Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ هذا الأسبوع موسم تقارير OKX نشط جدًا، والمنطق الأساسي لتوقعي هذا هو: لا تثق كثيرًا في البيانات الورقية، فالبيئة الاقتصادية الكلية هي المسيطرة.
على سبيل المثال SK海力士، توقعت مباشرة بعد التقرير ألا يرتفع السعر (اشتريت No).
السبب بسيط جدًا، توقعات رفع وخفض الفائدة معلقة، والسوق ينخفض تدريجيًا يوميًا، والأموال تتجه إلى الملاذات الآمنة.
انظر إلى الوضع الحقيقي لصناعة أشباه الموصلات، الشركات الرائدة مثل ميكرون وسانديسك ضعيفة الأداء، وشركة تشانغشين المحلية فقدت تريليونات من القيمة السوقية. ببساطة، هناك فائض في الإنتاج وضعف في الطلب.
بدون دعم طلب حقيقي، حتى لو كانت بيانات التقرير جيدة، السوق سيعاقبها في النهاية.
نفس المنطق طبقته على عقود النقاط على السلسلة.
كنت متشائمًا من SpaceX، وربحت مع السوق؛ بينما ذهبت عكس التيار لشراء الذهب، وانحبست في خسارة. وهذا يثبت مرة أخرى أن العمل عكس الاقتصاد الكلي قد يؤدي إلى خسائر.
حصلت هذا الأسبوع على مكافأة 10U، وأحتل المرتبة 597.
نظرت إلى قائمة المتصدرين الجديدة لـ Gameweek، العائد حتى الآن 41% ولم أدخل القائمة بعد، هناك الكثير من الخبراء هذا الأسبوع، ولا يزال أمامي 4 أيام للاستمرار!
الخلاصة: راقب السوق الكلي ورفع وخفض الفائدة، واتبع الاتجاه هو الحكمة الحقيقية.
@OKX星球 حوت ETH يبيع 3000 قطعة أخرى، OG يحقق أرباحًا
وفقًا لمحلل السلسلة Ai姨، يواصل OG من ETH الذي تكلفته منخفضة تصل إلى 18.82 دولارًا بيع 3000 قطعة، ومن المتوقع أن تتجاوز الأرباح التراكمية 15.74 مليون دولار. العنوان المرتبط 0xa4c…F02D0 قام قبل 10 ساعات بشحن 3000 ETH إلى Kraken (حوالي 7.23 مليون دولار)، ووقت إنشاء الحساب، ومصدر الأموال، وطريقة الشحن تتطابق مع العناوين التي تم تتبعها سابقًا. إذا كانت تنتمي لنفس الكيان، فمنذ أغسطس 2025 يُشتبه في أنه باع 6000 ETH، بإجمالي حوالي 15.85 مليون دولار، بسعر شحن متوسط 2642.42 دولار، ومعدل عائد يزيد عن 139 مرة.
تستمر الرقائق منخفضة التكلفة في التدفق إلى البورصات، ويجب الانتباه إلى ضغط البيع قصير الأجل؛ لكن تحقيق الأرباح من الحوت لا يعني انقلاب الاتجاه، والمفتاح هو أوامر البيع الفعلية بعد الشحن واستيعاب السوق.الـETF ظاهريًا يشترى، لكن السوق ينخفض بشكل حاد، فمن هو الذي يبيع بجنون؟
خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 4.9 مليار دولار على الشبكة بأكملها، منها 3.5 مليار في مراكز شراء، وخرج 196 ألف شخص مباشرة. الأسوأ من ذلك، رغم تدفق أموال الـETF الصافي، إلا أن السوق الرئيسي لا يزال يتعرض للضغط.
هذا يوضح حقيقة قاسية للغاية: تدفقات الـETF المعتدلة لا تكفي لسد الفجوة الكبيرة في ضغط البيع في سوق المشتقات. كان الرافعة المالية للمتداولين في السابق مزدحمة جدًا، والكثيرون تابعوا الشراء عند مستويات مرتفعة. القوة الرئيسية في هذا الموضع تستغل التباين في السيولة لتنظيف هذه المجموعة من المتداولين ذوي الرافعة المالية العالية. تم تصفية مراكز BTC بأكثر من 95 مليون، وETH بأكثر من 63 مليون، كلها خسائر دموية.
أما خارجيًا، فقد ضعفت أسهم شرائح الذكاء الاصطناعي، وقُدرت أسهم التكنولوجيا بأقل، والمال الساخن يهرب أسرع من الأرنب.
تجربة السوق الحية: مراكز الشراء تم تصفيتها للتو، والاقتراب الآن لالتقاط السكين الطائر يعني تسليم الرأس. راقب تدفق أموال الـETF إذا ما كان سيزداد، وإذا استمر التدفق المعتدل، فالسوق الرئيسي سيستمر في التماسك عند القاع. قبل اجتماع FOMC، تحكم في يدك.
هذا المقال هو تحليل للسوق فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $BTC $ETH العملات الرئيسية تحت ضغط التصفية: أي جهة ستنكسر أولاً على المدى القصير
حالياً، BTC وETH وSOL محاصرة بين منطقتي تصفية علوية وسفلية، والسعر أقرب إلى خط تصفية المراكز الطويلة السفلي، مما يعني أن تراجعًا طفيفًا قد يؤدي إلى تفجير تصفيات مركزة.
من الأسفل، أكبر موقع تصفية للمراكز الطويلة لـ BTC عند 79786.1U، بحجم تصفية 36,032,800U، على بعد -0.91% من السعر الحالي؛ وETH عند 2352.1U، بحجم تصفية 17,322,600U، على بعد -0.48%؛ وSOL عند 101.02U، بحجم تصفية 3,703,400U، على بعد -0.39%. من بين الثلاثة، مناطق التصفية السفلية لـ ETH وSOL قريبة جدًا من السعر الحالي، مما يترك هامش خطأ ضئيل للتراجع.
أما من الأعلى فهي منطقة ضغط المراكز القصيرة. أكبر موقع تصفية للمراكز القصيرة لـ BTC عند 82273.98U، بحجم تصفية 42,317,800U، على بعد +2.18% من السعر الحالي؛ وETH عند 2400.35U، بحجم تصفية 17,644,100U، على بعد +1.56%؛ وSOL عند 103.09U، بحجم تصفية 3,356,200U، على بعد +1.64%. مناطق التصفية القصيرة أبعد قليلاً، لكن إذا تم اختراقها، قد يؤدي ذلك إلى تسريع إطلاق أوامر وقف الخسارة.
بشكل عام، السوق في هيكل تصفية "قريب من الأسفل وبعيد من الأعلى": من الأسهل أن يتم تفجير مراكز الشراء أولاً عند الهبوط، بينما الصعود يحتاج إلى زخم أقوى للوصول إلى منطقة التصفية المكثفة للمراكز القصيرة. على المدى القصير، إذا تم كسر مواقع التصفية السفلية، قد يحدث اختراق سريع؛ وإذا تم الثبات والاندفاع نحو مواقع التصفية العلوية، قد يحدث ارتفاع تعويضي للمراكز القصيرة. حالياً، من الأفضل مراقبة ردود الفعل بعد اختراق المستويات الرئيسية بدلاً من المراهنة مسبقًا على الاتجاه.$ZEC
ZEC اليوم وضعه سيء قليلاً: خلال 24 ساعة انخفض من 1258 إلى 1141، أنا سحبت OKX بسعر السوق الحالي 1160 مساءً، انخفض بنسبة تقارب 6%، وأدنى سعر في Binance كان 1141.72 وهو تقريبًا نفس رقم OKX.
الوضع في المراكز أكثر إثارة للاهتمام. إحصائيات coinotag تظهر أن إجمالي الفتحات المفتوحة (OI) على الشبكة انخفض بنسبة 12.45% خلال 24 ساعة، مراكز OKX الدائمة الآن بقيمة 131 مليون دولار، والرافعة المالية تُغلق بسرعة. سعر الفائدة لا يزال إيجابيًا عند 0.0001، والمستثمرون الأفراد لم يتحولوا إلى مراكز بيع.
هناك خبران. الأول هو ترقية NU7 قبل وبعد 5 نوفمبر، والقانون القديم يقول إن هناك دائمًا أموال تستعد مسبقًا قبل وبعد الترقية؛ والثاني هو أن 2746 قطعة ZEC التي سُرقت من Bitget تم تحويلها إلى حوض إخفاء، ولا يمكن تتبع تدفقها على السلسلة.
توقع الترقية وظل السرقة معًا، أرى أن هذا الهبوط هو تنظيف للرافعة المالية. إذا أردت الشراء حقًا، انتظر حتى يستقر كل من OI والسعر معًا، الآن لا فائدة من محاولة التقاط السكين الطائر.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ $BTC
قبل ساعتين فقط قلت إنني أميل إلى ETF هناك، وبيانات يوم الخميس جاءت لتكذب كلامي: صافي تدفقات خروج ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة بلغ 635.6 مليون دولار، وهو أكبر يوم منذ 25 يونيو، حيث أعاد ستين بالمئة من التدفقات الداخلة التي بلغت 1.07 مليار دولار في الأيام الثلاثة السابقة.
عند التفصيل، خرج من IBIT مبلغ 254 مليون دولار، ومن FBTC 217.5 مليون دولار، ومن ARKB 109 مليون دولار، جميع الصناديق الرئيسية تسحب أموالها. تراكم أكتوبر أصبح سالبًا بحوالي -176 مليون دولار. لكن على أساس أسبوعي لا يزال هناك صافي تدفق دخول 443 مليون دولار، حيث كانت الثلاثة أيام الأولى من الأسبوع كلها شراء.
بالنسبة للسوق، قمت بسحب البيانات بسرعة: سعر OKX الحالي 80775، أعلى سعر خلال 24 ساعة 82047، وأدنى سعر 80390، وأدنى سعر بينانس 80404، الأرقام متطابقة من الجانبين. الرسوم 0.01%، وحجم المراكز الدائمة 2.47 مليار دولار، ولم يُلاحظ أي تقليص واضح.
عندما يدخل المال لا يتحرك السعر، وعندما يخرج المال لا ينهار السعر، لا يزال محصورًا بين خطي Bitwise. هذه المرة لن أتعجل في تغيير موقفي، شمعة اليوم السلبية لـ ETF لا تحدد الاتجاه، لكن إذا لم يُحفظ مستوى 80000 حقًا، فسأعترف بذلك.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ فخاخ العملات الرئيسية: تصفية مراكز شراء BTC بقيمة 4.4 مليار، حيتان ETH تشتري بكثافة لكن السعر لا يرتفع، وترقية SOL تُطلق لكنها تتعرض للضغط
الثلاثة الكبار في قائمة الشعبية يتحدثون عن ثلاثة تناقضات مختلفة تمامًا
$BTC: انخفض بأكثر من 3% خلال 24 ساعة. بعد فشل اختراق المقاومة بين 84,800-85,000، تراجع بسرعة، وكسر 81,000 مؤقتًا. تم تصفية مراكز شراء بقيمة 441 مليون دولار خلال 24 ساعة، ونسبة المشترين 90%. مستوى 80,000 هو دعم أساسي يتكرر فيه الشراء، إذا تم الحفاظ عليه فهناك احتمال لتكوين قاع مزدوج، وإذا كسر سينخفض السعر إلى مستويات أدنى
$ETH: الانخفاض كان أكبر من BTC بحوالي 1.3 نقطة مئوية. التناقض هو أن الحيتان تزداد، حيث زادت 133 عنوانًا حيازتها بأكثر من 426,000 ETH، وبلغت كمية الرهن أعلى مستوى تاريخي عند 43.8 مليون ETH. لكن مؤشر القوة النسبية RSI عند 42 فقط، وقوة البائعين لا تزال مسيطرة، لا يمكن الحديث عن تعافي إلا إذا حافظ السعر على 2,400، وإذا كسر هذا المستوى سيختبر 2,300
$SOL: تم إطلاق ترقية Alpenglow ليلاً، وتم تقليل زمن التأكيد النهائي من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية، لكن السعر انخفض بنسبة 2.4%. هذا نموذج نموذجي لانتهاء الأخبار الإيجابية. منطقة الطلب الأخيرة بين 95-100، وإذا كُسرت سيفتح المجال للانخفاض
الملخص: BTC يراقب ما إذا كان مستوى 80,000 سيصمد، ETH يراقب دعم 2,400 ومتى ستتحول تراكمات الحيتان إلى طلب شراء، وSOL يراقب خط الدفاع بين 95-100. "الأخبار" في قائمة الشعبية غالبًا ما تجعل الناس يشترون عند هبوط الأسعار أكثر من العملات الأقل شهرة
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ 1240 دولارًا لـ SNDK، هل أنت تشتري عند القاع أم تمسك بسكين طائر؟
العد التنازلي لتقرير الأرباح 3 أيام، وأصبعك معلق على زر "شراء" — هل هذه الصفقة هي لاقتناص قاع تخزين AI، أم أنك تقدم رأسك لوول ستريت؟
لا تتسرع بالضغط.
