الكبرى، وميل هامش الربح الفصلي.
هل تعتبرونه استثمارًا لعقد من الزمن، أم تستغلونه كمرونة في هذه الدورة؟ هل يدفع ماسك الآن فائدة بنسبة 8%—9% حتى لاقتراض المال لشراء الرقائق؟ $SPCX يتفاوض على تمويل بقيمة 40 مليار دولار، يستعد لشراء رقائق إنفيديا عبر كيان خاص لدعم توسع أعمال الذكاء الاصطناعي. ظهرت أسماء مثل جولدمان ساكس، أبولو، وPimco، التشكيلة فعلاً فاخرة، لكن المال ليس رخيصًا على الإطلاق.
العائد على بعض الديون الثانوية التي نوقشت سابقًا كان في نطاق 8%—9%، والآن مع تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي، يرغب المستثمرون في إعادة التفاوض على السعر.
ما هو مفهوم 40 مليار دولار؟ بافتراض فائدة 8.5% كاملة، سيكون الفائدة السنوية 3.4 مليار دولار. بالطبع، قد يكون التمويل مقسمًا إلى طبقات مختلفة، فلا يمكن الحساب بهذه البساطة، لكن تكلفة رأس المال هذه مخيفة بما فيه الكفاية.
أنا دائمًا أعترف بتأثير ماسك. عندما يروي قصة عن الفضاء أو الذكاء الاصطناعي أو مراكز البيانات، يكون السوق مستعدًا لمنحه تقييمات مذهلة. SpaceX لديها بالفعل التكنولوجيا والأعمال، لا حاجة لإنكار ذلك. متى ستبدأ هذه المشاريع في الذكاء الاصطناعي بتحقيق عائد على الاستثمار؟
خاصة وأنهم يفكرون هذه المرة في وضع الدين خارج الميزانية العمومية، أحد الأهداف هو الحفاظ على تصنيف الائتمان الخاص بـ SpaceX. الدين الذي لا يُدرج مباشرة في الميزانية العمومية للشركة، لا يعني أن المخاطر الاقتصادية النهائية ستختفي فجأة.
عادةً، كلما كانت شروط التمويل أفضل، كان لدى الشركة مزيد من أوراق التفاوض. الآن حتى مشاريع ماسك تواجه عائدات ديون ثانوية مرتفعة كهذه، من الصعب أن أظل متفائلًا بشكل أعمى بدورة إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي.
أنا ما زلت متشائمًا تجاه SPCX. ماسك يستطيع إقناع المستثمرين بقصص بعد عشر سنوات، لكن الدائنين يريدون استلام الفائدة في موعدها كل عام.$DOGE مقابل $HYPE: صفقتان قصيرتان مزدحمتان
كلا الأصلين يواجهان ضغطًا هبوطيًا، لكن تموضعهما يكشف عن مخاطر مختلفة.
مراكز البيع على DOGE تحقق أرباحًا كبيرة، مما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يسيطرون بقوة.
يبدو HYPE أكثر إثارة للاهتمام. التعرض للبيع على المكشوف أكبر بنحو 12 مرة من الشراء، مما يخلق احتمال ضغط كبير.
رأيي: يظل DOGE ضعيفًا هيكليًا، بينما قد يشهد HYPE انعكاسًا أكثر حدة إذا عاد زخم الشراء.
كلما زادت تركيزات البيع على المكشوفهل أصبح الاقتراض مكلفًا جدًا بالنسبة لإيلون ماسك الآن؟ تم التفاوض على فوائد بعض الديون بنسبة 8%—9%، وأنا حقًا لا أفهم الأمر.
$SPCX يستعد لجمع 40 مليار دولار لشراء شرائح إنفيديا لتطوير الذكاء الاصطناعي، وحتى أنه أنشأ كيانًا خاصًا لغرض معين لوضع الديون خارج الميزانية، لتجنب التأثير على تصنيفه الاستثماري.
جولدمان ساكس وأبولو يتفاوضان، وربما تشارك Pimco أيضًا. لكن مع تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي مؤخرًا، بدأ المستثمرون يشكون من أن الفوائد المتفق عليها سابقًا ليست مرتفعة بما فيه الكفاية، ويستعدون للمطالبة بسعر أعلى.
أنا متعجب، هل تأثير ماسك الآن ليس كبيرًا بما فيه الكفاية؟ SpaceX، تسلا، ستارلينك، أي من هذه الأسماء يمكن أن يجذب المستثمرين بسهولة. لكن عندما يحين وقت اقتراض 40 مليار دولار حقًا، يجب على الدائنين أن يحسبوا الأمور بدقة.
كنت دائمًا متشائمًا بشأن SPCX، والسبب هنا. ماسك شخص بارع في سرد القصص، والعديد من هذه القصص ينجح في تحقيقها، لذلك السوق يحب أن يمنحه تقييمًا مسبقًا.