انظر إلى مخطط الشموع: من أعلى نقطة في يونيو عند 2354 انخفض إلى 1240، تراجع بنسبة 47%. هبوط 30% خلال 30 يومًا، 5% خلال 7 أيام، ولا يزال ينخفض ببطء خلال 24 ساعة.
في المجموعة هناك من يصرخ "تخزين AI إلهي إلى الأبد"، وهناك من يشارك بصمت لقطات خسارة مفرطة.
الأمر الأول: لحوم AI في مراكز البيانات، ولحومك في أوامر الخسارة المفرطة
سانديسك هي من كبار موردي ذاكرة NAND فلاش في العالم. مراكز بيانات AI تحتاج للتخزين والمعالجة، وطلب NAND انفجر. الإيرادات في الربع الماضي زادت بنسبة 372% على أساس سنوي، وهامش الربح الإجمالي تجاوز 70%، وإيرادات مراكز البيانات تضاعفت مقارنة بالربع السابق. تقول TrendForce إن NAND سترتفع أكثر في 2026.
هل الأساسيات قوية؟ نعم.
TTM PE فقط 17 مرة، والتقديرات المستقبلية تتراوح بين 5-6 مرات، ومتوسط سعر الهدف للمحللين بين 1800-2200، وبعضهم يتوقع أكثر من 3000+.
لكن المؤلم هو —
كلما كانت الأساسيات أقوى، كانت ليلة تقرير الأرباح أكثر قسوة.
في 29 أكتوبر، التقرير، الشركة تتوقع إيرادات بين 10.3-10.8 مليار دولار، بزيادة 357% على أساس سنوي، وربحية السهم بين 44-46 سنتًا. السوق قد استوعب هذه التوقعات بالكامل.
إذا فاق التوقعات، قد يرتد السعر إلى 1400-1600؛ وإذا خالف التوقعات، أو كان توجيه مراكز البيانات أضعف قليلاً، قد ينخفض السعر 20-30%، وهذا ليس تهديدًا.
المراهنة الثقيلة قبل التقرير ليست استثمارًا، بل دفع عمولات لصانعي السوق.
الأمر الثاني: الهبوط 47% ليس رخيصًا، السوق يسألك هل تجرؤ على التقاط السكين الطائر
السعر الحالي 1240، عند دعم قوي بين 1200-1230 — قرب المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، والنقطة المنخفضة السابقة، ومنخفض 30 يوم عند 1232.
مؤشر RSI اليومي عند حوالي 30، مفرط في البيع، وهناك زخم للارتداد. مؤشر MACD سلبي لكن الزخم يتراجع.
هل يبدو كفرصة؟
لكن عليك أن ترى بوضوح: الخط اليومي/الأسبوعي كسر قناة الصعود، مكونًا قممًا أدنى. على المدى القصير هو هبوط في اتجاه نزولي مع تشبع بيعي، وليس انعكاسًا للاتجاه.
المقاومات العلوية: 1280-1300، ثم 1350-1400، وبعدها 1500+.
الدعوم السفلية: 1200-1230. إذا كسرها، المحطة التالية 1100-1150.
التشبع البيعي يمكن أن يزداد، والدعم موجود ليُكسر — حتى يثبت فعلاً.
الأمر الثالث: الاقتصاد الكلي يسحب السيولة، ونظرية فقاعة AI تتصاعد
مؤشر CPI حوالي 3.7%، التضخم مرتفع قليلاً. اجتماع الفيدرالي الأمريكي في 27-28 أكتوبر، المتشددون سيستمرون في الضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا المرتفعة.
تكلفة تمويل AI ترتفع، وضغط التدفق النقدي الحر على لاعبين كبار مثل Meta يُطرح للنقاش، وقطاع أشباه الموصلات يتراجع بشكل عام.
SNDK لديها عقود مؤمنة ومنطق نقص، مما يمنحها مرونة نسبية، لكنها ذات بيتا عالية، وعندما تهبط لن تشرح لك الأساسيات.
الصراع بين الصعود والهبوط، القرار لك
من جهة:
طلب هيكلي متفجر على NAND في مراكز بيانات AI
إيرادات زادت 372% على أساس سنوي، هامش ربح 70%+، ونقد صافي
عقود طويلة الأجل تؤمن الإيرادات المستقبلية
التقييم ليس مرتفعًا مقارنة بالنمو، ومعظم المحللين يشترون
RSI مفرط في البيع، دعم قوي بين 1200-1230
ومن جهة أخرى:
تراجع 47% من أعلى مستوى على الإطلاق، والاتجاه لا يزال هابطًا
توقعات تقرير الأرباح مرتفعة جدًا، وأي خيبة قد تكون ضربة مزدوجة
الفيدرالي قد يكون متشددًا، وقطاع أشباه الموصلات تحت الضغط
السيولة الضعيفة بعد السوق في التداولات المستمرة الرمزية، مما يسهل حدوث تقلبات حادة
دورة الذاكرة لم تختفِ، وذروة الأسعار المتوسطة قد تكون فخًا
استراتيجية التداول
قبل التقرير (1-5 أيام):
إذا كنت تفكر في الشراء عند 1240، فكن خفيفًا، وضع وقف خسارة بين 1180-1200، والهدف بين 1280-1320، ويجب تقليل المراكز أو الخروج قبل التقرير.
إذا كسر 1200 بحجم تداول مرتفع، لا تضف مراكز، تحوّل إلى البيع أو الانتظار، وراقب 1150 وما دون.
بعد التقرير (1-4 أسابيع):
الأولوية للاتجاه الصعودي، لكن انتظر التأكيد.
إذا فاق التقرير التوقعات، وتوجيه مراكز البيانات قوي، وهامش الربح مستقر، أكد الانعكاس ثم زد المراكز، والهدف 1400-1600 أو أعلى.
إذا كان التوجيه ضعيفًا أو الاقتصاد الكلي يتدهور، لا تشتري، وانتظر 1100-1150 أو أقل.
على المدى الطويل (ربع سنوي):
منطق نقص تخزين AI لم ينكسر، والعقود المؤمنة + التدفق النقدي العالي هي القاع.
لكن يجب بناء المراكز تدريجيًا، لا تضع كل شيء دفعة واحدة. إذا لم تتحمل التقلبات، فلن تستفيد من دورة AI الكبرى.
SNDK الآن تشبه NVIDIA في 2022 —
الجميع يعرف أن AI هو المستقبل، لكن السعر انخفض للنصف، ثم للنصف مرة أخرى، ثم عاد للارتفاع.
معرفة الاتجاه الصحيح لا تعني أنك تستطيع تحمل ذلك التراجع 47% في المنتصف.
السوق يكافئ دائمًا الصبورين، ويعاقب من يراهنون حياتهم في ليلة تقرير الأرباح.
$BTC $SNDK $NVDA #Robinhood交易业务增长能否延续؟ لم يقتصر نمو أعمال التداول على الاستمرار فحسب، بل تسارع أيضًا؛ كما قدمت الأعمال الجديدة (سوق التنبؤات، Bitstamp) نتائج زيادة تفوق التوقعات. الأداء العام فاق توقعات وول ستريت بشكل شامل، لكن سعر السهم انخفض بعد صدور التقرير المالي في التداول بعد الإغلاق، مما يعكس شكوك السوق حول استدامة النمو العالي.
أعمال التداول: تسارع نمو ملحوظ
في الربع الثالث، ارتفعت إيرادات التداول بنسبة 129% على أساس سنوي، لتصل إلى 730 مليون دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بنسبة النمو السنوي 32% في الربع الثاني:
· الخيارات: إيرادات 304 مليون دولار، بزيادة 50% على أساس سنوي، وهي أكبر مصدر للدخل.
· العملات المشفرة: إيرادات 268 مليون دولار، بزيادة تفوق 300% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل رئيسي بدمج Bitstamp ونشاط التداول، لكنها أقل قليلاً من توقعات بعض المحللين.
· الأسهم: إيرادات 86 مليون دولار، بزيادة 132% على أساس سنوي.
زيادة الأعمال الجديدة: سوق التنبؤات هو أبرز النقاط
· سوق التنبؤات: حجم التداول في الربع الثالث بلغ 2.3 مليار عقد، مضاعفًا مقارنة بالربع السابق؛ في أكتوبر وحده، بلغ حجم التداول 2.5 مليار عقد، متجاوزًا إجمالي الربع الثالث، والإيرادات السنوية تجاوزت 100 مليون دولار في أقل من عام، مما يجعلها أسرع خط أعمال في الشركة يصل إلى هذا الإنجاز.
· Bitstamp: بعد استكمال الاستحواذ في يونيو، تم دمجها في الربع الثالث، وساهمت مع سوق التنبؤات بحوالي 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية.
· Robinhood Gold: عدد المشتركين وصل إلى 3.9 مليون، بزيادة 77% على أساس سنوي، مما دفع إيرادات أخرى إلى الضعف. في جولة التخزين هذه، لا أتوقع هبوطًا، لكنني أيضًا لست متسرعًا في التوقع بمضاعفة السعر.
أولاً، لنتحدث عن الإجماع: تدريب واستدلال AI يدفع حجم البيانات إلى السماء، والبيانات الباردة والدافئة في النهاية يجب أن تستقر في NAND؛ AI على الطرف يجعل الهواتف وأجهزة الكمبيوتر والسيارات تبدأ من 128G لتصبح تبدأ من 512G؛ إذا تم تنفيذ HBF حقًا، فسيكون الطبقة الثانية من ذاكرة الفيديو لبطاقات تسريع AI. لا يوجد خلاف تقريبًا على جانب الطلب — كلما تطور البشر، زاد ما يتم تخزينه.
لكن الطلب الكبير لا يعني بالضرورة سعر سهم مرتفع. التخزين هو أكثر الصناعات نموذجية لـ "الطلب يرتفع سنويًا، وسعر السهم يتقلب"، ففي جولات 2018 و2022 كان الطلب يرتفع والأسعار تنهار أولاً، لأن خمس أو ست شركات كبرى لم ترغب في تقليل الإنتاج أولاً.
لذا، ارتفاع سهم SanDisk لا يعتمد على الطلب، بل يعتمد على أمرين:
1. هل السوق مستعد لتحويل تقييمه من "سهم دوري" إلى "سهم تخزين AI"؟ إنه الوحيد عالميًا الذي يركز فقط على NAND، وله أكبر مرونة؛ والشراكة مع Kioxia في BiCS تضمن تكلفة مستقرة؛ وSSD للمؤسسات مع HBF يعني الانتقال من بيع الرقائق إلى بيع الحلول.
2. هل ستخرج توسعات Samsung وSK Hynix وMicron وChangcun عن السيطرة مرة أخرى؟ هذا هو أكثر المؤشرات حساسية لقمة الدورة.
طريقتي: المنطق طويل الأمد قائم، وأدير المراكز حسب جدول الدورة. أراقب ثلاثة إشارات — سعر عقد NAND الشهري مقارنة بالشهر السابق، ونفقات رأس المال للشركات الكبرى، وميل هامش الربح الفصلي.
هل تعتبرونه استثمارًا لعقد من الزمن، أم تستغلونه كمرونة في هذه الدورة؟ هل يدفع ماسك الآن فائدة بنسبة 8%—9% حتى لاقتراض المال لشراء الرقائق؟ $SPCX يتفاوض على تمويل بقيمة 40 مليار دولار، يستعد لشراء رقائق إنفيديا عبر كيان خاص لدعم توسع أعمال الذكاء الاصطناعي. ظهرت أسماء مثل جولدمان ساكس، أبولو، وPimco، التشكيلة فعلاً فاخرة، لكن المال ليس رخيصًا على الإطلاق.
العائد على بعض الديون الثانوية التي نوقشت سابقًا كان في نطاق 8%—9%، والآن مع تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي، يرغب المستثمرون في إعادة التفاوض على السعر.
ما هو مفهوم 40 مليار دولار؟ بافتراض فائدة 8.5% كاملة، سيكون الفائدة السنوية 3.4 مليار دولار. بالطبع، قد يكون التمويل مقسمًا إلى طبقات مختلفة، فلا يمكن الحساب بهذه البساطة، لكن تكلفة رأس المال هذه مخيفة بما فيه الكفاية.
أنا دائمًا أعترف بتأثير ماسك. عندما يروي قصة عن الفضاء أو الذكاء الاصطناعي أو مراكز البيانات، يكون السوق مستعدًا لمنحه تقييمات مذهلة. SpaceX لديها بالفعل التكنولوجيا والأعمال، لا حاجة لإنكار ذلك. متى ستبدأ هذه المشاريع في الذكاء الاصطناعي بتحقيق عائد على الاستثمار؟
خاصة وأنهم يفكرون هذه المرة في وضع الدين خارج الميزانية العمومية، أحد الأهداف هو الحفاظ على تصنيف الائتمان الخاص بـ SpaceX. الدين الذي لا يُدرج مباشرة في الميزانية العمومية للشركة، لا يعني أن المخاطر الاقتصادية النهائية ستختفي فجأة.
عادةً، كلما كانت شروط التمويل أفضل، كان لدى الشركة مزيد من أوراق التفاوض. الآن حتى مشاريع ماسك تواجه عائدات ديون ثانوية مرتفعة كهذه، من الصعب أن أظل متفائلًا بشكل أعمى بدورة إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي.
أنا ما زلت متشائمًا تجاه SPCX. ماسك يستطيع إقناع المستثمرين بقصص بعد عشر سنوات، لكن الدائنين يريدون استلام الفائدة في موعدها كل عام.$DOGE مقابل $HYPE: صفقتان قصيرتان مزدحمتان
كلا الأصلين يواجهان ضغطًا هبوطيًا، لكن تموضعهما يكشف عن مخاطر مختلفة.
مراكز البيع على DOGE تحقق أرباحًا كبيرة، مما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يسيطرون بقوة.
يبدو HYPE أكثر إثارة للاهتمام. التعرض للبيع على المكشوف أكبر بنحو 12 مرة من الشراء، مما يخلق احتمال ضغط كبير.
رأيي: يظل DOGE ضعيفًا هيكليًا، بينما قد يشهد HYPE انعكاسًا أكثر حدة إذا عاد زخم الشراء.
كلما زادت تركيزات البيع على المكشوفهل أصبح الاقتراض مكلفًا جدًا بالنسبة لإيلون ماسك الآن؟ تم التفاوض على فوائد بعض الديون بنسبة 8%—9%، وأنا حقًا لا أفهم الأمر.
$SPCX يستعد لجمع 40 مليار دولار لشراء شرائح إنفيديا لتطوير الذكاء الاصطناعي، وحتى أنه أنشأ كيانًا خاصًا لغرض معين لوضع الديون خارج الميزانية، لتجنب التأثير على تصنيفه الاستثماري.
جولدمان ساكس وأبولو يتفاوضان، وربما تشارك Pimco أيضًا. لكن مع تقلبات سوق الذكاء الاصطناعي مؤخرًا، بدأ المستثمرون يشكون من أن الفوائد المتفق عليها سابقًا ليست مرتفعة بما فيه الكفاية، ويستعدون للمطالبة بسعر أعلى.
أنا متعجب، هل تأثير ماسك الآن ليس كبيرًا بما فيه الكفاية؟ SpaceX، تسلا، ستارلينك، أي من هذه الأسماء يمكن أن يجذب المستثمرين بسهولة. لكن عندما يحين وقت اقتراض 40 مليار دولار حقًا، يجب على الدائنين أن يحسبوا الأمور بدقة.
كنت دائمًا متشائمًا بشأن SPCX، والسبب هنا. ماسك شخص بارع في سرد القصص، والعديد من هذه القصص ينجح في تحقيقها، لذلك السوق يحب أن يمنحه تقييمًا مسبقًا.
لكن سرعة إنفاق الذكاء الاصطناعي الآن مبالغ فيها جدًا، أليس كذلك؟ الشرائح لم تُشترَ بعد، من يضمن أن الإيرادات المستقبلية ستغطي تكلفة التمويل؟
خصوصًا تمويل خارج الميزانية، هذه العملية لا تبدو مريحة لي. يمكن تصميم مكان وضع الديون حسب الكيان، لكن في النهاية يجب على شخص ما سدادها.
الآن لم أعد مهتمًا بمتابعة SPCX عند ارتفاع الأسعار. تأثير ماسك قوي حقًا، لكني أشعر أن السوق قد دفع بالفعل مقابل قصصه لسنوات قادمة.
إذا بدأ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في التراجع يومًا ما، فمن المرجح أن هذه الأسهم ذات التقييمات المرتفعة ستتراجع أسرع من أي شخص آخر.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ تقرير الربع الثالث: هل سيتجاوز التوقعات؟
النتيجة هي أن الربح التشغيلي فاق التوقعات، لكن الإيرادات كانت أقل قليلاً من المتوقع
الربح التشغيلي: تم تحصيل 11.38 تريليون وون كوري، أعلى من توقعات السوق التي كانت 11.23 تريليون وون كوري، وهو رقم قياسي جديد (هامش الربح التشغيلي حوالي 46.5%)، وهذا هو النقطة الأساسية التي تجاوزت التوقعات بشكل متواصل
المبيعات: تم تحصيل 24.45 تريليون وون كوري، أقل قليلاً من التوقعات التي كانت 24.51 تريليون وون كوري، مع نمو سنوي بنسبة 39%.
التعليق المختصر: الفرق الطفيف في الإيرادات يعود بشكل رئيسي إلى ضعف أسعار التخزين التقليدي (مثل NAND)، لكن الطلب القوي على HBM عالي القيمة المضافة وذاكرة DRAM للخوادم ساهم بفعالية في تجاوز الأرباح للتوقعات، مما يؤكد منطق السوق القائل بأن "طلب الذكاء الاصطناعي على الاستدلال يعوض ضعف التخزين التقليدي"
التقدم الأساسي في HBM4
HBM4 ليست مجرد تحديث تقني، بل هي "خندق الحماية" الذي يحافظ على ربحية SK海力士 العالية
ميزة قوة التسعير: تم الانتهاء من المفاوضات مع NVIDIA بشأن HBM4، بسعر وحدة حوالي 560 دولارًا، بزيادة تزيد عن 50% مقارنة بالجيل السابق HBM3E (حوالي 370 دولارًا)، وتفوق توقعات الصناعة السابقة التي كانت 500 دولار، مما يظهر قدرة تفاوضية قوية جدًا
الإنتاج الضخم والشحن: تم الانتهاء من تطوير HBM4 في سبتمبر وبدأ الإنتاج الضخم، والشحن يبدأ في الربع الرابع، مع توسيع المبيعات بشكل كامل في 2026.
توجيهات الربحية المستقبلية: تتوقع الصناعة أن تصل مبيعات أعمال HBM لشركة SK海力士 في 2026 إلى 40-42 تريليون وون كوري، مع هامش ربح تشغيلي حوالي 60%، وستساهم هذه الأعمال وحدها بحوالي 25 تريليون وون كوري من الربح التشغيلي$BTC آخر انتخابات نصفية في الولايات المتحدة كانت في نوفمبر 2022. أتذكر في ذلك الوقت كان السوق هابطًا أيضًا. في تلك الجولة، انخفض البيتكوين من 69000 إلى 15000. في نوفمبر كان يتأرجح بين 17000-20000. بعد نصف عام، في 2023، بدأ السوق يستقر.
إذا نظرنا إلى الوراء لأحداث مشابهة، فكانت في نوفمبر 2018. في ذلك الوقت كنت أسرع في خسارة المال، وكان البيتكوين والإيثيريوم يختبران قاعًا جديدًا. في بداية 2019، انخفض البيتكوين بنسبة 85%، والإيثيريوم بنسبة 95%.
إذا عدنا أبعد، لا أتذكر جيدًا، في نوفمبر 2014 كان سوق الأسهم الصينية في حالة صعود هائلة، والقطاع المالي ارتفع بشكل كبير. لا أعلم إذا كان لذلك علاقة بالانتخابات النصفية الأمريكية في ذلك الوقت.
السوق ربما يتأثر بأكثر من عامل واحد. أنا فقط أحاول من خلال سجلات تداولي أن أبحث عن سيناريوهات مشابهة وأعيد تحليلها لأرى إذا كان بإمكاني إيجاد استراتيجيات أفضل للتعامل مع الوضع الحالي. $ZEC $DOGE الدوافع الأساسية: المخاطر الجيوسياسية + بيع أسهم التكنولوجيا + انقلاب حاد في أموال ETF
① الصراع الجيوسياسي يدفع أسعار النفط للارتفاع، والمزاج الحذر يهيمن
تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعا خطة لضرب إيران بعد الانتخابات النصفية الأمريكية. ارتفع خام برنت وWTI إلى أعلى مستوياتهما خلال خمسة أشهر، حيث أعادت مخاوف انقطاع إمدادات الطاقة وتجدد التضخم السيطرة على السوق، مما أدى إلى ضغط شامل على الأصول ذات المخاطر.
② أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تواجه أكبر انخفاض يومي منذ يونيو
أثارت شكوك جديدة حول عائدات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي واستدامة التمويل، مما دفع المستثمرين إلى التحول من الأسهم ذات التقييمات المرتفعة إلى السندات والأصول الدفاعية. شهد مؤشر ناسداك أكبر انخفاض يومي له منذ يونيو، مع تراجع أسهم أشباه الموصلات، وتراجع عام في الأسهم المرتبطة بالتخزين والتشفير.