لكن سرعة إنفاق الذكاء الاصطناعي الآن مبالغ فيها جدًا، أليس كذلك؟ الشرائح لم تُشترَ بعد، من يضمن أن الإيرادات المستقبلية ستغطي تكلفة التمويل؟
خصوصًا تمويل خارج الميزانية، هذه العملية لا تبدو مريحة لي. يمكن تصميم مكان وضع الديون حسب الكيان، لكن في النهاية يجب على شخص ما سدادها.
الآن لم أعد مهتمًا بمتابعة SPCX عند ارتفاع الأسعار. تأثير ماسك قوي حقًا، لكني أشعر أن السوق قد دفع بالفعل مقابل قصصه لسنوات قادمة.
إذا بدأ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في التراجع يومًا ما، فمن المرجح أن هذه الأسهم ذات التقييمات المرتفعة ستتراجع أسرع من أي شخص آخر.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ تقرير الربع الثالث: هل سيتجاوز التوقعات؟
النتيجة هي أن الربح التشغيلي فاق التوقعات، لكن الإيرادات كانت أقل قليلاً من المتوقع
الربح التشغيلي: تم تحصيل 11.38 تريليون وون كوري، أعلى من توقعات السوق التي كانت 11.23 تريليون وون كوري، وهو رقم قياسي جديد (هامش الربح التشغيلي حوالي 46.5%)، وهذا هو النقطة الأساسية التي تجاوزت التوقعات بشكل متواصل
المبيعات: تم تحصيل 24.45 تريليون وون كوري، أقل قليلاً من التوقعات التي كانت 24.51 تريليون وون كوري، مع نمو سنوي بنسبة 39%.
التعليق المختصر: الفرق الطفيف في الإيرادات يعود بشكل رئيسي إلى ضعف أسعار التخزين التقليدي (مثل NAND)، لكن الطلب القوي على HBM عالي القيمة المضافة وذاكرة DRAM للخوادم ساهم بفعالية في تجاوز الأرباح للتوقعات، مما يؤكد منطق السوق القائل بأن "طلب الذكاء الاصطناعي على الاستدلال يعوض ضعف التخزين التقليدي"
التقدم الأساسي في HBM4
HBM4 ليست مجرد تحديث تقني، بل هي "خندق الحماية" الذي يحافظ على ربحية SK海力士 العالية
ميزة قوة التسعير: تم الانتهاء من المفاوضات مع NVIDIA بشأن HBM4، بسعر وحدة حوالي 560 دولارًا، بزيادة تزيد عن 50% مقارنة بالجيل السابق HBM3E (حوالي 370 دولارًا)، وتفوق توقعات الصناعة السابقة التي كانت 500 دولار، مما يظهر قدرة تفاوضية قوية جدًا
الإنتاج الضخم والشحن: تم الانتهاء من تطوير HBM4 في سبتمبر وبدأ الإنتاج الضخم، والشحن يبدأ في الربع الرابع، مع توسيع المبيعات بشكل كامل في 2026.
توجيهات الربحية المستقبلية: تتوقع الصناعة أن تصل مبيعات أعمال HBM لشركة SK海力士 في 2026 إلى 40-42 تريليون وون كوري، مع هامش ربح تشغيلي حوالي 60%، وستساهم هذه الأعمال وحدها بحوالي 25 تريليون وون كوري من الربح التشغيلي$BTC آخر انتخابات نصفية في الولايات المتحدة كانت في نوفمبر 2022. أتذكر في ذلك الوقت كان السوق هابطًا أيضًا. في تلك الجولة، انخفض البيتكوين من 69000 إلى 15000. في نوفمبر كان يتأرجح بين 17000-20000. بعد نصف عام، في 2023، بدأ السوق يستقر.
إذا نظرنا إلى الوراء لأحداث مشابهة، فكانت في نوفمبر 2018. في ذلك الوقت كنت أسرع في خسارة المال، وكان البيتكوين والإيثيريوم يختبران قاعًا جديدًا. في بداية 2019، انخفض البيتكوين بنسبة 85%، والإيثيريوم بنسبة 95%.
إذا عدنا أبعد، لا أتذكر جيدًا، في نوفمبر 2014 كان سوق الأسهم الصينية في حالة صعود هائلة، والقطاع المالي ارتفع بشكل كبير. لا أعلم إذا كان لذلك علاقة بالانتخابات النصفية الأمريكية في ذلك الوقت.