③ انقلاب حاد في أموال ETF في يوم واحد (أهم تباين اليوم)
في الأيام الثلاثة السابقة، شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات صافية إجمالية بلغت 1.08 مليار دولار، وتحولت التدفقات المالية لشهر أكتوبر من سلبية إلى إيجابية لتصل إلى 461 مليون دولار، مما فسّره السوق كإشارة إلى تحسن هيكلي في السيولة.
لكن بيانات 22 أكتوبر قلبت هذا السرد تمامًا: تدفقات صافية خارجة يومية بقيمة 635 مليون دولار، وهي أكبر تدفقات خارجة منذ سبتمبر. تصدرت BlackRock IBIT التدفقات الخارجة اليومية بمقدار 254 مليون دولار، مع انخفاض IBIT بنسبة 3.76% في ذلك اليوم. هذا يعني أن التدفقات الداخلة في الأيام الثلاثة السابقة تم محوها بالكامل بالتدفقات الخارجة في يوم واحد، وكانت التدفقات الخارجة أكبر بعدة أضعاف متوسط التدفقات الداخلة اليومية في الأيام الثلاثة السابقة.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📉 هل هو تجمّع السوق أم الهدوء قبل الارتفاع التالي؟ يمكن أن تمثل أول شمعة شهرية هابطة بعد قاع سوق هابطة مرحلة مهمة في دورة السوق. تاريخياً، غالباً ما تمر الأسواق بفترات من التجمّع الجانبي قبل أن تحدد اتجاهها الرئيسي التالي. ما هو مثير للاهتمام هذه المرة هو أن هذه الفترات من التجمّع تبدو أقصر وأكثر إحكاماً، مع تقلبات أخف نسبياً مقارنة بالدورات السابقة. 🚀 ما يجب مراقبته بعد ذلك: - $BTC : A co#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ 【تحذير ETF】ETF: حتى 23 أكتوبر (بعض البيانات، واحدة لم تصدر) صافي تدفق خارجي 137.9 مليون دولار، تدفق خارجي مستمر لمدة يومين، وصافي تدفق خارجي تراكمي خلال 3 أيام 248.7 مليون دولار → ميل هبوطي (الأساس الرئيسي)؛ ① سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.988% (+4 نقاط أساس، تقترب من 5%) + نفط WTI بسعر 103.27 دولار (+3.82%)، معدلات الفائدة والتضخم تضغطان على الأصول ذات المخاطر؛ ② سعر BTC في السوق 80,602 دولار، خلال 24 ساعة -1.33%، خلال الساعة الأخيرة حوالي -0.08%، معدل تمويل +0.01% محايد، تدفق ETF الخارجي يتماشى مع الهبوط، لا تخفيف سلبي؛ ③ المزاج يتحول إلى الهبوط: وسائل الإعلام الأجنبية تقول إن البيتكوين يواجه عطلة نهاية أسبوع حاسمة، وتزايد مخاوف الانهيار (بكين 19:05)، تزايد نظرية الصفر، السيولة المنخفضة في عطلة نهاية الأسبوع قد تضخم التقلبات؛ ④ إطلاق ETF البيتكوين السويسري (بكين 16:29)، دعم هامشي لكنه بحجم صغير؛ الجغرافيا السياسية: حاملة الطائرات واشنطن تعيد التزود بالذخيرة لاحتمال تحرك عسكري ضد إيران، وزيادة هجمات بلوشستان (بكين 17:32)، مما رفع أسعار النفط، مخاطر ذيلية → صافي: سلبي. التوصية: التعامل بميل هبوطي، عدم شراء عند الارتداد، مراقبة حاجز 80 ألف دولار وما إذا كان ETF يتحول إلى تدفق صافي داخلي، النظر في التغيير فقط إذا تحول ETF إلى تدفق داخلي وانخفض العائد لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.9%؛ لا تغيير في الاستراتيجية والتوزيع.أيها الإخوة، أخطر ما في عالم العملات الرقمية ليس الانهيار المفاجئ، بل هو التلاعب العشوائي الناتج عن التذبذب المستمر في السوق!
حالياً، BTC عند مستوى 80000 الحاسم، وقد حددت مؤسسة Wintermute النطاق الأساسي بوضوح: إذا انخفض السعر بشكل فعال تحت هذا المستوى، فسيتجه السوق نحو اختبار مستوى 76000؛ وإذا استقر السعر فوق الدعم، فسيكون ذلك شرطاً لازماً لحدوث ارتداد تصحيحي. المستوى 87700 في الأعلى هو منطقة تكاليف الحبس الجماعي قبل رأس السنة، حيث تتكدس العملات ذات الخسائر العائمة، وهو مستوى ضغط بيع قوي حقيقي. تتوقع المؤسسات الكبرى بنهاية العام ارتفاع السعر إلى 100000–125000، بشرط الحفاظ على نطاق 80000 الأساسي.
استراتيجيتي العملية واضحة جداً: 80000 هو دعم مزدوج يجمع بين تكلفة ETF وخط الدفاع النفسي عند 80000، وهو خط الدفاع القصير الأجل. إذا تم الحفاظ عليه، فسنراقب التعافي والتذبذب، وإذا تم كسره فلا يجب الشراء بشكل أعمى، بل الانتظار بصبر حتى مستوى القيمة المركزي عند 76000 لإعادة الترتيب. أتمسك بعدم متابعة الارتفاعات أو التخمين على القيعان، وأعمل فقط على تحركات مؤكدة من الجانب الأيمن للسوق.
السوق متقلب جداً: خلال الشهر الماضي، قام الحيتان الكبرى بتجميع ما يقرب من 90000 BTC، لكن أموال ETF استمرت في الخروج خلال أكتوبر. الأموال الكبيرة تخزن العملات بهدوء، بينما تخرج الأموال من القنوات الداخلية، والتذبذب والتصحيح موجهان خصيصاً لمعاقبة المتداولين المتكررين والمتحمسين للدخول.
التذبذب والانخفاض التدريجي يرهقان النفسية أكثر، ويسببون خسارة رأس المال بسهولة. في المرحلة الحالية، يكفي التركيز على مستوى 80000 الحاسم، والسيطرة على الأيدي، وانتظار صدور نتائج FOMC لتحديد الاتجاه بوضوح!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $IRYS #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
اجتماع FOMC الخاص بالاحتياطي الفيدرالي في 27 إلى 28 أكتوبر على الأبواب. من الظاهر، السوق يتوقع عمومًا أن أكتوبر سيبقى بلا تغيير، لكن يا إخوتي، إذا نظرتم جيدًا إلى البيانات الأساسية في هذه الصورة، سترون تيارات خفية تحت السطح.
أحدث مؤشر PMI المركب العالمي لشهر أكتوبر وصل إلى 57.6، ومؤشر PMI الصناعي ارتفع إلى 56.0، وهو أعلى مستوى خلال 53 شهرًا. والأمر الأكثر خطورة هو أن زيادة أسعار مبيعات الشركات وصلت إلى أسرع معدل منذ أغسطس 2022. ماذا يعني هذا؟ يعني أن الاقتصاد الأمريكي ليس في حالة ركود، بل هو ساخن جدًا، وجذور التضخم لم تُقتلع بعد.
التعليق في أسفل الصورة قالها في الصميم: "التوقف ليس تحولًا إلى التيسير، 92.8% من التسعير يخفي رفع سعر الفائدة في ديسمبر، الإشارة الحقيقية في الصياغة."
خطة العمل في الأيام القليلة القادمة واضحة جدًا: قبل صدور نتائج الاجتماع، لا تراهنوا بكثافة على اتجاه واحد. من لديه مراكز شراء، استغلوا الارتداد في هذه الأيام لتحقيق الأرباح بسرعة؛ ومن ليس لديه مراكز، راقبوا عن كثب بيان ما بعد الاجتماع وتدفقات الأموال. إذا خرج باول (أو ووش) بتصريحات متشددة، وكان الارتداد ضعيفًا، فسنستغل الفرصة لبيع على المكشوف وجني أرباح من التصحيح. لا تكونوا ضحايا قبل صدور الأخبار، انتظروا حتى تتضح الأمور تمامًا ثم ادخلوا لجمع الأسهم الرخيصة. احتفظوا بالنقد في اليد، وانتظروا الرياح المناسبة. $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
قطاع التخزين منقسم، ميكرون وهيليكس يحققان أرباحًا، بينما سانديغو وويسترن ديجيتال يتعرضان للخسائر، لماذا؟
يوم الجمعة، كان أداء قطاع التخزين متباينًا للغاية، حيث ارتفعت أسهم ميكرون بنسبة 2.46%، وارتفعت أسهم هيليكس في السوق الكورية بنسبة 4.42%، لكن سانديغو انخفضت بنسبة 1.82%، وويسترن ديجيتال بنسبة 2.97%.
ببساطة، السبب هو أن هيليكس ألغت الطرح العام الأولي لشركة Solidigm في الولايات المتحدة. بمجرد صدور هذا الخبر، استجاب السوق فورًا — لن يكون هناك ضخ كبير لأموال جديدة في توسعة إنتاج NAND، وقصة فائض العرض ستتوقف مؤقتًا.
ميكرون استفادت من ذلك لأنها من كبار مستخدمي NAND، مما خفف الضغط على جانب العرض، واستقرت توقعات الأسعار.
أما سانديغو وويسترن ديجيتال؟ بالرغم من أن ويسترن ديجيتال أعلنت عن نتائج مالية أفضل من المتوقع في اليوم السابق، إلا أن السوق لم يقتنع، والقلق قائم حول ما إذا كانت الزيادة في الأسعار ستستمر، وما إذا كانت النفقات الرأسمالية سترتفع. سانديغو لا تملك أخبارًا إيجابية مستقلة، لذا تتبع القطاع، وإذا لم تستطع المنافسة، ستتراجع.
يجب متابعة جدول التقارير المالية بدقة: هيليكس ستعلن عن نتائج الربع الثالث يوم الأربعاء 28 أكتوبر، والمؤسسات رفعت توقعات أرباح التشغيل إلى أكثر من 76 تريليون وون كوري.
ميكرون ستصدر تقريرها التالي لاحقًا، وكان آخر تقرير في نهاية سبتمبر، ولا يوجد محفزات قصيرة الأجل. ويسترن ديجيتال أصدرت تقريرها مؤخرًا، والتقرير التالي سيكون في يناير من العام المقبل.