السوق ربما يتأثر بأكثر من عامل واحد. أنا فقط أحاول من خلال سجلات تداولي أن أبحث عن سيناريوهات مشابهة وأعيد تحليلها لأرى إذا كان بإمكاني إيجاد استراتيجيات أفضل للتعامل مع الوضع الحالي. $ZEC $DOGE الدوافع الأساسية: المخاطر الجيوسياسية + بيع أسهم التكنولوجيا + انقلاب حاد في أموال ETF
① الصراع الجيوسياسي يدفع أسعار النفط للارتفاع، والمزاج الحذر يهيمن
تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعا خطة لضرب إيران بعد الانتخابات النصفية الأمريكية. ارتفع خام برنت وWTI إلى أعلى مستوياتهما خلال خمسة أشهر، حيث أعادت مخاوف انقطاع إمدادات الطاقة وتجدد التضخم السيطرة على السوق، مما أدى إلى ضغط شامل على الأصول ذات المخاطر.
② أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تواجه أكبر انخفاض يومي منذ يونيو
أثارت شكوك جديدة حول عائدات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي واستدامة التمويل، مما دفع المستثمرين إلى التحول من الأسهم ذات التقييمات المرتفعة إلى السندات والأصول الدفاعية. شهد مؤشر ناسداك أكبر انخفاض يومي له منذ يونيو، مع تراجع أسهم أشباه الموصلات، وتراجع عام في الأسهم المرتبطة بالتخزين والتشفير.
③ انقلاب حاد في أموال ETF في يوم واحد (أهم تباين اليوم)
في الأيام الثلاثة السابقة، شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات صافية إجمالية بلغت 1.08 مليار دولار، وتحولت التدفقات المالية لشهر أكتوبر من سلبية إلى إيجابية لتصل إلى 461 مليون دولار، مما فسّره السوق كإشارة إلى تحسن هيكلي في السيولة.
لكن بيانات 22 أكتوبر قلبت هذا السرد تمامًا: تدفقات صافية خارجة يومية بقيمة 635 مليون دولار، وهي أكبر تدفقات خارجة منذ سبتمبر. تصدرت BlackRock IBIT التدفقات الخارجة اليومية بمقدار 254 مليون دولار، مع انخفاض IBIT بنسبة 3.76% في ذلك اليوم. هذا يعني أن التدفقات الداخلة في الأيام الثلاثة السابقة تم محوها بالكامل بالتدفقات الخارجة في يوم واحد، وكانت التدفقات الخارجة أكبر بعدة أضعاف متوسط التدفقات الداخلة اليومية في الأيام الثلاثة السابقة.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📉 هل هو تجمّع السوق أم الهدوء قبل الارتفاع التالي؟ يمكن أن تمثل أول شمعة شهرية هابطة بعد قاع سوق هابطة مرحلة مهمة في دورة السوق. تاريخياً، غالباً ما تمر الأسواق بفترات من التجمّع الجانبي قبل أن تحدد اتجاهها الرئيسي التالي. ما هو مثير للاهتمام هذه المرة هو أن هذه الفترات من التجمّع تبدو أقصر وأكثر إحكاماً، مع تقلبات أخف نسبياً مقارنة بالدورات السابقة. 🚀 ما يجب مراقبته بعد ذلك: - $BTC : A co#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ 【تحذير ETF】ETF: حتى 23 أكتوبر (بعض البيانات، واحدة لم تصدر) صافي تدفق خارجي 137.9 مليون دولار، تدفق خارجي مستمر لمدة يومين، وصافي تدفق خارجي تراكمي خلال 3 أيام 248.7 مليون دولار → ميل هبوطي (الأساس الرئيسي)؛ ① سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.988% (+4 نقاط أساس، تقترب من 5%) + نفط WTI بسعر 103.27 دولار (+3.82%)، معدلات الفائدة والتضخم تضغطان على الأصول ذات المخاطر؛ ② سعر BTC في السوق 80,602 دولار، خلال 24 ساعة -1.33%، خلال الساعة الأخيرة حوالي -0.08%، معدل تمويل +0.01% محايد، تدفق ETF الخارجي يتماشى مع الهبوط، لا تخفيف سلبي؛ ③ المزاج يتحول إلى الهبوط: وسائل الإعلام الأجنبية تقول إن البيتكوين يواجه عطلة نهاية أسبوع حاسمة، وتزايد مخاوف الانهيار (بكين 19:05)، تزايد نظرية الصفر، السيولة المنخفضة في عطلة نهاية الأسبوع قد تضخم التقلبات؛ ④ إطلاق ETF البيتكوين السويسري (بكين 16:29)، دعم هامشي لكنه بحجم صغير؛ الجغرافيا السياسية: حاملة الطائرات واشنطن تعيد التزود بالذخيرة لاحتمال تحرك عسكري ضد إيران، وزيادة هجمات بلوشستان (بكين 17:32)، مما رفع أسعار النفط، مخاطر ذيلية → صافي: سلبي. التوصية: التعامل بميل هبوطي، عدم شراء عند الارتداد، مراقبة حاجز 80 ألف دولار وما إذا كان ETF يتحول إلى تدفق صافي داخلي، النظر في التغيير فقط إذا تحول ETF إلى تدفق داخلي وانخفض العائد لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.9%؛ لا تغيير في الاستراتيجية والتوزيع.