من حيث الاتجاه، هذه الموجة في قطاع التخزين ليست ارتفاعًا عامًا، بل انتقائيًا. إذا جاءت نتائج هيليكس مذهلة، فمن المحتمل أن تتبع ميكرون الارتفاع.$XAU بيليد أدلى بهذا التصريح ليقدم للمستثمرين إطار تحليل "فصل النظر بين المدى الطويل والقصير". على المدى الطويل، تشكل المشاكل الهيكلية مثل الدين العالمي، العجز، وتخفيض قيمة العملة أسبابًا استراتيجية لتخصيص الذهب؛ أما على المدى القصير، فإن تقلبات السياسة النقدية وأسعار الفائدة تعني أن سعر الذهب لن يرتفع بشكل مستمر ومباشر، والتقلبات المتزايدة هي الحالة الطبيعية. #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC مضغوط عند حوالي 80,695.7، تم تصفية مراكز شراء بقيمة 32.26 مليون دولار خلال 24 ساعة الماضية، ومراكز بيع بقيمة 15.57 مليون دولار، المتضرر هو المشترون. معدل التمويل في الثلاث فترات انخفض من 0.0100% إلى 0.0034%، والمشترون بالرافعة المالية ينسحبون بنشاط. التوترات الاستثمارية بين الصين والولايات المتحدة انتقلت إلى عالم العملات الرقمية، مع التركيز على خط تفضيل المخاطر. سوق الخيارات هادئ جدًا، DVOL عند 37.5، نسبة مراكز البيع إلى الشراء 0.93، لا أحد ينفق أموالًا على تقلبات كبيرة. نسبة التداول بين البيع والشراء 1.20 تميل إلى الدفاع، والحجم يشبه التحوط قصير الأجل. التقييم هو تذبذب ضعيف، وسيتم اختبار نقطة الانخفاض 80,404.6 مرارًا وتكرارًا، هذه الأخبار وحدها لا تحرك الاتجاه. إجمالي عرض العملات المستقرة 304.3 مليار دولار، لا يمكن لخبر سياسي واحد أن يسحب هذه السيولة كلها. شروط الانخفاض: كسر 80,404.6 وارتفاع واضح في DVOL، مما يشير إلى أن السوق بدأ في تسعير التوترات بين الصين والولايات المتحدة. شروط الارتفاع: عودة معدل التمويل إلى أكثر من 0.0100%، واستمرار زيادة مراكز العقود إلى 7.62 مليار دولار.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ سبب تراجع سهم هاي نيكس هذا الربع بدلاً من تجاوز توقعات التقرير المالي بسيط جدًا
الآن وول ستريت لا تركز على "هل يمكن تجاوز التوقعات"، بل على "إلى متى يمكن لدورة التخزين هذه أن تستمر". ستصدر SK hynix تقرير الربع الثالث لعام 2026 قريبًا (من المتوقع في حوالي 27-28 أكتوبر). $BTC BTC هذا المشهد لا يُطاق، تم كسر حاجز 80,000 عدة مرات بشكل متكرر، ومستوى الدعم القوي السابق عند 85,000 أصبح الآن مقاومة علوية صارمة.
صناديق ETF شهدت خروج صافي مباشر بقيمة 635 مليون دولار يوم أمس، مما أدى إلى تراجع أكثر من نصف الـ 1 مليار دولار التي تم ضخها في الأيام الثلاثة الأولى من هذا الأسبوع دفعة واحدة. كبار المستثمرين بدأوا يفقدون الصبر على القاع، والرهانات التي تنتقل إلى البورصة تزداد، ومن الواضح أن الطلب الداعم في الأسفل على وشك النفاد.
#BTC
$BTC
👇لدى السجل إيصال.
اشتراكان بقيمة 75 مليون دولار لكل منهما. حوالي 145 مليون سهم جديد من sgBENJI. محفظة واحدة تستلم.
صندوق سوق المال المرمز الخاص بـ Franklin Templeton على سجل XRP يحمل الآن ما يقرب من 193 مليون سهم، بقيمة تقارب 200 مليون دولار حسب سعر السهم المسجل.
محفظة واحدة لا تعني بالضرورة مستثمرًا واحدًا. وإصدار الصندوق المرمز ليس دليلاً على ضغط شراء $XRP.
الاعتماد المؤسسي يستحق الانتباه. وكذلك التمييز.
#XRP #RWA MSFT هذه الصورة التي ظهرت بعد ظهر اليوم تقريبًا مرسومة. الساعة 14:00 كانت 0.84 عقد، الساعة 18:00 كانت 3.49، الساعة 19:00 كانت 4.85، الساعة 20:00 فقط 0.09 عقد — ليس تقليل حجم التداول، بل لا أحد يتداول.
خلال تسعة عشر ساعة انخفض السعر من 526.55 إلى 523.2، هبوط بمقدار 3.3 وحدة، ولم يكن هناك أي مقاومة خلال أي ساعة. هذا الهبوط بمقدار 3.3 حدث على حجم تداول صفري، ولا يعني أن أحدًا يريد البيع فعلاً.
الساعة 21:00 أمس كان هناك 450.74 عقد دفع السعر إلى 516.8 ثم عاد إلى 521.8، هذا هو الدعم الحقيقي؛ الساعة 22:00 استخدم 245.57 عقد لدفع السعر إلى 526.2، هذا هو المقاومة الحقيقية. السعر يتأرجح بين هذين المستويين.
السعر الحالي 523.2، المتوسط المتحرك لـ20 يومًا 524.53.
الساعة 21:30 أول شمعة ساعة هي التي تستحق الاهتمام.
$MSFT
إذا أغلق بحجم تداول فوق 524.53 (≥150 عقد) مع ارتداد إلى 523.6~524.0، اشترِ، وقف الخسارة عند 522.6، الهدف 526.2، نسبة المخاطرة إلى المكافأة 2.0.
إذا أغلق بحجم تداول تحت 522.8 (≥150 عقد) مع ارتداد إلى 523.2~523.6، بيع، وقف الخسارة عند 524.5، الهدف 521.0 مع النظر إلى 518.9، نسبة المخاطرة إلى المكافأة 2.2.
المنطقة بين 522.8~524.5 هي منطقة فراغ، لا تتداول داخلها.
(ليست نصيحة استثمارية، المخاطرة على عاتقك)$SNDK تُظهر كيف أن الأسس القوية لا تحمي دائماً السهم من تصحيح حاد.
بعد الإغلاق قرب $1,238، لا يزال السعر تحت الضغط بعد جلستين هابطتين متتاليتين. قصة نمو ذاكرة AI لا تزال جذابة: ارتفعت إيرادات السنة المالية 2026 بنسبة 175%، في حين قفزت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 437%
لكن السوق يختبر الآن ما إذا كانت تلك التوقعات قد تم تسعيرها بالفعل.
مع إعلان الأرباح في 29 أكتوبر، يُعد النطاق $1,215–$1,221 منطقة رئيسية للمراقبة. الحفاظ عليه قد يدعم ارتداداً#خطر إمدادات النفط في الشرق الأوسط يتصاعد مجددًا، وأسعار النفط تستمر في الارتفاع
الوضع في الشرق الأوسط توتر مجددًا مؤخرًا، مما دفع أسعار النفط العالمية إلى مستويات مرتفعة، ويتساءل الكثيرون عن المنطق الأساسي وراء هذه الجولة من الارتفاع، وهل يمكن أن تستمر في الصعود؟
✅ المحركات الأساسية لارتفاع أسعار النفط
أولاً، خطر نقاط الاختناق في الممرات المائية هو أكبر نقطة اشتعال. مضيق هرمز ومضيق باب المندب في البحر الأحمر هما شريان الحياة لنقل النفط العالمي، مؤخرًا تعرضت ناقلات النفط لهجمات وارتفع خطر الممرات، والسوق لا يتداول فقط على قصف حقول النفط، بل على خطر عدم القدرة على النقل، مما أدى إلى ارتفاع كبير في تأمين الشحن البحري، واضطرار السفن إلى تغيير مساراتها، مما رفع تكاليف نقل النفط بشكل مباشر، واستمرار ارتفاع علاوة المخاطر الجيوسياسية. حتى وإن لم يحدث انقطاع واسع النطاق حتى الآن، فإن رأس المال يراهن مبكرًا على احتمال تفاقم الصراع، متقدمًا في تسعير المخاطر.
ثانيًا، المخزون المنخفض يدعم أسعار النفط. في السابق، أطلقت الدول كميات كبيرة من الاحتياطيات الاستراتيجية للطوارئ، والآن مساحة إطلاق الاحتياطيات محدودة، والعديد من الدول تستغل الفرصة لإعادة التخزين، مما يجعل وسادة المخزون أرق. إذا حدث اضطراب في جانب العرض، فمن السهل أن يظهر فجوة بسرعة، مما يوفر دعمًا قويًا لأسعار النفط من الأسفل.
ثالثًا، نقص هيكلي في منتجات النفط المكررة، خاصة الديزل. ليس فقط النفط الخام، بل بعض مصافي الشرق الأوسط تأثرت، والديزل كمنتج ضروري للنقل والصناعة يعاني من نقص، مما يدفع أسعار سلسلة الطاقة بأكملها للارتفاع، ويزيد من توقعات الطلب على النفط الخام.
رابعًا، تخفيضات الإنتاج من أوبك+ تدعم الأسعار. تستمر دول الإنتاج في تنفيذ اتفاقيات خفض الإنتاج، وتشديد العرض طوعًا، مما يشكل دعمًا مزدوجًا مع الأحداث الجيوسياسية، ويعطي دعمًا أساسياً لأسعار النفط.
$BTC $ETH $SOL المستويات الحاسمة ونوعان من السيناريوهات
من 80,000 إلى 81,000 هو المحور الأساسي، لأن Glassnode تقدر أن متوسط تكلفة حاملي ETF الفوري الأمريكي قريب من 81,000، وهو نقطة التعادل لهامش المشترين. إذا تم الحفاظ عليها، فإن التدفق الكبير للخروج بقيمة 635 مليون دولار في 22 أكتوبر سيكون مجرد ضوضاء تصحيح؛ وإذا تم كسرها، سيتحول المشترون الجدد من تحمل الصفقات إلى الرغبة في الهروب، مما قد يحول التدفق اليومي للخروج إلى تدفق مستمر. على المدى القصير، نراقب ما إذا كان يمكن استعادة النطاق من 81,190 إلى 81,200، و80,515 هو خط الدفاع قصير الأجل، وإذا انخفض السعر تحته قد ينزلق نحو 80,000، حيث تظهر بيانات السوق تجمع مراكز تصفية طويلة بقيمة حوالي 3.57 مليار دولار بالقرب من 80,000. هناك جدار أوامر بيع عند 83,000.
لماذا لا يزال ETH أضعف من BTC
صافي خروج ETF الإيثيريوم في أكتوبر حوالي 1.18 مليار دولار، وخلال 14 يوم تداول كان هناك خروج في 12 يومًا، ولم تنتقل الأموال إلى العملات البديلة، بل هو انكماش عام. لذلك، يعتمد انتعاش ETH أكثر على التحول الكلي، ومن الصعب أن يعتمد فقط على السرد. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 $ETH وصل إلى 2351 الليلة الماضية، ولم يستمر في الانخفاض، وهذا الأمر يستحق المتابعة أكثر
في 22/10 ذكرت أنه إذا فقد مستوى 2384 خلال ساعتين، فالخطوة التالية هي مراقبة 2357. أدنى مستوى وصل إليه الليلة الماضية كان 2351، وهذا يتماشى مع التوقعات، وكان هذا التقييم صحيحًا.
لكن مقارنة بوصوله إلى الهدف، أنا أكثر اهتمامًا برد فعله بعد ذلك: لم ينخفض بشكل مستمر، بل عاد بسرعة للارتفاع. بقيت الحركة خلال الوقت المتبقي من الأمس بين 2351 و2417، والآن عاد إلى حوالي 2365. إذا نظرنا إلى هذا في سياق حركة BTC في نفس الفترة، فإن هذه الموجة كانت قوية بالفعل، على الأقل لم تظهر ضعفًا لا يمكن السيطرة عليه مؤقتًا.
لكن حجم التداول في عطلة نهاية الأسبوع لم يكن مقنعًا، وفي بيئة ذات حجم تداول منخفض، قد يكون من الصعب الاستمرار في الانخفاض أو الانعكاس السريع. فهمي هو أن السوق سيبقى في هذا النطاق لفترة، مما يسمح بامتصاص ضغط البيع السابق بالقرب من الدعم، مع استبدال الانخفاض المستمر بحركة عرضية، وهذا الأسلوب أكثر منطقية.
لا حاجة للتكهن كثيرًا بعد ذلك، فقط نراقب إذا كان بإمكانه الاستقرار فوق 2392 خلال 45 دقيقة. قبل أن يستقر، يمكن اعتباره مجرد تصحيح بعد الانخفاض؛ وإذا استقر، عندها يمكن الحديث عن تعافي قصير الأجل. وإذا تجاوز 2417، عندها يمكن اعتبار الضغط الهبوطي قد انعكس فعليًا، وليس مجرد ارتداد ضعيف آخر.
هناك نقطة أخرى لا يجب نسيانها، وهي أنه لا يزال يتأثر كثيرًا بـ BTC. مهما كان قويًا، إذا انخفض BTC فجأة، سيكون من الصعب عليه الاستقلال تمامًا. لذلك يجب مراقبة 2392 و2417، وكذلك مراقبة حالة BTC.
هذه ملاحظات شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية. موقع السعر اليوم
BTC حوالي 8.06万، أعلى سعر خلال 24 ساعة 8.2万، أدنى سعر 8.04万، حالة السوق مصنفة كاتجاه هبوطي، مؤشر الخوف والجشع محايد، حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 295 مليار دولار، إجمالي قوة الحوسبة على الشبكة 562EH/s. ETH عند 2373 دولار، نطاق 24 ساعة من 2352 إلى 2417، المزاج محايد عند 51. مقارنة مع حوالي 8.1万 في الصباح، انخفض السعر أكثر في فترة ما بعد الظهر، مما يشير إلى أن الدعم لا يزال ضعيفًا.
لماذا يستمر الضعف اليوم؟ السبب الرئيسي هو سعر النفط
أغلق خام برنت بالقرب من 117 دولار، مؤشر S&P انخفض 0.5%، مؤشر داو جونز انخفض 1.2%، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع 5 نقاط أساس إلى 5.00%، قبل اجتماع السياسة النقدية تسارع خروج الأموال من الأصول ذات المخاطر. الشرارة كانت مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط، حيث شنت جماعة الحوثي هجومها الرابع خلال يومين على منشآت السعودية والمنطقة المحيطة بالعاصمة، وتعرض حقل شيبة النفطي التابع لأرامكو السعودية لهجوم بطائرات بدون طيار، وأعلنت الحرس الثوري الإيراني توقف الملاحة غير القانونية في مضيق هرمز تمامًا. والأسوأ من ذلك هو المخزون، حيث انخفض الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من النفط إلى 282.7 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ 1982، ومخزون المقطرات أقل بنسبة 9% من المتوسط الخمسي، والتخلص من المخزون يبدو كحل مؤقت فقط. توقعات التضخم أيضًا في ارتفاع، حيث ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام للمستهلكين في جامعة ميشيغان لشهر أكتوبر من 4.6% إلى 4.7%، وتوقعات التضخم طويلة الأجل من 3.4% إلى 3.5%، وهي الأعلى منذ مايو#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
حتى الآن: يتوقع المحللون ربعًا قياسيًا آخر، مع توقعات عامة بأرباح تشغيل تقارب 77 تريليون وون كوري، وهو هامش ربح يزيد عن 70%، بفضل شحنات HBM4 التي تم إطلاقها بالكامل لمنصة Vera Rubin من Nvidia. لكن الآن، لا تركز وول ستريت على "هل ستتجاوز التوقعات"، بل على "إلى متى يمكن لدورة التخزين هذه أن تستمر". ستصدر SK hynix تقرير الربع الثالث لعام 2026 قريبًا (من المتوقع في حوالي 27-28 أكتوبر).
الدافع الرئيسي هو أن HBM4 ستبدأ رسميًا في التوريد لـ Nvidia في الربع الثالث، حيث حصلت SK海力士 على أكثر من نصف الحصة؛ وفي الوقت نفسه، تضاعفت أسعار DRAM العامة مباشرة.
لكن المخاطر بدأت تظهر: ارتفع معدل جودة HBM4 لدى سامسونج إلى 80%، وتقلص الفارق في الحصة بين الشركتين من 37 نقطة مئوية في بداية العام إلى 17 نقطة. بالإضافة إلى تأثير قوة الون الكوري على سعر الصرف، قامت سيتي بنك سابقًا بتخفيض توقعاتها. في نهاية الجلسة الأوروبية وقبل انطلاق الجلسة الأمريكية، هو الوقت المناسب لتجنيد قوات ليانغشانبو
بالنسبة لـ ETH، هناك 704 حيتان، نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة الاسمية 30.52%، المراكز القصيرة بحجم 1.05 مليار U، والمراكز الطويلة فقط 322 مليون، حجم المراكز القصيرة أكثر من ثلاثة أضعاف المعلنة. المستوى الأعلى عند 2684 هو سوق الرأس، حيث قاد لو جون يي الهجمات عدة مرات لكنه لم يتمكن حتى من لمس بوابة القرية؛ المستوى الأدنى عند 2350 هو خندق قرية تشو، يمكن التنفس قليلاً عنده، وإذا تم اختراقه سيكون طريق بان تو. والأكثر إثارة هو أن بعض المؤسسات أودعت للتو 6000 ETH (بقيمة 14.4 مليون U) في CEX، وهناك حيتان أودعت 70,000 ETH في منصات التداول خلال يومين — هذا ليس أبطال ليانغشان، بل هو مثل سارق الجراد الذي يختار الليالي المظلمة والرياح العاتية لتسليم البضائع $ETH
في يوم واحد، دخل 32,380 BTC، ما يعادل حوالي 2.6 مليار U إلى البورصات، وهو أكبر تدفق يومي منذ أبريل. هذا المشهد يشبه تشين مينغ وهو يحمل عصا الذئب بقوة عالية. لكن عند التدقيق، تحولت معدلات التمويل إلى السلبية (المتوسط خلال 8 ساعات حوالي -0.0044%)، حيث يدفع الصقور المال للثيران — مما يشير إلى أن "الجنود الصغار" ذوي الرافعة المالية العالية قد تم إزاحتهم، والآن هو وو يونغ الذكي الذي يزرع الفخاخ في الميدان: كلما تراكمت المراكز القصيرة، إذا تم الدفاع عن مستوى 80,000، فإن تعويض المراكز القصيرة سيكون وقود الارتداد الجاهز.$BTC
كلمتان: بالنسبة لـ ETH، انظر إذا ما كان خندق قرية تشو عند 2350 سيصمد أو لا، وإذا تم اختراق "بوابة الرسم"، استمر في متابعة BTC عند مستوى 80,000، التكدس في المراكز القصيرة هو وقود النار، لكن فتيل الانفجار ليس في يد ليانغشان، بل في عود النار الكلي #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ إيلون ماسك لا يريد حتى بناء أبراج، يوم الجمعة شهد انهيار مستأجري الاتصالات الأمريكيين
انخفض سهم AT&T بنسبة 7.96% ليغلق عند 20.93، مع تداول يقارب مئة مليون سهم، ضعف المتوسط
انخفض سهم T-Mobile بنسبة 7.71%، و Verizon انخفض فقط 1.19%، مع زيادة في حجم التداول أيضًا
ثلاث شركات الأبراج ارتفعت في نفس اليوم، حيث تصدرت CCI بارتفاع 9.06%
في البداية ظننت أن الأمر متعلق بالتقارير المالية
لكن بعد النظر في هذه الأرقام قليلاً
كان جدار الاتصالات اللاسلكية الأمريكية دائمًا مكونًا من طبقتين: الطيف، والأبراج
شركة SpaceX لا تبني جديدًا في كلا الجانبين
الطيف تم شراؤه في يوليو من EchoStar، و AT&T أنفقت للتو 23 مليار على نفس الطيف المتوسط من نفس الشركة
الأبراج الآن يتم التفاوض على الإيجار
أنفقت AT&T أكثر من 60 مليار خلال ست سنوات لشراء الطيف، وارتفع صافي الرفع المالي من 2.68 إلى 3.13
مورغان ستانلي أغلقت صفقة السندات يوم الأربعاء: لا تقدم في تقليل الرفع المالي
لكن في الربع الثالث، نما دخل الخدمات بنسبة 3.8%، بعد أن كان بين صفر واثنين خلال الثلاث سنوات الماضية
لذا هذا الانخفاض لا علاقة له بالأداء
إنما هو كأن بابًا فُتح في الجدار
ببساطة، لا حاجة لهدم الجدار، فقط استئجار باب للدخول
التقارير لا تزال في مرحلة التفاوض، لم يتم التوقيع بعد
لن أتابع إذا تعافت الحالة يوم الاثنين
إذا عاد للسعر 22.74 مع انخفاض حجم التداول إلى أقل من خمسين مليون، سأعتبر أنني أخطأت
أما إذا انخفض تحت 19.89 فلن ينتهي الأمر
إذا نفت CCI أو SpaceX، سأصدقهم
حتى إغلاق يوم الجمعة المقبل
هل أستمر في الاستثمار في شركات التشغيل ذات العوائد العالية أم أتجنب هذا الانخفاض؟
$T $TMUS $CCI
#SpaceXتأجير_محطات_الأساس #صوت_التداولفي فترة بعد الظهر، تم القول إن 1240~1246.7 هو خط في الفراغ، لا يمكن تحمله. بعد ست ساعات، تم التحقق من نصفه: الخط انكسر، لكنه لم ينكسر بسبب ضغط المال.
في الساعة 17:00، دفعة واحدة من 5915 عقد - فقط ضعف الدفعة السابقة التي كانت 3082 - دفعت السعر من 1238 إلى 1233. بينما في الساعة 03:00، تم الضغط إلى 1230 باستخدام 54656 عقد. نفس الفرق في السعر بأربعة دولارات، واحدة استخدمت خمسة وخمسين ألف، والأخرى أقل من ستة آلاف. الجانب الأضعف لا يحتاج إلى أموال كبيرة.
الآن عند 1237.5، MA20 عند 1242.9 يضغط من الأعلى بمقدار 5.4. من الساعة 18:00، ثلاث دفعات عند 1237 / 1238 / 1238، بحجم 2468 / 1264 / 240، تتقلص تدريجياً، ولا أحد من الطرفين يرغب في التحرك أولاً.
$SNDK
إذا تم الإغلاق بحجم عند 1242.9 (≥ 20,000 عقد) والارتداد إلى 1236~1238 للشراء، وقف الخسارة عند 1232، الهدف الأول 1247 ثم 1262، نسبة المخاطرة 2.0.
إذا تم الإغلاق بحجم عند 1225.7 (≥ 20,000 عقد) والارتداد إلى 1230~1234 للبيع، وقف الخسارة عند 1240، الهدف 1210 ثم 1200، نسبة المخاطرة 2.8.
بين 1225.7~1242.9 هو فراغ، السوق يفتح عند 21:30 ليعطي السعر الحقيقي، لا يتم وضع أوامر في هذه الفترة.
(ليست نصيحة استثمارية، الربح والخسارة على مسؤوليتك) ارتفع النفط الخام بشكل جنوني، بينما انخفض الذهب دون حاجز 4000 دولار، وتراجع كل من بيتكوين وإيثيريوم أيضًا
لنبدأ بالنفط الخام، حيث وصل خام برنت خلال التداول إلى حوالي 117 دولارًا، كما تجاوز خام WTI الأمريكي 103 دولارات. ويرجع هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما زاد من مخاطر أمن المنشآت السعودية، وأثار مخاوف السوق من مزيد من الاضطرابات في إمدادات النفط. استمرار ارتفاع أسعار النفط يعني احتمال زيادة تكاليف الطاقة والنقل، مما يؤدي إلى تصاعد ضغوط التضخم. وإذا استمر التضخم في عدم الانخفاض، فإن مجال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيكون محدودًا.
انخفض سعر الذهب الدولي دون 4000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى قرب 3986.5 دولار. من الناحية المنطقية، يجب أن تفيد المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة الذهب، لكن السوق الآن أكثر قلقًا من أن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى انتعاش التضخم، مما يدفع توقعات أسعار الفائدة للارتفاع. في الوقت نفسه، أدى قوة الدولار واضطرار المستثمرين لتقليص مراكزهم إلى زيادة مبيعات الذهب. هذا يشير إلى أن تركيز السوق قصير الأجل قد تحول من الملاذ الآمن إلى أسعار الفائدة والسيولة.
تأثر سوق العملات المشفرة أيضًا. لم يتمكن بيتكوين من الحفاظ على مكاسبه السابقة، وعاد للانخفاض إلى حوالي 80,000 دولار، كما انخفض إيثيريوم إلى حوالي 2400 دولار. ضعف أسهم التكنولوجيا، وتدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، وتصفية مراكز الشراء المركزة، كلها تضغط على أداء السوق. خاصة مع ارتفاع أسعار النفط وتراجع توقعات خفض الفائدة، يصبح المستثمرون أكثر حذرًا تجاه الأصول ذات التقلبات العالية.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟#中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $BZ في 26 أكتوبر 24. ستشكل خسائر رسوم التداول عالي التردد نسبة عالية جدًا من الاستهلاك وستكون الخسائر مرتفعة جدًا SpaceX الآن هي أكبر سهم من حيث حجم التداول على Solana
على $SOL، أكبر سهم من حيث حجم التداول في أكتوبر ليس NVIDIA، بل SpaceX.
الأسهم المرمزة لـ $SPCX، حجم التداول منذ أكتوبر حتى الآن 333 مليون دولار.
$NVDA (NVIDIA)، حجم التداول منذ أكتوبر حتى الآن 255 مليون.
القيمة السوقية لـ NVIDIA أكبر بكثير من SpaceX، لكن على السلسلة، هناك المزيد من الأشخاص المستعدين لتداول SpaceX. NVIDIA بقيمة سوقية 4 تريليون خسرت في الشعبية أمام شركة تم إدراجها منذ أربعة أشهر.
السؤال هو: هل لاعبو السلسلة يثقون أكثر في خيال SpaceX، أم أن سرد NVIDIA لم يعد جذابًا بما فيه الكفاية في عالم العملات؟ شارك في قسم التعليقات، هل ساهمت في هذه الـ 333 مليون؟أصدقائي الذين استعاروا 1,000,000 USDT انتبهوا: في 21 أكتوبر، قامت Aave بنقل نقطة التحول لمعدل فائدة سوق Core الخاص بـ USDT على إيثيريوم من 94% استخدام إلى 92%، مما يعني دفع 25,000 دولار فائدة إضافية بعد عام.
المعلمات الجديدة: الأساس 0%، الميل الأول 4.5%، الميل الثاني 10%، وفوق نقطة التحول كل 1% زيادة تضيف 1.25%. لذلك عند استخدام 94%، يرتفع المعدل من 4.5% إلى 7%، 1,000,000 × 2.5% = 25,000.
الوضع الحالي (23 أكتوبر 09:45 UTC، الكتلة 26,254,517): معدل الاقتراض المتغير APR 4.23%، معدل الإيداع 3.29%، الاستخدام 86.45%، والعقد يحتوي على 391.4 مليون USDT. نموذج LlamaRisk في 20 أكتوبر: العرض 2.8922 مليار، حوالي 417 مليون غير مستخدمة.
ليس منع الاقتراض، بل تقديم الجزء الأغلى مبكرًا. على DefiLlama، Aave V3 مقفل بقيمة 16.73 مليار، أكبر تجمع USDT بعائد سنوي 3.38%، يتطابق مع 3.29%. سعر $AAVE خلال 24 ساعة انخفض من 147.85 إلى 140.18 (-5.2%).
هل استعرتم USDT من قبل؟ هل تعرفون أي شريحة من معدلات الفائدة تدفعون؟ لم أشاهد السوق ليوم واحد، وBTC انخفضت تدريجياً إلى 80,618. انزلقت من فوق 81,900، وETH تبعتها من 2,413 إلى 2,353، والسعر الحالي 2,365؛ أما ZEC فكانت الأسوأ، حيث هبطت مباشرة من 1,255 إلى 1,153، وكسر مستوى 1,200 صار واقعاً. في السابق كانت ترتفع بشكل جنوني، والآن تسقط بقوة.
لا توجد أخبار جديدة الآن، وهذا هو الأكثر إرهاقاً. حجم التداول اليومي فقط أكثر من 20 مليار، ومن يريد البيع ربما باع تقريباً كل ما لديه، لكن القليل فقط يجرؤ على الشراء من الأسفل. أي ارتداد طفيف يُقمع بعمليات بيع، المشترون فوق 80,000 غير راغبين في الشراء، والبائعون لا يجرؤون على الضغط بشدة. هبط ETH في الإطار الأسبوعي بنسبة تقارب 2.8%.
هذا الاتجاه أصعب من الانهيار الحاد، كأنه قطع ببطء بسكين غير حاد، المراكز المرفوعة تُفقد تدريجياً دون مقاومة. في هذا الموضع، لا داعي للاستعجال في الشراء، ننتظر لنرى إذا كان BTC سيستقر فوق 80,000، وإذا عاد حجم التداول، وإذا استطاع ETH استعادة 2,414، قبل اتخاذ أي خطوة.
$BTC $ETH $ZEC #AIMemoryDemand
*أكتوبر 2026: نقص الذاكرة العشوائية هيكلية.*
- سامسونج/إس كيه/مايكرون تستخدم 22% من رقائق DRAM لـ HBM (الذكاء الاصطناعي) → 30% بحلول 2027
- سعر DDR5 ارتفع 4 أضعاف — طقم 32GB بـ450$ مقابل 80$ في 2025، وRDIMM للخوادم تضاعف
- HBM3E/HBM4 بيعت بالكامل لعام 2026، و75% من 2027 محجوزة بالفعل
- لا تخفيف حتى المصانع الجديدة في 2028-29. الدورة الفائقة = أسعار أعلى حتى 2027في 13 أكتوبر، قبلت المحكمة الثانية في تيانجين طلب النيابة لمصادرة مجموعة من الأصول المرتبطة بالقضية: 61896 عملة بيتكوين، بالإضافة إلى حوالي 72700 عملة من كل من BCH وBSV وBTG، وأيضًا 3.6 مليون عملة XRP. وبسعر يزيد قليلاً عن 80 ألف، فقط قيمة البيتكوين تقترب من 5 مليارات دولار.
هذه العملات تعود إلى تمويل استثماري "ضمان رأس المال وعائد مرتفع" من 2014 إلى 2017، برأس مال 40.3 مليار، وخسر أكثر من 100 ألف شخص ما يقرب من 20 مليار. وقد حُكم على صاحبة العمل في لندن في نوفمبر الماضي بالسجن لمدة 11 سنة و8 أشهر.
الآن، كلا الجانبين الصيني والبريطاني يتنافسان على نفس المجموعة من العملات. في 12 أكتوبر، قضت المحكمة العليا البريطانية بأن حقوق الضحايا تُحكم وفقًا للقانون الصيني؛ وفي الداخل، تم فتح فترة تسجيل لمدة 6 أشهر، حيث يمكن للضحايا التسجيل.
لا داعي للقلق على المدى القصير، فالعملات مجمدة طوال الوقت، والمحكمة ستبدأ بعد 6 أشهر. الأمر الحقيقي الذي يجب مراقبته هو لمن ستعود العملات ومتى ستبدأ عملية البيع — إذا تم طرح 60 ألف عملة للبيع، فسيكون ذلك ضغط بيع حقيقي وملموس.
$BTC#闪迪存储业务高增长能否延续؟
أنا متفائل بشأن闪迪، لكن لا أريد أن أبسط الأسباب إلى "AI يحتاج إلى تخزين".
يجب أولاً النظر إلى ما حدث بالفعل.
بلغت إيرادات闪迪 في الربع الرابع من السنة المالية 2026 حوالي 8.965 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية قدرها 51٪؛ منها إيرادات مراكز البيانات 2.977 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية قدرها 103٪، والتي تشكل حوالي ثلث إيرادات الربع.
هذا على الأقل يوضح أن مراكز البيانات أصبحت جزءًا ذا وزن من أعمال闪迪، وليست مجرد مفهوم في المؤتمرات الصحفية.
لكن هناك جوانب في هذا التقرير المالي تحتاج إلى نظرة هادئة. الشركة أوضحت أن حوالي ثلث نمو الإيرادات في الربع الماضي جاء من زيادة حجم الشحنات، وثلثاها من ارتفاع الأسعار. لذلك، لن أفسر كل النمو على أنه انفجار في طلب AI، حيث أن الأداء الحالي يتضمن بشكل واضح عامل ارتفاع أسعار NAND.
السبب الذي يجعلني ما زلت متفائلًا هو أن闪迪 تحاول تقليل هذا الطابع الدوري.
أعلنت الشركة أنها وقعت اتفاقيات تعاون طويلة الأمد مع 8 عملاء، تشمل التزامات شراء، ضمانات مالية دنيا وآليات تسعير منظمة. ووفقًا لتوقعات الشركة، ستغطي هذه الاتفاقيات حوالي 50٪ من حجم شحنات البت في السنة المالية 2027، وحوالي ثلثيها في السنة المالية 2028.
هذا بالنسبة لي أهم من الارتفاعات السعرية قصيرة الأجل. يمكن للارتفاعات السعرية أن ترفع الأرباح بسرعة، لكنها قد لا تكون دائمة؛ أما الاتفاقيات طويلة الأجل، إذا تم تنفيذها بشكل طبيعي، فقد تزيد من وضوح الطلبات والتدفقات النقدية المستقبلية.$ORDER عقد دائم برافعة 20 ضعف على البيع، الدخول عند 0.07787، الهدف عند 0.06528، +323.35%.
هيكليًا، لا يزال هناك مرحلة هبوط رئيسية (انخفاض القمم، ولم يتم استعادة 0.07)، لذا منطق البيع لم ينهار، لم يتم إغلاقه بالكامل. لكن الارتداد من القاع يشير إلى وجود شراء يدعم السعر، ولم يعد الأمر "حمل أعمى".
"السبب لم ينهار" و"يجب الإغلاق" لا يتعارضان أبداً — اليوم تم التعامل مع ZEC وWET وIRYS بنفس الطريقة: ترك جزء كاحتياطي، وقفل الجزء الأكبر.
ادفع لتغطية التكلفة، وقفل جزء، واعتبر الاحتياطي كيانصيب. موقع 0.065 هو نقطة صراع، استعادة 0.07 تحذير؛ كسر 0.06 يعني النظر إلى 0.055، وخط التكلفة 0.07787 يعني خطأ في التقدير. $ETH $BTC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ خروج صافٍ بقيمة 635.6 مليون دولار من صندوق $BTC الفوري في الولايات المتحدة يوم الخميس 😮💨
في اليوم السابق كان هناك تدفق صافٍ بقيمة 528.4 مليون دولار، وبعد ثلاثة أيام متتالية من التدفقات بحوالي 1.07 مليار، تم استرجاع ما يقرب من 60% في يوم واحد. وفقًا لإحصائيات SoSoValue، هذا هو أكبر خروج يومي منذ 25 يونيو، وشهر أكتوبر بأكمله تحول إلى خروج صافٍ بحوالي 175 مليون دولار.
لماذا يستحق المتابعة؟ هذا الارتداد كان مدعومًا بأموال صناديق ETF، وعندما لم يتمكن السعر من الثبات عند 85000، انسحبت المؤسسات، وعاد السعر فورًا إلى ما يزيد قليلاً عن 80000. عند كتابة هذا، سعر BTC حوالي 80600، قريب جدًا من أدنى مستوى خلال 30 يومًا عند 79800.
من جهة أخرى، لا تزال معدلات التمويل إيجابية، ولم يتم سحب الرافعة المالية للمتداولين في العقود بشكل كبير. هناك خروج من السوق الفوري، بينما العقود تستمر في زيادة المراكز الطويلة، وإذا تم كسر مستوى 79800، فمن السهل حدوث موجة بيع جماعي للمتداولين.
وجهة نظري: 79800 هو خط الفصل في الأيام القليلة القادمة. إذا تم الحفاظ عليه، فسيعتبر تصحيحًا، وإذا عادت صناديق ETF إلى التدفق، فإن الارتداد فوق 83000 ليس مفاجئًا؛ وإذا لم يتم الحفاظ عليه، فسأنظر أولاً إلى منطقة 77000. سأتابع بيانات صناديق ETF الأسبوع المقبل.
ما رأيكم، هل هذه انسحابات مؤسساتية أم تعديل طبيعي للمراكز؟ 👇
#بيتكوين #ETF #تحليل_السوق
المصدر: The Block، Decrypt، SoSoValue
وجهة نظر شخصية فقط، ليست نصيحة استثمارية، DYOR$BTC تقلباته أصبحت على نفس الطاولة مع نفيديا
بيانات CoinDesk: تقلبات BTC المحققة خلال 90 يومًا 38%، ونفيديا 37%. منذ 2020، متوسط BTC هو 58%، مؤشر S&P 500 فقط 11%، والذهب 23.5%. لم يصبح BTC أصلًا مستقرًا، بل انتقل من كونه مقامرة تقلبات شديدة إلى نطاق تقلبات أسهم التكنولوجيا الكبرى.
المفارقة: مع انخفاض التقلبات، لم تنخفض حالات التصفية. خلال 24 ساعة، تم تصفية 466 مليون دولار على الشبكة، منها 319 مليون للاتجاه الصاعد. خريطة الحرارة في OKX: تصفيات مكثفة تحت 80000—80844، وتصفيات فوق 82000—83800، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع 49.2%:50.8%.
انقسام الأموال: حسابات الشراء لا تزال تشكل 68.6%، ومعدل التمويل إيجابي 0.0062%/8 ساعات؛ لكن محافظ BTC التي تحتوي من 10 إلى 10000 عملة زادت خلال شهر بمقدار 85000—89000 عملة، وارتفعت حيازات الحيتان إلى 3.03 مليون عملة. المشترون بالرافعة المالية يتحملون، والحيتان يشترون في السوق الفوري.
إدارة المراكز: حدد المراكز حسب التقلبات، 38% تعني مركزًا طبيعيًا ورافعة مالية طبيعية؛ لا تتابع الشراء في منطقة التصفية فوق 82000—83800؛ اعتبر BTC كأصل تكنولوجي "عندما يتحرك السوق الكبير، يتحرك هو عدة مرات" لإدارة التعرض الكلي، حيث تنتقل معدلات الفائدة والسيولة في الأسهم الأمريكية بسرعة أكبر.
انخفضت التقلبات، لكن المراكز قد لا تنخفض؛ ومع ذلك، يجب إعادة ترتيب مواقع الرافعة المالية والتعرض الكلي.$HYPE يراقب يوميًا أكثر من عشرين ألف عقد بيع قصير لـ HYPE مع خسارة عائمة تبلغ ثلاثة ملايين دولار وما زال يصمد بقوة. البروتوكول يحقق عائدًا سنويًا يبلغ ثمانية مئات مليون دولار ويستخدمها تقريبًا بالكامل لإعادة الشراء والتدمير في السوق الثانوية، مما يجعل البائعين على المكشوف يدفعون فوائد ضمنية للمشترين. مع تراجع الحماس، السعر لا يزال صامدًا بقوة فوق 70 دولارًا، والرموز مقفلة بإحكام، ومن غير المرجح أن يتحرك السوق ما لم يتم تصفية مراكز البيع بالكامل.
#HYPE
$HYPE
👇ملخص أسباب دخول سوق العملات الرقمية في سوق هابطة أكثر قسوة
1. تشديد السيولة الكلية، واستمرار تدهور بيئة الأصول ذات المخاطر
تأجيل توقعات خفض الفائدة باستمرار، واستمرار ارتفاع معدل التضخم، بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تضغط على جميع الأصول ذات التقلبات العالية. ارتفاع الدولار وعوائد السندات الأمريكية، يفضل المستثمرون الذهب والسندات الأمريكية كملاذات آمنة تقليدية، مما أدى إلى فشل سردية "الذهب الرقمي" للبيتكوين كملاذ آمن. بالإضافة إلى النزاعات الجغرافية السياسية وارتفاع أسعار النفط، يستمر تراجع شهية المخاطرة العالمية، ولم يعد سوق العملات المشفرة ملاذًا آمنًا للأموال.
2. انقلاب تدفق الأموال المؤسسية، وتحول تدفقات ETF من دخول إلى خروج مستمر
كان الدافع الرئيسي في السوق الصاعدة هو الأموال الجديدة التي جلبها ETF الفوري، والآن تستمر الأموال في الخروج الصافي، وتحولت المؤسسات من زيادة المراكز إلى تقليلها عند الارتفاعات. بدون أموال طويلة الأجل جديدة تدعم السوق، يضعف الشراء تدريجيًا في ظل تنافس المخزون؛ وعند حدوث هبوط، من السهل أن يتشكل حلقة هبوطية متسارعة.
3. موجة فتح قفل الرموز في السوق بأكمله تتركز، وإطلاق عرض كبير متراكم
الكثير من العملات الشعبية تدخل دورات فتح القفل: مثل STRK، WLD، CT، PUMP وغيرها، حيث توجد حصص كبيرة منخفضة التكلفة مملوكة للفرق والمستثمرين تُفرج على دفعات.
العديد من العملات لديها معدل تداول منخفض، وضغط التخفيف طويل الأجل ضخم، كل موجة انتعاش تتحول إلى نافذة بيع للحصص منخفضة التكلفة. العرض يزداد باستمرار، لكن الأموال الداعمة تقل، والقيمة السوقية تتعرض لضغط متكرر، وستشهد العملات البديلة انخفاضات حادة أولاً.
4. تزايد ظلال سرد الأمان طويل الأجل، ودخول مخاطر الكم + AI في تسعير السوق
يسرع AI من تقدم تطوير الحواسيب الكمومية، وتوقع "نافذة فك التشفير الكمومي Q-Day" يتقدم باستمرار. بدأ السوق في إعادة تقييم مخاطر الثغرات المستقبلية في تشفير ECDSA الأساسي للبيتكوين؛ أما مشاريع مقاومة الكم، فهي غالبًا ما تكون في مرحلة تخطيط المسار أو توقعات التحديث المستقبلية، ولا توجد منتجات ناضجة تستقطب الأموال، مما يصعب تشكيل إجماع مستقر يدعم كلا المسارين القديم والجديد.
5. استنزاف سرد المسارات، معظم المشاريع تفتقر إلى دعم قيمة حقيقية
تتراجع شعبية DeFi، Meme، سلاسل AI العامة، ومسارات الهوية بالتتابع. العديد من المشاريع تعتمد فقط على القصص، بدون إيرادات مستمرة من البروتوكولات، أو مستخدمين حقيقيين، أو آليات إعادة شراء صارمة. في السوق الصاعدة، يمكن للتوقعات رفع التقييمات، أما في السوق الهابطة، فستتم إزالة الفقاعات وقتل التقييمات الزائدة؛ العديد من المشاريع تشهد انخفاض TVL، وتقلص النظام البيئي، وتراجع الإيرادات، وتدخل مرحلة تصفية، مع زيادة إغلاق المشاريع وهروب الفرق.
6. ارتفاع الرافعة المالية في السوق، وتكبير تأثير الهبوط المتسلسل
تراكمت رافعات مالية طويلة ومراكز عقود كثيرة في السوق الصاعدة السابقة. عند فقدان الدعم الحاسم (مثل هبوط BTC تحت 80,000)، ستتسلسل أوامر وقف الخسارة والتصفية، مما يسرع الهبوط؛ عمق السوق في العملات المشفرة ضعيف بطبيعته، وأوامر بيع قليلة يمكن أن تسبب انخفاضات كبيرة، والسرعة والحجم في الهبوط يتجاوزان الأسواق المالية التقليدية.
7. عدم اليقين التنظيمي مستمر على المدى الطويل
تواصل العديد من الدول دفع تشريعات تنظيم العملات المشفرة، مع تشديد قواعد الاستقرار للعملات، وتصنيف الرموز كأوراق مالية، ومتطلبات KYC، والامتثال للتداول. عدم اليقين التنظيمي يمنع الأموال الكبيرة من الاستثمار طويل الأجل، والمؤسسات تفضل تقليل التعرض لتجنب الصدمات السياسية المفاجئة.
8. تباين هيكل الحصص، وضعف أساس الإجماع
تركز حصص BTC الكبيرة في أيدي عدد قليل من الحيتان والمؤسسات، وعندما يهتز إيمان الحائزين طويل الأجل ويبدأون في البيع المركز، يتأثر ثقة السوق بشدة؛ أما معظم العملات البديلة، فأساس إجماعها هش أصلاً، وبدون حائزين مستقرين على المدى الطويل، ينهار الإجماع بسرعة بعد ضعف السوق.
9. دورة المشاعر السلبية، وضعف الثقة الذاتي
بعد الهبوط المستمر، تنخفض رغبة المتداولين الأفراد في المشاركة، ويتقلص حجم التداول، ويختفي تأثير الربح. بدون تأثير الربح، لا تجذب أموال جديدة من خارج السوق؛ كلما هبط السوق، يقل عدد المشاركين، وكلما قل المال، يستمر الهبوط التدريجي لفترة طويلة، مكونًا سوقًا هابطة طويلة الأمد.تداول Binance $IRYS في هذه الجولة كان دقيقًا كدرس في الكتاب المدرسي للحصاد.
تم الرفع العنيف من مستوى منخفض حوالي 0.02 إلى 0.50، ثم هبوط كبير بشمعة هبوطية إلى 0.12، مع حجم تداول خلال 24 ساعة تجاوز 20 مليار U.
هذا التذبذب ليس سوقًا عاديًا، بل صانعو السوق يستخدمون مخطط التصفية كهدف، حيث تكبدت مراكز البيع خسائر فادحة، وتم مسح أوامر البيع الكبيرة التي تصل لملايين U دفعة واحدة، كما تم تصفية مراكز الشراء التي ارتفعت بأسعار مرتفعة بعد ذلك.
سواء كان المستثمرون الصغار أو الكبار، عليهم دفع ثمن التعلم، مع معدلات تمويل مرتفعة بشكل مبالغ فيه، وبعد زيادة حجم المراكز يتم الهبوط مجددًا، ويتم جمع الأرباح من الجانبين.
أسلوب صانعي السوق هذا متقن جدًا: تجميع عند مستويات منخفضة، رفع الحجم لدفع مراكز البيع للخروج، ثم هبوط عند مستويات مرتفعة لتصفية مراكز الشراء، مع وجود شوكات في المنتصف لصيد الرافعة المالية العالية.